【中玻網(wǎng)】讓我們回到19世紀初，美國正處在建國初期，新興國家百業(yè)待興但根基未穩；歐洲開(kāi)始工業(yè)革命和資本主義革命，伴隨而來(lái)的是對全世界瘋狂的殖民擴張；中國正處在嘉慶、道光年間，我們正做著(zhù)天朝上國較后的迷夢(mèng)。
　　
　　芝加哥因地理位置優(yōu)勢發(fā)展成美國的交通樞紐和內外貿易中心，大量農產(chǎn)品自四面八方而來(lái)在芝加哥的集市上進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)，人們按照古老的方式在大街上面對面的叫買(mǎi)叫賣(mài)討價(jià)還價(jià)。
　　
　　那么問(wèn)題來(lái)了，農產(chǎn)品收獲季節，市場(chǎng)供大于求價(jià)格暴跌，春天谷物匱乏時(shí)供不應求價(jià)格又暴漲。巨幅的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險讓人們苦不堪言，市場(chǎng)急需建立更多的儲運設施和全新的交易機制。
　　
　　生產(chǎn)地谷物經(jīng)銷(xiāo)商應運而生，他們設立商行、修建倉庫，通過(guò)現貨遠期交易的方式收購農場(chǎng)生產(chǎn)出的谷物，先儲存，然后分批上市，緩解豐收和匱乏時(shí)產(chǎn)生的巨幅價(jià)格波動(dòng)。
　　
　　在實(shí)踐中，新的問(wèn)題產(chǎn)生了：產(chǎn)地經(jīng)銷(xiāo)商需要向銀行貸款才能進(jìn)行收購，資金壓力巨大，另外，價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險其實(shí)并沒(méi)有減少，而是被轉移到了產(chǎn)地經(jīng)銷(xiāo)商的身上。
　　
　　為解決困境，產(chǎn)地經(jīng)銷(xiāo)商以遠期合約的方式與芝加哥的貿易商和加工商交易，來(lái)轉移價(jià)格風(fēng)險，同時(shí)，簽訂的遠期協(xié)議又有利于防止銀行抽貸并獲得新的貸款。
　　
　　這樣，價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險被轉移到了芝加哥的貿易商和加工商頭上，他們?yōu)榱艘幈茱L(fēng)險，只肯按比估計到交割時(shí)的遠期價(jià)格更低的價(jià)格支付給產(chǎn)地經(jīng)銷(xiāo)商。產(chǎn)地經(jīng)銷(xiāo)商自然不樂(lè )意，他們?yōu)榱俗陨砝姹闳ふ腋鼜V泛的買(mǎi)家，以求討個(gè)好價(jià)錢(qián)。
　　
　　一些投機商人發(fā)現了其中的商機，他們以低價(jià)買(mǎi)進(jìn)或簽訂遠期合約，卻并不等待到期履約交貨，而是再以高價(jià)出手賺取差價(jià)，這便是后來(lái)貨物投機者的前身。合約投機者的誕生，使市場(chǎng)上的遠期合約漸漸增加。
　　
　　1848年，美國82位糧食商人成立芝加哥貨物交易單位（CBOT），集中進(jìn)行現貨交易和現貨中遠期合約轉讓?zhuān)@些糧食商人便是后來(lái)貨物市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)客戶(hù)的前身，他們利用貨物市場(chǎng)輔助現貨貿易、對沖價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險。
　　
　　1865年，CBOT實(shí)現合約標準化，并規定按合約價(jià)值的10%繳納保證金進(jìn)行交易，合約流動(dòng)性大大增強，產(chǎn)業(yè)客戶(hù)和投機者們的資金壓力也被大大減輕。
　　
　　1891年，結算所成立，統一對市場(chǎng)上的交易與合約進(jìn)行結算，真實(shí)意義的現代貨物交易單位誕生，現代貨物市場(chǎng)完整的建立起來(lái)。
　　
　　通過(guò)這段歷史，我們便可以總結出貨物的基本概念：貨物是在實(shí)物現貨交易的基礎上發(fā)展起來(lái)的衍生品，通過(guò)在貨物交易單位買(mǎi)賣(mài)標準化的貨物合約而進(jìn)行的一種有籌備的交易方式。交易對象并不是商品（標的物）實(shí)體，而是商品（標的物）的標準化合約，交易雙方不必在買(mǎi)賣(mài)發(fā)生時(shí)就交收實(shí)貨，而是共同約定在未來(lái)某一固定時(shí)間按固定價(jià)格交收實(shí)貨。
　　
　　由此可見(jiàn)，貨物的本質(zhì)是風(fēng)險管理工具，他的根本作用是輔助產(chǎn)業(yè)客戶(hù)的現貨貿易以及轉移價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險，由于其具有靈活的交易機制和資金杠桿，加之實(shí)體產(chǎn)業(yè)大多有客觀(guān)規律可循，貨物便也成為了重要的投機工具。