【中玻網(wǎng)】玻璃貨物上市一周年系列報道
　　
　　由于玻璃下游需求的季節性特征較為明顯，而玻璃產(chǎn)能無(wú)法隨時(shí)調整，在地產(chǎn)需求淡季，玻璃價(jià)格面臨非常大的壓力。玻璃行業(yè)的特點(diǎn)決定了生產(chǎn)企業(yè)是行業(yè)風(fēng)險的主要承載者。
　　
　　“盡管當前很多玻璃生產(chǎn)企業(yè)參與貨物仍在‘試水’階段，但隨著(zhù)套保效果的日漸顯現，廠(chǎng)庫對玻璃貨物的利用正逐步呈現規�；l(fā)展。”沙玻集團董事長(cháng)張生運近日在沙河調研時(shí)對記者表示。
　　
　　金晶科技股份有限公司貨物部經(jīng)理焦勇剛告訴貨物日報記者，在現貨經(jīng)營(yíng)中，尤其是當淡季來(lái)臨時(shí)，玻璃生產(chǎn)企業(yè)會(huì )面臨庫存壓力大、銷(xiāo)售價(jià)格低的困擾。“在淡季到來(lái)之前，公司會(huì )根據玻璃售價(jià)趨勢和企業(yè)實(shí)際運營(yíng)情況確定是否參與套保及套保比例，從而進(jìn)行有效的庫存保值。”
　　
　　據德金玻璃有限公司總經(jīng)理樊建祥介紹，今年2、3月份，公司現貨銷(xiāo)售價(jià)格與玻璃貨物1305合約盤(pán)面價(jià)格剔除升貼水后尚有價(jià)差，且當時(shí)企業(yè)庫存非常大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險需要規避。“綜合這些因素，我們先后在1471元/噸、1457元/噸、1454元/噸附近賣(mài)出玻璃貨物1305合約28380噸。”樊建祥稱(chēng)，隨著(zhù)期現價(jià)差的縮小，玻璃現貨銷(xiāo)售略有好轉，于是在1452元/噸附近平倉13680噸，獲利10萬(wàn)元左右。
　　
　　“交割廠(chǎng)庫參與玻璃貨物交易的目的在于套期保值，并非是獲取非常大的利潤。”華北某玻璃企業(yè)負責人認為，基于長(cháng)期發(fā)展與合作的需要，企業(yè)應該和貿易公司建立穩定的貿易渠道，發(fā)揮各自的優(yōu)勢，形成生產(chǎn)企業(yè)和貿易商“雙贏(yíng)”的局面，而倉單回購業(yè)務(wù)無(wú)疑開(kāi)辟了這樣一條途徑。
　　
　　據介紹，倉單回購是指非現貨貿易商進(jìn)行期現套利，在貨物盤(pán)面價(jià)格高于現貨價(jià)格時(shí)，賣(mài)出貨物、買(mǎi)入現貨（倉單）；當倉單到了注銷(xiāo)階段，倉單帶有人從廠(chǎng)庫提貨之后，再將貨物賣(mài)給廠(chǎng)庫，而此時(shí)，生產(chǎn)企業(yè)也會(huì )以低于市場(chǎng)價(jià)格的方式收回倉單并注銷(xiāo)，這種回購可以給生產(chǎn)企業(yè)帶來(lái)額外的利潤。
　　
　　“這個(gè)業(yè)務(wù)模式是在倉單帶有人找不到效率高現貨銷(xiāo)售渠道的背景下產(chǎn)生的。”河北大光明集團嘉晶玻璃有限公司貨物部武延民稱(chēng)，目前，倉單回購業(yè)務(wù)已占到企業(yè)所有貨物業(yè)務(wù)的一半。“倉單回購業(yè)務(wù)之所以受市場(chǎng)青睞，是因為倉單帶有人在提貨后要把貨物通過(guò)現貨渠道銷(xiāo)售出去。如果能直接賣(mài)給廠(chǎng)家，讓廠(chǎng)家通過(guò)自己現成的銷(xiāo)售渠道把貨物賣(mài)出去，倉單帶有人和廠(chǎng)家都省事。”
　　
　　上述負責人介紹說(shuō)，公司曾以低價(jià)對FG1305倉單進(jìn)行回購，同時(shí)以高價(jià)將同等數量的倉單轉換成FG1306合約再轉讓給原有倉單帶有者。“此次操作堪稱(chēng)無(wú)缺。”該負責人稱(chēng)，對于交割廠(chǎng)庫來(lái)講，一方面實(shí)現了無(wú)風(fēng)險操作，還取得了80萬(wàn)元的收益，另一方面，4000噸倉單的全部貨款依然充當著(zhù)融入資金功能，且不用支付利息，給企業(yè)當期的生產(chǎn)運營(yíng)添磚加瓦。此外，此操作還實(shí)現了倉儲費用的延續，既減輕了企業(yè)的銀行保函壓力，又是一種穩定的盈利來(lái)源。對于重新注冊倉單的貿易商來(lái)講，既避免了提現貨的繁瑣，又可以在FG1306—FG1311的合約區間內套利操作。“回購倉單實(shí)現了交割廠(chǎng)庫和貿易商的‘雙贏(yíng)’，是我們今后貨物業(yè)務(wù)操作的一種主要模式。”