【中玻網(wǎng)】3月份，受產(chǎn)能繼續增長(cháng)、庫存增加及生產(chǎn)商下調現貨價(jià)格等因素影響，玻璃期價(jià)呈現震蕩回調的走勢。展望4月份，產(chǎn)能增長(cháng)及庫存處于高位對期價(jià)構成壓制，而玻璃生產(chǎn)成本及下游剛性需求緩步回升將一定程度限制玻璃期價(jià)的下行空間，預計玻璃期價(jià)將呈低位震蕩格局，有望以1200-1340區間波動(dòng)為主。
　　
　　一、行情回顧
　　
　　3月初，現貨市場(chǎng)走勢平穩，玻璃期價(jià)短暫企穩，1409合約處于1300元/噸至1340元/噸區間波動(dòng)。中下旬，受各地生產(chǎn)企業(yè)出貨不佳，現貨價(jià)格陸續下調及庫存回升等消息打壓，玻璃期價(jià)出現震蕩回落走勢，1409合約從1330元/噸一線(xiàn)回落至1230元/噸一線(xiàn)。
　　
　　全國各地玻璃現貨市場(chǎng)演繹了“倒春寒”行情，華北、華東、華中等地區陸續下調玻璃出廠(chǎng)價(jià)格，華北沙河地區整體降幅較為明顯。截止到3月26日，中國玻璃綜合指數回落至987.6，較2月底下跌32.71；玻璃售價(jià)趨勢回升至980.43，較2月底下跌35.21；玻璃市場(chǎng)信心指數為1016.28，較2月底下降22.73。由于下游需求不佳，市場(chǎng)信心整體較為低迷。
　　
　　二、基本面分析
　　
　　(一)、宏觀(guān)經(jīng)濟方面
　　
　　國家統計局公布數據顯示，2014年1-2月份，規模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(cháng)8.6%(2013年12月9.7%，2013年1-2月9.9%)，低于市場(chǎng)預期值9.5%。分產(chǎn)品看，1-2月份，受之前產(chǎn)能過(guò)剩影響，一些主要工業(yè)品產(chǎn)量增速大幅下降，鋼材增長(cháng)4.9%(2013年1-2月14.2%)，水泥增長(cháng)2.4%(2013年1-2月10.8%)。剛結束的兩會(huì )上把2014年GDP目標定為7.5%，預計2014年靠前季度GDP將只有約7.3%左右。
　　
　　2014年1-2月份，全國固定資產(chǎn)投入資金同比名義增長(cháng)17.9%(2013年1-2月21.2%)，低于市場(chǎng)預期值19.4%。分行業(yè)看，制造業(yè)同比增長(cháng)15.1%(2013年1-2月17.0%)，房地產(chǎn)投入資金同比增速19.3%(2013年1-2月22.8%)，基建投入資金同比增速18.77%(2013年1-2月23.2%)。從到位資金情況看，投入資金到位資金同比增長(cháng)14.6%(2013年1-2月份同比23.8%)。主要城市的房地產(chǎn)銷(xiāo)售在2月大幅下降，銷(xiāo)售下降會(huì )向投入資金進(jìn)一步傳導，因而可見(jiàn)房地產(chǎn)投入資金增速下降。
　　
　　2014年1-2月份，1-2月社會(huì )消費品零售總額同比增長(cháng)11.8%，增速比去年1-2月低0.5個(gè)百分點(diǎn)，比去年四季度低1.7個(gè)百分點(diǎn)。其中餐飲消費增速高于、商品消費增速低于去年同期，社會(huì )消費品零售總額實(shí)際增長(cháng)10.8%，比去年同期高0.4個(gè)百分點(diǎn)。增速下降主要受到相關(guān)部門(mén)反腐以及控制三公消費的影響。預計未來(lái)消費增速將與2013年相近，保持穩定在13.1%左右。
　　
　　1-2月份工業(yè)生產(chǎn)、投入資金和消費數據都低于預期，由于受到春節擾動(dòng)影響波動(dòng)非常大，工業(yè)增加值和投入資金數據一般會(huì )在三月出現環(huán)比改善。但是由于社會(huì )融入資金總量增速和房地產(chǎn)銷(xiāo)售的持續下降，一季度經(jīng)濟下行壓力較為明顯，同比數據將繼續回落。
　　
　　(二)玻璃供需方面
　　
　　1、玻璃供應狀況
　　
　　國家統計局發(fā)布的統計數據顯示，1-2月份全國平板玻璃產(chǎn)量為12659萬(wàn)重量箱，同比增長(cháng)5.6%。而據中國建材信息網(wǎng)數據顯示，2014年1-2月全國要點(diǎn)聯(lián)系平板玻璃企業(yè)累計生產(chǎn)平板玻璃10884.19萬(wàn)重量箱，比上年同期增長(cháng)12.72%；累計銷(xiāo)售平板玻璃9042.8萬(wàn)重量箱，比上年同期上漲2.5%。其中2月匯總企業(yè)產(chǎn)量比上月減產(chǎn)350.49萬(wàn)重量箱，占月產(chǎn)量總和的6.56%，環(huán)比下降6.15%；銷(xiāo)量比上月減少445.96萬(wàn)重量箱，環(huán)比下降8.87%；2月庫存比上月增加698.62萬(wàn)重量箱，占當月產(chǎn)量的13.07%。2014年1月、2月的當月平板玻璃銷(xiāo)售率分別為88.20%和85.65%，同比分別較上年同期下降9.67個(gè)百分點(diǎn)和上漲3.02個(gè)百分點(diǎn)。平板玻璃的庫存呈現上升態(tài)勢，2014年1月末和2月末，要點(diǎn)聯(lián)系玻璃企業(yè)的平板玻璃庫存分別為4785.74萬(wàn)重量箱和5484.36萬(wàn)重量箱，同比分別較上年同期增長(cháng)40.62%和10.44%。
　　
　　據統計，今年國內計劃在建浮法生產(chǎn)線(xiàn)共45條，設計產(chǎn)能合計2.04億重箱；當前建好隨時(shí)可點(diǎn)火生產(chǎn)線(xiàn)8條，產(chǎn)能約3434萬(wàn)重箱，新增供給壓力約3.45%。年初玻璃企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)下滑、庫存上升的主要原因是各工程施工恢復緩慢，加工企業(yè)開(kāi)工率低，原片消耗謹慎，使企業(yè)庫存壓力加大，供需矛盾短期內仍較為突出，生產(chǎn)企業(yè)延續去庫存周期，玻璃市場(chǎng)回暖仍需等待。