【中玻網(wǎng)】資金期權與實(shí)物期權之間較主要的不同點(diǎn)在于實(shí)物期權是作用在實(shí)物資產(chǎn)上的，實(shí)物資產(chǎn)通常是一些有形資產(chǎn)，比如說(shuō)一個(gè)工廠(chǎng)，一種機器設備等等。
　　
　　而典型的資金資產(chǎn)為無(wú)形資產(chǎn)，包括股份公司憑證、債券、匯入外部等等。影響資金期權的關(guān)鍵因素同樣也是實(shí)物期權的關(guān)鍵因素，不過(guò)概念有所不同。
　　
　　資金資產(chǎn)和實(shí)物資產(chǎn)的特性不同，使得資金期權與實(shí)物期權之間有很多區別。我們不能簡(jiǎn)單地將資金期權方法應用到實(shí)物期權的領(lǐng)域，因為在這兩個(gè)領(lǐng)域中有許多重要的不同。
　　
　　首先，資金期權一般是短期的(一年以?xún)鹊狡?，而實(shí)物期權通常是長(cháng)期的甚至有一些是無(wú)限期的。
　　
　　其次，資金期權的標的資產(chǎn)是在各種市場(chǎng)中交易的，交易資產(chǎn)不會(huì )有負價(jià)值。而在實(shí)物期權中，標的資產(chǎn)可能是一個(gè)沒(méi)有交易市場(chǎng)的概念上的資產(chǎn)，所以有可能具有負的價(jià)值。通常實(shí)物期權的標的資產(chǎn)沒(méi)有可以觀(guān)測到的市場(chǎng)價(jià)值，因為實(shí)物期權研究的大多是不交易的資產(chǎn)。
　　
　　再次，資金期權直觀(guān)上一般非常簡(jiǎn)單，就是一個(gè)只有一個(gè)約定價(jià)格的簡(jiǎn)單期權。然而，實(shí)物期權的約定價(jià)格會(huì )隨著(zhù)時(shí)間而改變，甚至為無(wú)規則的。而且常常在同一個(gè)標的資產(chǎn)上存在多種實(shí)物期權。比如說(shuō)，執行一個(gè)R&D項目會(huì )產(chǎn)生一個(gè)期權就是采用一項還未知收益的技術(shù)。如果R&D研究成功，就會(huì )緊接著(zhù)存在一個(gè)擴大生產(chǎn)線(xiàn)的期權。當產(chǎn)品變得陳舊過(guò)時(shí)，就會(huì )有一個(gè)放棄期權。所以這一個(gè)R&D項目就包括了連續增長(cháng)期權和放棄期權的價(jià)值。
　　
　　較后，隨著(zhù)帶有期權的公司的市場(chǎng)環(huán)境的變化，實(shí)物期權的價(jià)值和較優(yōu)執行時(shí)間也會(huì )改變。例如，如果競爭者還未成熟，那么盡快執行期權或許是較好的，這樣才能搶占競爭優(yōu)勢，增加未來(lái)增長(cháng)機會(huì )的利用幾率。當戰略?xún)?yōu)勢很強大，加強的不確定性會(huì )鼓勵在增長(cháng)期權上的投入資金。