【中玻網(wǎng)】什么是基本因素分析?

　　能否正確地分析和預測貨物價(jià)格的變化趨勢，是貨物交易成敗的關(guān)鍵。因此，每一個(gè)貨物交易者都必須十分重視貨物價(jià)格變化趨勢的分析和預測。分析和預測貨物售價(jià)趨勢的方法很多，但基本上可劃分為基本因素分析和技術(shù)分析兩種。

　　基本因素分析法是通過(guò)分析貨物商品的供求狀況及其影響因素，來(lái)解釋和預測貨物價(jià)格變化趨勢的方法。

　　貨物交易是以現貨交易為基礎的。貨物價(jià)格與現貨價(jià)格之間有著(zhù)十分緊密的聯(lián)系。商品供求狀況及影響其供求的眾多因素對現貨市場(chǎng)商品價(jià)格產(chǎn)生重要影響，因而也必然會(huì )對貨物價(jià)格重要影響。所以，通過(guò)分析商品供求狀況及其影響因素的變化，可以幫助貨物交易者預測和把握商品貨物價(jià)格變化的基本趨勢。在現實(shí)市場(chǎng)中，貨物價(jià)格不僅受商品供求狀況的影響，而且還受其他許多非供求因素的影響。這些非供求因素包括：資金貨幣因素，政治因素、政策因素、投機因素、心理預期等。因此，貨物售價(jià)趨勢基本因素分析需要綜合地考慮這些因素的影響。

　　商品供求狀況分析

　　商品供求狀況對商品貨物價(jià)格具有重要的影響�；疽蛩胤治龇ㄖ饕治龅木褪枪┣箨P(guān)系。商品供求狀況的變化與價(jià)格的變動(dòng)是互相影響、互相制約的。商品價(jià)格與供給成反比，供給增加，價(jià)格下降;供給減少，價(jià)格上升。商品價(jià)格與需求成正比，需求增加，價(jià)格上升;需求減少，價(jià)格下降。在其他因素不變的條件下，供給和需求的任何變化，都可能影響商品價(jià)格變化，一方面，商品價(jià)格的變化受供給和需求變動(dòng)的影響;另一方面，商品價(jià)格的變化又反過(guò)來(lái)對供給和需求產(chǎn)生影響：價(jià)格上升，供給增加，需求減少;價(jià)格下降，供給減少，需求增加。這種供求與價(jià)格互相影響、互為因果的關(guān)系，使商品供求分析更加復雜化，即不僅要考慮供求變動(dòng)對價(jià)格的影響，還要考慮價(jià)格變化對供求的反作用。

　　由于貨物交易的成交到實(shí)物交割有較長(cháng)的時(shí)間差距，加上貨物交易可以采取買(mǎi)空賣(mài)空方式進(jìn)行，因此，商品供求關(guān)系的變化對貨物市場(chǎng)價(jià)格的影響會(huì )在很大程度上受交易者心理預期變化的左右，從而導致貨物市場(chǎng)價(jià)格以反復的頻繁波動(dòng)來(lái)表現其上升或下降的總趨勢。

　　1.貨物商品供給分析

　　貨物商品供給分析主要考察本期商品供給量的構成及其變化。本期商品供給量主要由期初存量、本期產(chǎn)量和進(jìn)口量三部分組成。

　　(1)期初存量

　　期初存量是指上年或上季積存下來(lái)可供社會(huì )繼續消費的商品實(shí)物量。根據存貨所有者身份的不同，可以分為生產(chǎn)供應者存貨、經(jīng)營(yíng)商存貨和相關(guān)部門(mén)儲備。前兩種存貨可根據價(jià)格變化隨時(shí)上市供給，可視為市場(chǎng)商品可供量的實(shí)際組成部分。而相關(guān)部門(mén)儲備的目的在于為全社會(huì )整體利益而儲備，不會(huì )因一般的價(jià)格變動(dòng)而輕易投放市場(chǎng)。但當市場(chǎng)供給出現嚴重短缺，價(jià)格猛漲時(shí)，相關(guān)部門(mén)可能動(dòng)用它來(lái)平抑物價(jià)，則將對市場(chǎng)供給產(chǎn)生重要影響。

　　(2)本期產(chǎn)量

　　本期產(chǎn)量是指本年或本季的商品生產(chǎn)量。它是市場(chǎng)商品供給量的主體，其影響因素也甚為復雜。從短期看，它主要受生產(chǎn)能力制約，資源和自然條件、生產(chǎn)成本及相關(guān)部門(mén)政策的影響。不同商品生產(chǎn)量的影響因素可能相差很大，必須對具體商品生產(chǎn)量的影響困素進(jìn)行具體的分析，以便能較為準確地把握其可能的變動(dòng)。

　　以大豆為例，首先，大豆種植、供應是季節性的。國內、美國大豆的收獲期在每年的10-11月份，南美國家大豆的收獲期在每年的4-5月份，一般來(lái)說(shuō)，在收獲期，大豆的價(jià)格比較低。美國農業(yè)部在每月中旬發(fā)布的《世界農產(chǎn)品供求預測》中預測世界大豆等農產(chǎn)品的供應量，以及分國別的供應量。這一報告對芝加哥大豆期價(jià)有相當大的影響。美國農業(yè)部在每月中旬發(fā)布的《油料作物概況》對世界油料作物的供應量作預測。這些資料對了解全部市場(chǎng)的變化，掌握芝加哥大豆期價(jià)的變化規律是有幫助的。

　　其次，種植面積的變化對大豆市場(chǎng)價(jià)格的影響。國內大豆種植面積預測報告由國家統計局農調隊在每年3月中、下旬發(fā)布。美國大豆種植面積預測報告━━《種植展望》：美國農業(yè)部在每年三月底在Internet網(wǎng)上發(fā)布。并在月度報告━━《世界農產(chǎn)品供求預測》調整。目前來(lái)看，美國大豆種植面積的預測報告對芝加哥大豆貨物價(jià)格影響非常大，可以用3-4月間期價(jià)變化來(lái)說(shuō)明。國內市場(chǎng)參與者對國內大豆種植面積預測報告關(guān)注較少，因此，這一報告對大連大豆期價(jià)變化影響較小。實(shí)際上這是一個(gè)重要的參考數據，將來(lái)會(huì )對市場(chǎng)產(chǎn)生影響。

　　第三，種植期內氣候因素、生長(cháng)情況、收獲進(jìn)度的影響。在每年的5月-9月份，芝加哥大豆期價(jià)的炒作因素中重要的是氣候因素，美國農業(yè)部每周三發(fā)布《每周氣象與作物公報》。美國農業(yè)部在每周一發(fā)布《作物進(jìn)展》報告，內容包括播種進(jìn)度、生長(cháng)情況和收獲進(jìn)度，是大豆期價(jià)的一重要炒作因素。對大豆而言，5月份-6月份，《作物進(jìn)展》報告美國大豆播種進(jìn)度。6月份-8月份，《作物進(jìn)度》報告美國大豆開(kāi)花、生長(cháng)等作物生長(cháng)進(jìn)度報告。8月份-10月份，《作物進(jìn)度》報告美國大豆收獲進(jìn)度。