資本支出高峰已過(guò)

　　公司海南浮法線(xiàn)項目靠前線(xiàn)已于2007年8月投產(chǎn)，第二線(xiàn)將于10月底如期投產(chǎn)，由于浮法玻璃品質(zhì)較佳，訂單旺盛，兩線(xiàn)甚至于年內即有2000萬(wàn)元左右的盈利貢獻（剔除前期開(kāi)辦費后）。廣州福耀已建成200萬(wàn)套汽車(chē)玻璃產(chǎn)能，2008年底將提升到500萬(wàn)套，北京福耀也將于2007年底如期竣工。

　　由于海南浮法玻璃品質(zhì)較為，公司計劃在2008年前繼續投產(chǎn)兩條新線(xiàn)，另外，出于整體布局的考慮，武漢汽車(chē)玻璃基地也將在2008年開(kāi)工建設。

　　我們估計公司2008年資本支出總額在10億元左右，相對2007年已有一定下降。至此，公司浮法玻璃和汽車(chē)玻璃產(chǎn)能儲備將可滿(mǎn)足未來(lái)5年的市場(chǎng)高增長(cháng)需求，2009年開(kāi)始公司資本支出額將大幅下降。

　　海外維修重回快車(chē)道

　　由于產(chǎn)能制約和OEM訂單量的大幅增長(cháng)，2007年海外維修市場(chǎng)訂單無(wú)法滿(mǎn)足，預計全年僅有5%左右增長(cháng)。廣州福耀和北京福耀建成投產(chǎn)后，京津和珠三角汽車(chē)企業(yè)的玻璃供應將全部由福清轉移到上述兩個(gè)新基地，福清基地將專(zhuān)注海外維修市場(chǎng)的供應。經(jīng)過(guò)擴產(chǎn)后，福清基地目前具有700萬(wàn)片汽車(chē)玻璃的生產(chǎn)能力，預計2008年開(kāi)始海外維修市場(chǎng)銷(xiāo)售將重回快速增長(cháng)軌道。

　　此外，我們估計2007年公司海外OEM的訂單執行量將達到5000萬(wàn)美元，預計未來(lái)3年的復合增長(cháng)率仍將達到高標準，至2010年，海外OEM市場(chǎng)的訂單額將超過(guò)4億美元，出口收入占公司收入比重將超過(guò)50%。包括本土市場(chǎng)在內，預計至2015年，公司在大部分國家OEM市場(chǎng)配套量有望達到1400萬(wàn)輛和20%的市場(chǎng)占有率，用5年左右的時(shí)間，公司有望在汽車(chē)玻璃領(lǐng)域奪冠大部分國家。