【中玻網(wǎng)】較近，宏觀(guān)寬松超預期、一線(xiàn)樓市火爆、現貨走高增強市場(chǎng)對玻璃需求的樂(lè )觀(guān)預期，玻璃在黑色板塊帶動(dòng)下表現搶眼，打破1000元/噸大關(guān)。但昨日行情突然“變臉”，沖高后快速回落。目前，玻璃現貨顯然難以支撐玻璃貨物如此大漲，如果宏觀(guān)利好因素逐漸被“證偽”，振蕩回落或是玻璃后市主基調。
　　
　　穩增長(cháng)的前提是“調結構”
　　
　　2月17日公布的1月信貸投放高達2.51萬(wàn)億元，超出市場(chǎng)預期；2月27日，大銀行行長(cháng)周小川初次提出“穩健略偏寬松”的貨幣政策；2月29日大銀行意外降準。一系列數據和行動(dòng)表明相關(guān)部門(mén)加碼穩增長(cháng)政策。
　　
　　但是，目前的穩增長(cháng)政策加碼其實(shí)是為了更好地“調結構”。在經(jīng)濟沒(méi)有出現快速下滑的背景下，相關(guān)部門(mén)不可能改變既定的經(jīng)濟戰略改走之前的老路，我們看到的寬松政策更多是為了對沖可能的經(jīng)濟風(fēng)險。
　　
　　房地產(chǎn)幾家歡喜幾家愁
　　
　　較近階段，一線(xiàn)城市房市量?jì)r(jià)齊升，表現火爆，但三、四線(xiàn)城市庫存高企。沈陽(yáng)“零首付”盡管只是“一日游”，但也說(shuō)明除一線(xiàn)城市之外的房地產(chǎn)市場(chǎng)庫存壓力非常大。筆者認為在以“供給側”改變?yōu)橹骶�(xiàn)的改變背景下，作為典型的過(guò)剩行業(yè)，玻璃只有通過(guò)“供給側”改變來(lái)推升價(jià)格，而不是寄希望于“需求側”。
　　
　　玻璃現貨價(jià)格回升不可持續
　　
　　春節過(guò)后到3月上旬，沙河和武漢地區玻璃現貨價(jià)格均有40元/噸左右的上漲。但是從3月中旬開(kāi)始，武漢幾個(gè)交割廠(chǎng)庫價(jià)格出現回落，目前武漢現貨價(jià)格已經(jīng)回到1月水平。不過(guò)沙河價(jià)格并未松動(dòng)，這是貨物表現相對堅挺的主要原因。
　　
　　經(jīng)過(guò)節后一輪補庫之后，下游需求已經(jīng)明顯放緩，特別是終端需求并未有效好轉，生產(chǎn)企業(yè)庫存處在高位。華中地區已經(jīng)率先降價(jià)，沙河出庫速度減緩。根據歷史走勢，在4月下旬之前庫存很難下降，現貨價(jià)格繼續上漲的空間有限。后市應要點(diǎn)關(guān)注華中地區現貨表現，沙河由于深加工發(fā)展較快，近年來(lái)需求相對穩定，但是華中地區由于近年來(lái)產(chǎn)能增加較多，現貨壓力較重。對玻璃1605合約影響更大的或許是華中地區價(jià)格。
　　
　　綜合來(lái)看，玻璃本輪上漲是宏觀(guān)超預期向好、房市火爆、黑色系商品的連續漲停等多重利好帶來(lái)的做多情緒釋放。瘋狂過(guò)后回歸自身的基本面，玻璃現貨顯然難以支撐玻璃貨物如此的大漲。