【中玻網(wǎng)】產(chǎn)能堪去直須去，莫待庫升空價(jià)格
　　
　　主要觀(guān)點(diǎn)
　　
　　行情回顧：一路下跌。2014年，在國內經(jīng)濟低迷、房地產(chǎn)市場(chǎng)萎靡、玻璃(899,13.00,1.47%)需求低迷、而供應有增無(wú)減等利空因素籠罩下，玻璃價(jià)格陷入“跌跌不休”的境地。其中，玻璃主力合約貨物價(jià)格從1300元/噸附近不斷下跌至1000元/噸附近。四季度，全國各地區主要生產(chǎn)企業(yè)玻璃現貨市場(chǎng)價(jià)格紛紛創(chuàng )出了自2009年以來(lái)的歷史新低。其中，華北地區5MM玻璃市場(chǎng)價(jià)維持在1000元/噸附近。
　　
　　新一輪發(fā)生反應效果不樂(lè )觀(guān)，相關(guān)部門(mén)救助難改房市熊態(tài)。為了規避?chē)鴥冉?jīng)濟不斷下行的風(fēng)險，中國相關(guān)部門(mén)加強了經(jīng)濟發(fā)生反應的力度和規模。雖然新一輪經(jīng)濟發(fā)生反應或許能夠延緩經(jīng)濟下滑的進(jìn)程，但是無(wú)法完全扭轉經(jīng)濟的頹勢。與此同時(shí)，國內房地產(chǎn)市場(chǎng)呈現“低迷”之態(tài)，房?jì)r(jià)下跌范圍不斷擴大，下跌動(dòng)能不斷增加，土地拍賣(mài)流拍頻頻。于是，除了北上廣深未解除限購政策，全國其他城市均松綁限購政策，甚至還給予新購房者補貼、戶(hù)口、社保等優(yōu)惠措施。此外，住建部擬出臺收購商品房用于保障性住房的指導意見(jiàn)。2015年，盡管相關(guān)部門(mén)仍會(huì )對房地產(chǎn)業(yè)“溺愛(ài)”有加，不會(huì )輕易容許不斷滋生的房地產(chǎn)泡沫一體破裂，但是終究難改房地產(chǎn)市場(chǎng)由牛轉熊的大格局，一旦進(jìn)入周期性的下降階段，過(guò)去十多年瘋狂的投入資金盛宴難再。加之中國汽車(chē)市場(chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)增速放緩和玻璃出口增量有限，玻璃市場(chǎng)需求弱勢難改，預計需求同比下滑5%左右。
　　
　　玻璃去產(chǎn)能化仍將繼續，玻璃開(kāi)啟去庫存化進(jìn)程。受玻璃價(jià)格不斷下跌，天然氣價(jià)格上漲，環(huán)保成本增加，新增產(chǎn)能非常大等因素影響，2014年下半年開(kāi)始越來(lái)越多的玻璃企業(yè)陷入了虧損狀態(tài)，整個(gè)玻璃行業(yè)運行形勢日益嚴峻。其中有一部分玻璃生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始主動(dòng)去產(chǎn)能化的過(guò)程。2014年年中，平板玻璃產(chǎn)量增速已經(jīng)由正數轉為負數，至今仍在零軸之下。全國玻璃庫存主要集中在上游，生產(chǎn)企業(yè)出庫比較困難，而貿易商和加工商采購態(tài)度總體上比較謹慎，中下游企業(yè)庫存水平較低。中國玻璃信息網(wǎng)的統計數據顯示，全國浮法玻璃生產(chǎn)企業(yè)庫存不斷上升至3270萬(wàn)重量箱左右，已經(jīng)超過(guò)2006年4月份的3200萬(wàn)重量箱的歷史高點(diǎn)。2015年，中國仍將面對日益嚴峻的經(jīng)濟形勢和嚴酷的行業(yè)生存環(huán)境，國內玻璃行業(yè)將開(kāi)始進(jìn)入“去庫存化”的歷程，玻璃庫存同比增速將逐漸回落，甚至進(jìn)入持續“負增長(cháng)”的狀態(tài)。
　　
　　行情展望。2015年，除了中國經(jīng)濟形勢和房地產(chǎn)市場(chǎng)走勢等宏觀(guān)面的影響之外，中國玻璃售價(jià)趨勢還取決于去產(chǎn)能化和去庫存化的力度。但愿玻璃企業(yè)能夠主動(dòng)去產(chǎn)能和去庫存，否則將陷入較其被動(dòng)局面。在中國經(jīng)濟重心繼續下滑和房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)入大熊市的背景之下，如果玻璃行業(yè)去產(chǎn)能不夠堅決，去庫存不夠快速，而僅僅依靠召開(kāi)會(huì )議、聯(lián)合挺價(jià)、穩定市場(chǎng)信心等無(wú)關(guān)痛癢的舉措，勢必進(jìn)一步惡化供需過(guò)剩的格局，那么玻璃貨物價(jià)格預計總體上呈現弱勢震蕩下行的趨勢。具體而言，玻璃主力合約貨物價(jià)格總體上“易跌難漲”，上方靠前壓力位在1000元/噸一線(xiàn)，第二壓力位在1100元/噸一線(xiàn)。
　　
　　一、行情回顧
　　
　　2014年1-7月份，在國內經(jīng)濟低迷、房地產(chǎn)市場(chǎng)萎靡、玻璃需求低迷、而供應有增無(wú)減等利空因素籠罩下，玻璃價(jià)格陷入“跌跌不休”的境地。其中，玻璃主力合約貨物價(jià)格從1月份的1300元/噸附近不斷下跌至7月份的1000元/噸。
　　
　　不過(guò)，隨著(zhù)中國相關(guān)部門(mén)加快出臺發(fā)生反應政策，發(fā)改委大量批復基建投入資金項目、放松房地產(chǎn)限購和貸款政策和大銀行[微博]由定向寬松轉向一體寬松等一系列政策利好發(fā)生反應之下，玻璃主力合約貨物價(jià)格止跌企穩，大概在950至1100元/噸之間來(lái)回震蕩。與去年相比，今年玻璃貨物成交量明顯萎縮(參見(jiàn)圖1)。
　　
　　四季度，全國各地區主要生產(chǎn)企業(yè)玻璃現貨市場(chǎng)價(jià)格紛紛創(chuàng )出了自2009年以來(lái)的歷史新低。例如，華北地區5MM玻璃市場(chǎng)價(jià)維持在1000元/噸附近(參見(jiàn)圖2)。
　　
　　圖1鄭商所玻璃貨物售價(jià)趨勢(元/噸)

　　數據來(lái)源：鄭商所、安信貨物研究所
　　
　　圖2中國玻璃主要企業(yè)現貨售價(jià)趨勢(元/噸)

　　數據來(lái)源：中國玻璃信息網(wǎng)、安信貨物研究所