【中玻網(wǎng)】玻璃本月上旬盤(pán)整為主，走出“V”型走勢。月初產(chǎn)能憂(yōu)慮加大，盤(pán)面在反彈至1330附近后，受壓下挫。玻璃主力1401合低開(kāi)報價(jià)1327元/噸。在反彈1330點(diǎn)受阻后，空方持續打壓，期價(jià)震蕩回落。下旬，期價(jià)跌破1300點(diǎn)后，技術(shù)反彈為主。月末，期價(jià)盤(pán)中區間內，受壓繼續下行。本月收報1317元/噸，較上月1327元/噸下跌10元/噸，漲幅0.7%。持倉由上月的54.4萬(wàn)手減至53.2萬(wàn)手。
　　
　　基本面分析
　　
　　1.宏觀(guān)動(dòng)態(tài)
　　
　　美國供應管理協(xié)會(huì )(ISM)月初發(fā)布的制造業(yè)指數升至56.4，為2011年4月以來(lái)較高，而且輕松超過(guò)預期的55.0。根據ISM數據，制造業(yè)在10月連續第五個(gè)月加速擴張。
　　
　　美國參議院銀行委員會(huì )21日投票通過(guò)了奧巴馬總統提名的珍妮特?耶倫出任美聯(lián)儲主席，其后這項提名還需交付參議院全院表決。耶倫對QE青睞有加，美寬松貨幣政策將持續。
　　
　　由于歐元區通脹率持續走低打壓經(jīng)濟復蘇前景，市場(chǎng)對降息的呼聲不斷增強。歐洲中點(diǎn)銀行7日在例行議息會(huì )議后將主要再融入資金利率與隔夜貸款利率同時(shí)降低25個(gè)基點(diǎn)至0.25%與0.75%，這是該行今年第二次降息，歐元區主要利率再創(chuàng )歷史較低水平。
　　
　　國務(wù)院總理李克強表示，要繼續把經(jīng)濟運行保持在合理區間，以改變穩增長(cháng)促發(fā)展。
　　
　　匯豐中國11月21日公布的較新數據顯示，11月匯豐制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(PMI)預覽值(初值)為50.4，雖然仍連續4個(gè)月保持在景氣區間以上，但較上月終值回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，且低于50.8的市場(chǎng)預期。
　　
　　2.供需分析
　　
　　供應方面：
　　
　　目前全國累計投產(chǎn)浮法玻璃生產(chǎn)線(xiàn)25條，新增產(chǎn)能1.18億重箱，比年初增長(cháng)12.3%。今年以來(lái)的新增產(chǎn)能都已經(jīng)發(fā)揮作用，成為促使玻璃價(jià)格進(jìn)一步走弱的重要原因。從近期玻璃現貨市場(chǎng)價(jià)格來(lái)看，由于受到淡季需求減弱的影響，大部分地區市場(chǎng)價(jià)格呈現下行態(tài)勢。產(chǎn)能問(wèn)題仍較突出，全國共有浮法玻璃生產(chǎn)線(xiàn)309條，產(chǎn)能總計達到10.59億重量箱，實(shí)際產(chǎn)能也達到8.84億重量箱，產(chǎn)能利用率約為83.7%。相應地，產(chǎn)能擴張超快也使得生產(chǎn)企業(yè)玻璃庫存始終居高難下，依然維持在近些年來(lái)的較高水平，并不像國內煤炭和橡膠等行業(yè)那樣步入明顯的去庫存化過(guò)程。
　　
　　隨著(zhù)今年下半年以來(lái)玻璃價(jià)格的持續上揚，玻璃企業(yè)凈投產(chǎn)已創(chuàng )出近年新高，導致玻璃總產(chǎn)能持續快速攀升并屢創(chuàng )新高。在年底的淡季，平板玻璃供給壓力已經(jīng)開(kāi)始加大，新增產(chǎn)能并未得到市場(chǎng)有效消化的跡象開(kāi)始出現。隨著(zhù)冬季到來(lái)，下游需求仍較難以消化已開(kāi)工產(chǎn)能，供應壓力仍大。
　　
　　下游需求：
　　
　　10月份以來(lái)，多地樓市量?jì)r(jià)齊升，“金九銀十”行情如期而至。此外，國務(wù)院部署進(jìn)一步加大力度推進(jìn)保障性安居工程建設。一線(xiàn)城市房企拿地仍顯積較，然二線(xiàn)和三線(xiàn)已出現部分危機，地方相關(guān)部門(mén)不斷加大的調控措施，以及資金和房貸壓力已逐漸迫使投入資金者步伐減慢。
　　
　　短期看，當前正是北方地區需求旺盛的時(shí)候，房地產(chǎn)等行業(yè)對玻璃的需求量比較穩定。沙河地區在建產(chǎn)能已經(jīng)很少，今后的產(chǎn)能壓力不大。
　　
　　中國房地產(chǎn)指數系統調查顯示，10月，全國100個(gè)城市(新建)住宅平均價(jià)格為10685元/平方米，環(huán)比9月上漲1.24%，自2012年6月以來(lái)連續第17個(gè)月環(huán)比上漲，漲幅比上月擴大0.17個(gè)百分點(diǎn)，其中75個(gè)城市環(huán)比上漲，24個(gè)城市環(huán)比下跌，1個(gè)城市與上月持平。汽車(chē)方面，“金九銀十”表現亮眼，需求動(dòng)力仍較充足，下游支撐較強。
　　
　　下游房地產(chǎn)和汽車(chē)的穩步向上發(fā)展，為玻璃需求起到一定的提振作用，然產(chǎn)能壓制已抵消積較作用，市場(chǎng)悲觀(guān)情緒較濃。