“鱷魚(yú)原則”，這項原則就是：當你知道自己犯錯誤時(shí)，立即了結出場(chǎng)！
　　
　　在資金市場(chǎng)上生存，有時(shí)需要耐心，有時(shí)需要信心，但耐心、信心不代表僥幸，不懂得止損的投入資金者，就輸在僥幸上。僥幸是止損的天敵，止損是投機藝術(shù)的基本功。關(guān)于止損的內容，全都是建立在投機操作的基礎上的，只是針對投機操作的階段，真實(shí)的投入資金在操作階段不需要止損。投入資金也有止損，但更多的時(shí)候叫止盈。投入資金的止損不同于投機的止損，投機的止損只相對于價(jià)格的變化；投入資金的止損相對于基本面的變化。止損的問(wèn)題，實(shí)際上只是投機藝術(shù)操作的一部分，一個(gè)基本功而已�？扛杏X(jué)在市場(chǎng)的操作將注定你會(huì )失敗，如果無(wú)論在任何一次交易里，你都能按某種客觀(guān)原則在交易，你實(shí)際上已經(jīng)比大多數人做的好了——你已基本上成為一個(gè)市場(chǎng)相關(guān)人士了。根據原則思考，要點(diǎn)未必在于你知道多少市場(chǎng)信息，而是在于你知道內容的真實(shí)性與相關(guān)性。其實(shí)處理信息的關(guān)鍵在于：如何從每天無(wú)數的資料中抽取根本原則。
　　
　　在神秘的投機世界里較核心的內容——交易的一致性。人們在市場(chǎng)中發(fā)生虧損，理由雖然很多，但有一項較嚴重，也是較容易觸犯的錯誤，那就是經(jīng)濟權益憑證交易策略的不一致性，不統一性。這項錯誤之所以產(chǎn)生，是因為人們在交易之前，并沒(méi)有為自己設定一種前后一致的交易策略。就像我在前兩期所講的，絕大多數投入資金者在入市交易時(shí)未計劃好到底是投入資金還是投機，投入資金短期內盈利了就改為投機，投機如果套住了就索性改為長(cháng)期投入資金，想想你身邊的大多數投入資金者是不是這樣的？
　　
　　職業(yè)交易原則按重要性排列如下：保障資本、一致的獲利策略以及追求優(yōu)異的報酬。這三點(diǎn)是我們的基本原則，是我們所有市場(chǎng)決策的較高指導原則，也是我們取得優(yōu)異成績(jì)的秘訣。在我們的事業(yè)經(jīng)營(yíng)哲學(xué)中，保障資本是較核心的原則。就風(fēng)險——報酬的角度思考，非常大的可接受比率為1：3，如果市場(chǎng)的風(fēng)險——報酬情況很差，我會(huì )帶有現金。我追求的是的報酬，而不是相對的報酬。要么就不做，要做就必須贏(yíng)利！如果你覺(jué)得市場(chǎng)永遠是不可捉摸的甚至是難以預料的，那么你趁早去搞股評或推銷(xiāo)保險什么的。對于所有的投入資金者這也是的目標——當然難度可能有些過(guò)高。為了確保這個(gè)目標能夠實(shí)現，你唯有在掌握明確的勝算時(shí)——換言之，保持較低的風(fēng)險，你才可以投入資金或投機。資本要穩定增加，你必須要有一致性的獲利能力，而且要必須保障你的獲利，并盡可能降低損失。因此，你必須——衡量每項決策的風(fēng)險與報酬的關(guān)系，才能增加一致性的勝算。請務(wù)必記住上面這句話(huà)，它幾乎是所有成功的職業(yè)機構鐵定的操作原則，只有你深刻理解這句話(huà)的含義，你才能跨入職業(yè)經(jīng)濟權益憑證操作的大門(mén)。
　　
　　市場(chǎng)不會(huì )永遠位于頂部或底部的附近。一般來(lái)說(shuō)，在任何市場(chǎng)的多頭行情頂部與空頭行情底部之間，一位的有經(jīng)驗投機者或投入資金者應該可以掌握長(cháng)期價(jià)格趨勢的60%至80%。這段期間內，交易要點(diǎn)應該擺在低風(fēng)險的一致性獲利上。因為據我對市場(chǎng)六年以上的統計表明，任何頂部和底部加起來(lái)的運行時(shí)間不超過(guò)整個(gè)市場(chǎng)行情的20%時(shí)間，且絕大多數不超過(guò)12%的時(shí)間，我們擁有許多這類(lèi)關(guān)鍵的數據統計，這也是我們制訂整個(gè)投入資金計劃的依據之一。也就是說(shuō)，在這不到12%的時(shí)間里你可以從容炒底或逃頂。如果我是一位年輕而又初來(lái)乍到的投機者，我較初的頭寸不會(huì )超過(guò)總資本的20%，并設定停損而將潛在的損失局限在15%至20%之間，換言之，根據這項設計，我的虧損不會(huì )超過(guò)總風(fēng)險資本的3%至4%。這一切只是全部交易內容的靠前步，初始交易的問(wèn)題，這些原理對于剛開(kāi)始從事市場(chǎng)交易的人或者大規模投入資金者都是適用的，因為它能保護你在市場(chǎng)里免受傷害。
　　
　　我一直認為保護本金及健康的連續性的交易情緒就像保護自己的生命一樣，如果出師不利，以后你會(huì )大受其影響，我指的是在精力上的。假設我頂多只接受1：3的風(fēng)險——報酬的比率，即使我每三筆交易僅有一次獲利，我的收入仍然相當可觀(guān)。換言之，如果你每筆交易，可能的報酬至少是客觀(guān)可衡量之潛在損失的三倍，長(cháng)期下來(lái)，你便可以維持一致的獲利能力。這就是職業(yè)資金機構市場(chǎng)投機的本金管理方法。任何人進(jìn)入資金市場(chǎng)，根據我多年的觀(guān)察，如果他預期將有60%以上的機會(huì )會(huì )獲利，這項預期很快會(huì )被很粗魯地驚醒。因為這些業(yè)余的投入資金者對于管理資金的知識幾乎沒(méi)有，致使他們的保證金不斷虧損。
　　
　　當我已經(jīng)獲利，仍然運用相同的推理程序，就會(huì )進(jìn)一步開(kāi)始追求優(yōu)越的、優(yōu)異的報酬。以更大的保證金、更大的風(fēng)險投入追求更高的資本報酬率。我經(jīng)常以獲得的利潤加更大的保證金投入到貨物市場(chǎng)或高風(fēng)險的強勢黑馬股中，但是，請注意，這并不意味著(zhù)我改變風(fēng)險—報酬準則——我僅僅增加頭寸的規模。這便是我所謂的“積較承擔風(fēng)險”：勝算站在我這邊，我投入更多的資金。即使我判斷完全錯誤，我也僅不過(guò)損失先前獲利的一小部分，我還有許多資金可以從事低風(fēng)險的交易。如果你有心成為一個(gè)職業(yè)市場(chǎng)投入資金相關(guān)人士，以上的內容你較好能全記下來(lái)，這些簡(jiǎn)單的道理就是較的有經(jīng)驗機構管理資金的重要內容。
　　
　　如何確定交易的風(fēng)險呢？政策分析和技術(shù)分析必須兼容，在低位管他是左側還是右側必須毫不猶豫下手。沒(méi)有高低沒(méi)有對錯，只要做好風(fēng)險管理什么手法是不重要的。按照市面的方法等你看到30天線(xiàn)走平上翹才介入我看行情也結束了，自認為穩健看趨勢操作的右側交易者正好伸頭進(jìn)圈套。所以千萬(wàn)別小看左側交易，不理解不要亂說(shuō)。同樣不真實(shí)理解右側交易也不要隨便買(mǎi)入，那樣一樣具有危險。很多在匯市真實(shí)發(fā)財的人很多是采用左側交易的，在房地產(chǎn)市場(chǎng)上也是如此。李家誠不是乘香港樓盤(pán)大跌時(shí)候入場(chǎng)的嗎？關(guān)鍵在于預見(jiàn)今后的趨勢。
　　
　　在左側發(fā)覺(jué)了有使錢(qián)多賺些的可能，但匯市不是看哪一人賺的多而是看誰(shuí)一直賺（指總賬的趨勢是拉陽(yáng)線(xiàn)），只要行情起來(lái)在右側交易更穩。
　　
　　如果只有作多才能盈利，在熊市里面，真實(shí)的右側交易是沒(méi)法盈利的，我覺(jué)得熊市里面只有左側交易能賺到錢(qián)。
　　
　　左側交易屬于逆市交易，而右側交易屬于順勢交易！而作為中小投入資金者盡量做右側交易，順勢而為！
　　
　　而大規模資金適合于逆市交易！
　　
　　從風(fēng)險和效率上看，先入場(chǎng)的承當更多的風(fēng)險，自然應該多得利潤,而后入場(chǎng)的承擔相對少的風(fēng)險,得到少一些的利潤,看你是更注重風(fēng)險,還是更注重利潤了！
　　
　　另外還有一個(gè)實(shí)效性的問(wèn)題！首先對一波趨勢的劃分要按實(shí)效性劃分為短期趨勢,中期趨勢,中長(cháng)期趨勢,背景趨勢！不同的趨勢,可以有不同的交易方向側重,比如：在短期趨勢里,更注重的是快進(jìn)快出,短期底部臨界區域點(diǎn)的右側買(mǎi)入,短期頂部的臨界區域點(diǎn)左側賣(mài)出,
　　
　　考慮到風(fēng)險與報償的平衡,在不同的市態(tài)下應采取不同的交易策略。當市場(chǎng)處于大多頭時(shí),買(mǎi)進(jìn)操作應采取左側交易,因為多頭市場(chǎng)的回調是為了消化獲利盤(pán)。
　　
　　左側交易認為底（頂）是現在,右側交易認為底（頂）是過(guò)去。
　　
　　和資金量和市場(chǎng)容量有關(guān)。一般情況下盡量不要做左側交易，因為這樣的風(fēng)險相對非常大以及不確定，除非你資金雄厚。