【中玻網(wǎng)】短期有支撐，遠期有利空
　　
　　近期，玻璃現貨和貨物都較為強勢，現貨漲至2013年以來(lái)的較高點(diǎn)，有的地區甚至漲至2011年以來(lái)的高位，貨物1月合約也創(chuàng )近兩年來(lái)的新高。短期來(lái)說(shuō)，現貨價(jià)格仍有上漲空間，但利空因素已經(jīng)出現，貨物市場(chǎng)較為確定的策略是買(mǎi)1月合約空5月合約。
　　
　　消費旺季現貨漲幅驚人
　　
　　今年的玻璃市場(chǎng)表現良好。自年初以來(lái)，華北地區玻璃價(jià)格基本上一路上漲，幾乎沒(méi)有下跌過(guò)。其他地區的價(jià)格偶爾有過(guò)短暫調整，但整體呈現振蕩上揚走勢。進(jìn)入7月，現貨市場(chǎng)更加火爆。其中，華南地區較為典型。以江門(mén)華爾潤為例，7月初到8月22日，1個(gè)多月的時(shí)間里，玻璃價(jià)格上漲440元/噸，幅度高達35%。另外，華中地區，以武漢長(cháng)利為例，同期價(jià)格上漲300元/噸，漲幅為26.2%。一直較為穩定的華北沙河地區，上述時(shí)間段內，玻璃價(jià)格上漲150元/噸，漲幅為13.4%。
　　
　　從南到北，各廠(chǎng)家反映，幾乎沒(méi)有庫存。而正因為沒(méi)有庫存，玻璃廠(chǎng)家才頻繁漲價(jià)。
　　
　　LOW-E玻璃價(jià)格并未跟漲原片
　　
　　本輪玻璃漲價(jià)行情中，房地產(chǎn)需求的支撐是較根本的。今年房地產(chǎn)市場(chǎng)格外紅火，更是為玻璃市場(chǎng)“添磚加瓦”。不過(guò)，結合玻璃下游加工品來(lái)看，玻璃產(chǎn)業(yè)鏈需求未必像平板玻璃這么火爆。
　　
　　LOW-E玻璃是玻璃原片的加工品。近年來(lái)，很多廠(chǎng)家為了規避在玻璃原片上的殘酷競爭，紛紛將目光轉向LOW-E玻璃，其玻璃原片直接被自身的LOW-E玻璃生產(chǎn)線(xiàn)消化，對外出售的量相應減少。實(shí)際上，大量LOW-E玻璃產(chǎn)能的投放，變相減少了玻璃原片的市場(chǎng)供應，這也是今年玻璃原片價(jià)格猛烈上漲的重要因素之一。
　　
　　如果說(shuō)今年玻璃市場(chǎng)的火熱完全由終端房地產(chǎn)市場(chǎng)推動(dòng)，那么我們應該看到LOW-E玻璃價(jià)格出現與玻璃原片價(jià)格相當的漲幅。然而，事實(shí)是，LOW-E玻璃價(jià)格一路下跌。年初至7月底，華南地區LOW-E玻璃價(jià)格下挫17.5%，華中地區下挫10%。
　　
　　由此可見(jiàn)，玻璃市場(chǎng)存在一定的炒作成分。大量貨源進(jìn)入中間貿易環(huán)節，而中間貿易渠道的囤貨僅僅是將供應后置，其較終還是要流入市場(chǎng)。
　　
　　房地產(chǎn)市場(chǎng)拐點(diǎn)已經(jīng)出現
　　
　　今年的房地產(chǎn)市場(chǎng)可以用“瞠目結舌”來(lái)形容。年初以來(lái)，成交持續放大，一線(xiàn)城市和部分二線(xiàn)城市商品房?jì)r(jià)格漲幅驚人，部分城市地王頻現。當前，房地產(chǎn)成交增速和投入資金增速已經(jīng)下滑。數據顯示，4月房地產(chǎn)成交見(jiàn)頂，之后持續下滑。當前玻璃價(jià)格維持強勢的關(guān)鍵是房地產(chǎn)竣工數據表現良好。不過(guò)，對玻璃遠期需求來(lái)說(shuō)，房地產(chǎn)成交數據更為關(guān)鍵，成交的逐步下滑不利于遠期需求。
　　
　　此外，盡管今年房地產(chǎn)市場(chǎng)熱情高漲，但投入資金增速僅小幅增長(cháng)，且目前投入資金增速同比已經(jīng)開(kāi)始下滑。從房地產(chǎn)市場(chǎng)的情況看，玻璃遠期需求可能不樂(lè )觀(guān)。
　　
　　短期來(lái)說(shuō)，玻璃價(jià)格上漲的核心在于旺季需求提升，而遠期來(lái)說(shuō)，房地產(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)出現拐點(diǎn)，玻璃需求不樂(lè )觀(guān)。這種長(cháng)短邏輯的錯配在什么時(shí)間點(diǎn)交匯是不確定的，這就為售價(jià)趨勢判斷帶來(lái)難度。不過(guò)，多1月合約空5月合約正是符合市場(chǎng)短期有支撐遠期有利空的配置。