【中玻網(wǎng)】5月玻璃期價(jià)寬幅震蕩，主力1509合約月度微漲2%至943元/噸，整體波動(dòng)區間在[900,950]元/噸。從供需角度來(lái)看，當前玻璃供給壓力并不太大，供需矛盾處于弱平衡狀態(tài)。高庫存壓力時(shí)舒緩期現走勢的主要力量。供需矛盾減弱配合季節性需求回升，玻璃現貨價(jià)格5月底逐漸企穩，沙河、武漢月末較4月底上漲20-30元/噸。
　　
　　需求角度上，玻璃需求基本全部來(lái)自房地產(chǎn)行業(yè)。其中包括新屋的建筑用玻璃、二手房的建筑用玻璃和家裝用玻璃。但基于數據的可得性，我們無(wú)法準確跟進(jìn)這三個(gè)細分需求的走勢。以開(kāi)工作為竣工面積的提前指標來(lái)看，新屋用建筑玻璃需求仍在下滑。但調研數據顯示，隨著(zhù)房屋銷(xiāo)售好轉，家裝和二手房建筑用玻璃正逐步回暖。
　　
　　月末，傳聞已久的玻璃倉單終于顯現。首批700張倉單集中在盤(pán)面價(jià)較好低的武漢長(cháng)利廠(chǎng)庫。以5月29日收盤(pán)價(jià)計算，1506盤(pán)面價(jià)較武漢廠(chǎng)庫價(jià)格仍有近40元/噸左右升水。但較沙河地區已然貼水20元/噸左右。玻璃倉單顯現后，9-6價(jià)差迅速拉開(kāi)，由0值附近迅速拉漲至20元/噸左右�？紤]6月已進(jìn)入較好后交割月，且隨著(zhù)旺季漲價(jià)，其他地區出現倉單的可行性降低。建議前期入場(chǎng)的買(mǎi)9拋6套利單止盈離場(chǎng)。
　　
　　綜上，供需角度考慮，玻璃基本面較好差的時(shí)節或已然過(guò)去。高庫存是短期期價(jià)較好大的壓力，行業(yè)上游去庫存未能結束之前，玻璃難有靚麗表現。需求端，建筑用玻璃消費依然疲弱，但家裝用玻璃銷(xiāo)售轉好。剔除2011年、2014年等趨勢性暴跌行情，玻璃在5-6月份存在季節性上漲動(dòng)力。期價(jià)預計仍將維持震蕩行情等待向上啟動(dòng)，900元/噸關(guān)鍵支撐位預計難破。操作上，暫時(shí)觀(guān)望或逢低輕倉建多，前期基于倉單壓力的買(mǎi)9拋6套利單離場(chǎng)。