【中玻網(wǎng)】曾經(jīng)沖擊創(chuàng )業(yè)板上市未果的上海至純潔凈系統科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“至純潔凈”)今年卷土重來(lái)，擬公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)5200萬(wàn)股，登陸上海主板市場(chǎng)。  

    所謂成也蕭何敗也蕭何，曾經(jīng)一度火爆的光伏產(chǎn)業(yè)成就了至純潔凈的高速成長(cháng)，然而隨著(zhù)光伏行業(yè)出現產(chǎn)能過(guò)剩和產(chǎn)業(yè)危機，至純潔凈的業(yè)績(jì)也開(kāi)始急轉直下。  

    目前，光伏企業(yè)一體復蘇尚需時(shí)日，公司光伏客戶(hù)的應收賬款和壞賬計提依然非常大，至純潔凈何時(shí)能夠走出光伏泥潭，也仍未可知。  

    光伏產(chǎn)業(yè)衰退致業(yè)績(jì)大逆轉  

    至純潔凈主要為電子、生物醫藥及食品飲料等行業(yè)的企業(yè)提供高純工藝系統解決方案。2011年，至純潔凈的營(yíng)業(yè)收入主要集中在光伏領(lǐng)域，光伏行業(yè)的收入占總收入的比重達到84.27%，由于當時(shí)光伏行業(yè)投入資金需求旺盛，公司取得了打破性增長(cháng)，當年營(yíng)業(yè)收入增長(cháng)91.32%，凈利潤增長(cháng)62.61%。  

    不過(guò)好景不長(cháng)，隨著(zhù)2011年一季度后光伏行業(yè)陸續遭遇“補貼政策調整”、“歐債危機”、“美國雙反調查”等不利因素，光伏產(chǎn)業(yè)深受打擊，表現為光伏企業(yè)出現了不同程度的銷(xiāo)售下降、資金緊張，至純潔凈也未能幸免。雖然其主動(dòng)調整了客戶(hù)重心，但業(yè)績(jì)仍然在2012年出現大逆轉，營(yíng)業(yè)收入下降1.82%，凈利潤下降30.58%。  

    記者發(fā)現，2012年至純潔凈壞賬計提飆升是造成凈利潤下滑的直接原因。當年其營(yíng)業(yè)收入、成本及稅費均與上年持平，而資產(chǎn)減值損失飆升3.51倍，達到1762.12萬(wàn)元，占到同期凈利2445.6萬(wàn)元的72.05%。  

    對于壞賬計提的激增，至純潔凈解釋稱(chēng)，應收賬款余額增加后對賽維LDK等5家公司的應收賬款計提特別壞賬準備以及對賽維LDK抵債貨物計提存貨跌價(jià)準備所導致。  

    值得注意的是，昔日光伏巨頭賽維LDK在2011年曾是至純潔凈的靠前大客戶(hù)，當年賽維LDK虧損了6億美元，2012年又虧損10億美元，處在破產(chǎn)邊緣。而上述5家客戶(hù)中的另外3家也均為停產(chǎn)的光伏企業(yè)。  

    2012年至純潔凈對這5家客戶(hù)的應收賬款計提壞賬準備合計達1022.44萬(wàn)元。對其中的4家光伏客戶(hù)的壞賬計提準備比例高達50%。其中對賽維LDK計提壞賬準備達753.25萬(wàn)元。此外，還對賽維LDK抵債貨物計提了103.55萬(wàn)元存貨跌價(jià)準備。  

    成長(cháng)前景不明朗  

    隨著(zhù)客戶(hù)重心的調整，2013年至純潔凈醫藥類(lèi)客戶(hù)收入貢獻大幅增長(cháng)了1.78倍，占總收入比重躍升至51.74%，撐起了半壁江山。而光伏類(lèi)客戶(hù)收入貢獻大幅降至8.86%。  

    被迫做出的調整發(fā)生反應了營(yíng)收的增長(cháng)，2013年至純潔凈營(yíng)業(yè)收入增長(cháng)25.22%，但凈利潤僅增長(cháng)4.19%。若扣除非經(jīng)常性損益和剔除上年大額計提壞賬準備等因素影響，2013年其凈利潤實(shí)際上出現了下滑。  

    至純潔凈認為，2013年資產(chǎn)減值損失下降主要是因為回款率上升，光伏產(chǎn)業(yè)主要欠款客戶(hù)財務(wù)狀況沒(méi)有進(jìn)一步惡化。  

    不過(guò)，記者發(fā)現，2013年至純潔凈光伏業(yè)務(wù)兩大主要欠款客戶(hù)賽維LDK和英利能源依然巨虧。  

    同時(shí)，至純潔凈光伏客戶(hù)的應收賬款余額仍然高達6815.27萬(wàn)元，占應收賬款余額總量的36.04%。其中，公司對賽維LDK期末應收賬款余額沒(méi)有減少，對英利能源的期末應收賬款余額增加了294.62萬(wàn)元。  

    對此，至純潔凈坦言，雖然2013年國家出臺一些光伏產(chǎn)業(yè)補助措施，但是光伏企業(yè)一體復蘇尚需時(shí)日，其資金緊張局面也可能繼續存在一段時(shí)間，未來(lái)公司應收賬款的回收仍然存在不確定性。如果大量應收賬款無(wú)法收回，將給公司造成重大壞賬損失，甚至出現業(yè)績(jì)下降超50%。  

    此外，至純潔凈的毛利率也因為降價(jià)和人員余而出現明顯下滑，從前兩年42%的水平下降至34.9%。  

    光伏危機沖擊影響未消，至純潔凈何時(shí)才能走出泥潭，還有待時(shí)間檢驗。