【中玻網(wǎng)】10月下旬以來(lái)，國內玻璃消費有所好轉，加之部分玻璃生產(chǎn)企業(yè)停工，玻璃現貨價(jià)格穩步上揚。受此影響，玻璃貨物主力1601合約一度反彈至902元/噸一線(xiàn)，隨后出現調整。在玻璃產(chǎn)能趨降疊加下游需求回升的背景下，筆者認為未來(lái)玻璃期價(jià)還將再度走強。
　　
　　四季度經(jīng)濟下行壓力有望減輕
　　
　　由近期陸續公布的宏觀(guān)經(jīng)濟數據可以看出，中國經(jīng)濟在總體平穩的基調下依舊呈現弱勢特征，這也加大了市場(chǎng)對國內經(jīng)濟增長(cháng)的擔憂(yōu)。不過(guò)，筆者認為在較為平穩增長(cháng)的消費、一線(xiàn)城市房地產(chǎn)回暖，以及基礎設施投入資金力度加大等積較因素作用下，四季度經(jīng)濟回落態(tài)勢有望得到遏制和改善。結合近期中國相關(guān)部門(mén)采取的一系列力度加大的托底政策，包括10月24日的降準和降息等，短期中國經(jīng)濟增長(cháng)并不悲觀(guān)。2015年四季度乃至2016年年初中國經(jīng)濟增長(cháng)有望呈現短期回升態(tài)勢。
　　
　　房地產(chǎn)市場(chǎng)趨于回暖
　　
　　10月，房地產(chǎn)市場(chǎng)迎來(lái)改善跡象。從10月數據來(lái)看，在一線(xiàn)城市地產(chǎn)市場(chǎng)快速回暖的帶動(dòng)下，二線(xiàn)城市日漸復蘇，成交均價(jià)持續攀升，加之不斷出臺的房地產(chǎn)利好政策，給予企業(yè)更多的拿地信心，土地成交溢價(jià)率被不斷抬高。雖然說(shuō)前10個(gè)月國內房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投入資金同比名義增長(cháng)2.0%，增速較1—9月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)，但從房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)到位資金情況來(lái)看，同比增長(cháng)1.3%，增速比1—9月提高0.4個(gè)百分點(diǎn)，表明企業(yè)投入資金力度在加大，也預示著(zhù)對于原材料的需求預期將有望提升，這對于玻璃消費存在潛在利多支撐。
　　
　　玻璃行業(yè)供需面有所改善
　　
　　一是下游需求預期得到改善。據顯示，10月以來(lái)，華東地區玻璃現貨市場(chǎng)整體表現尚可，10下旬開(kāi)始漲勢加快，生產(chǎn)企業(yè)銷(xiāo)售情況出現好轉。二是玻璃市場(chǎng)供應壓力有所減輕。據了解，10月國內江蘇華爾潤連續將較后三條生產(chǎn)線(xiàn)放水停產(chǎn)，預計日熔化量減少1760噸。雖然一條冷修生產(chǎn)線(xiàn)復產(chǎn)，恢復日熔化量600噸，但在無(wú)新建生產(chǎn)線(xiàn)點(diǎn)火投產(chǎn)的背景下，整體產(chǎn)能規模依然處于下降狀態(tài)，且創(chuàng )今年以來(lái)新低水平。
　　
　　在供應壓力減輕、需求端改善的背景下，截至10月末，國內大部分地區玻璃生產(chǎn)企業(yè)庫存均顯著(zhù)回落，平均低于9月末的水平。受此提振，截至11月19日，中國玻璃市場(chǎng)信心指數反彈至936.98點(diǎn)，環(huán)比上升8.94點(diǎn)，中國玻璃綜合指數更是環(huán)比大增15.75點(diǎn)，至888.71點(diǎn)。
　　
　　從長(cháng)遠來(lái)看，國內房地產(chǎn)和玻璃行業(yè)依然面臨非常大的去杠桿和去產(chǎn)能壓力，不過(guò)在短期政策因素發(fā)生反應下，四季度國內經(jīng)濟有望改善，有助于提振玻璃需求前景，同時(shí)，供需格局持續改善有利于玻璃價(jià)格再度上行。因此，未來(lái)玻璃主力1601合約期價(jià)還將再度攀升，可在850元/噸一線(xiàn)附近逢低買(mǎi)入。