【中玻網(wǎng)】供需呈現緊平衡
　　
　　7月底以來(lái)，玻璃市場(chǎng)再掀高潮，由華南、華中市場(chǎng)的大力拉漲擴展到全國范圍的普漲。近一個(gè)多月以來(lái)，玻璃貨物1701合約較高漲幅近15%，價(jià)格重心在不斷抬高。
　　
　　各區域市場(chǎng)競相提價(jià)
　　
　　廠(chǎng)家的紛紛漲價(jià)帶動(dòng)市場(chǎng)信心。從各區域市場(chǎng)的表現來(lái)看，沙河玻璃年后以來(lái)一直保持慢牛行情，每次提價(jià)幅度在10—20元/噸，月均上漲50元/噸。正是這種小碎步模式的上漲，吊足了市場(chǎng)胃口，也使下游廠(chǎng)家欣然接受，加上對后市市場(chǎng)的預期偏好，貿易商進(jìn)貨速度不減。
　　
　　南方市場(chǎng)與北方的漲價(jià)節奏不盡相同。一季度華中地區在凈產(chǎn)能增加的壓力下，價(jià)格出現大幅下調，隨后在6、7月的梅雨季表現僵持。因此在相當長(cháng)的一段時(shí)間內，華中價(jià)格都處于全國玻璃行業(yè)的洼地。華中市場(chǎng)行情的啟動(dòng)起始于7月下旬恢復長(cháng)江船運之后，近一個(gè)多月來(lái)，各玻璃廠(chǎng)家價(jià)格平均上漲390元/噸，漲幅達到34%。與華中相比，華南市場(chǎng)有過(guò)之而無(wú)不及，盡管上半年表現平平，但7月下旬以來(lái)，尤其近一個(gè)多月上漲近500元/噸，漲幅高達37.5%。同時(shí)，下游貿易商在價(jià)格連續上漲的驅動(dòng)下積較備貨，有效地轉移了生產(chǎn)企業(yè)的庫存。
　　
　　凈增加產(chǎn)能有限
　　
　　玻璃生產(chǎn)企業(yè)之所以能夠如此大幅提價(jià)是有一定的底氣。目前國內共有浮法玻璃生產(chǎn)線(xiàn)352條，但在產(chǎn)條數只有240條，有70多條處于停產(chǎn)模式。從今年以來(lái)行業(yè)產(chǎn)能總體來(lái)看，市場(chǎng)凈增加10條生產(chǎn)線(xiàn)，共計8220噸日產(chǎn)量。不過(guò)，和今年火爆的行情相比，這一數據尚不足以構成供給威脅。尤其進(jìn)入三季度以來(lái)，雖然市場(chǎng)表現較好，產(chǎn)能卻沒(méi)有明顯增加。一般來(lái)說(shuō)，從點(diǎn)火到引板生產(chǎn)還需要一定時(shí)間，有點(diǎn)火意向的廠(chǎng)家會(huì )選擇在旺季之前進(jìn)行，而目前來(lái)看，今年旺季供給端難以出現集中復產(chǎn)或新投產(chǎn)的跡象，產(chǎn)能增加壓力不大。
　　
　　分區域來(lái)看，今年河北、山東地區共計冷修9條生產(chǎn)線(xiàn)，涉及日熔化量累計4830噸，而兩地復產(chǎn)和新建產(chǎn)能共計10條，累計增加6600噸/天。相抵之后，河北和山東兩大產(chǎn)區凈增加產(chǎn)能只有1770噸/天。從時(shí)間軸上來(lái)看，5月中旬之后國內便沒(méi)有產(chǎn)能再冷修，而將近1/2的復產(chǎn)產(chǎn)能在6月之后點(diǎn)火，這也說(shuō)明了上半年北方市場(chǎng)實(shí)際產(chǎn)能在減少，為價(jià)格走高提供了動(dòng)力。即便在7月行情啟動(dòng)后，產(chǎn)能出現凈增加，但對于龐大的市場(chǎng)產(chǎn)能來(lái)看，尚不足以?huà)忑X。
　　
　　南北方市場(chǎng)的漲價(jià)節奏不一，與產(chǎn)能不無(wú)關(guān)系。今年以來(lái)只有3條生產(chǎn)線(xiàn)冷修，而新建的4條生產(chǎn)線(xiàn)中有3條來(lái)自于南方，算上3條復產(chǎn)的生產(chǎn)線(xiàn)，產(chǎn)能凈增加2600噸/天。在去產(chǎn)能的行業(yè)大背景下，華中、華南步伐較為緩慢，加上南方地區受到外界因素影響偏多，諸如雨季玻璃的儲存、運輸等都將對玻璃銷(xiāo)售產(chǎn)生壓力。不過(guò)隨著(zhù)雨季對市場(chǎng)的影響效應淡去，華中、華南等地漲價(jià)后勁十足。
　　
　　庫存低位支撐價(jià)格
　　
　　自江蘇華爾潤逐步退出市場(chǎng)之后，玻璃行業(yè)產(chǎn)值總體下滑。一直到今年年初，玻璃當月產(chǎn)量同比增速才扭轉為正，6月平板玻璃產(chǎn)量同比增加2.5%，7月更是同比增加6.7%。然而產(chǎn)量在增加的同時(shí)，玻璃庫存卻在不斷下滑。6月底以來(lái)，生產(chǎn)企業(yè)庫存值急劇減少。6月末，玻璃廠(chǎng)家庫存同比下滑4.7%；7月末，庫存同比下滑5.77%；到8月底，該數據更是降低高達8.21%。這充分說(shuō)明了玻璃需求市場(chǎng)的轉好，為廠(chǎng)家一步步抬高價(jià)格提供了強勁的動(dòng)力。
　　
　　玻璃市場(chǎng)能否持續性好轉要看終端市場(chǎng)的消化程度。2015年下半年，房地產(chǎn)行業(yè)開(kāi)始逐步回暖，今年更是持續發(fā)酵。年初以來(lái)，一二線(xiàn)城市量?jì)r(jià)齊增，并引發(fā)不少地方“地王”產(chǎn)生，商品房新開(kāi)工和銷(xiāo)售累計面積同比一直保持兩位數的增速。統計數據顯示，2016年前7個(gè)月，30家上市房企銷(xiāo)售額合計1.33萬(wàn)億元，同比大漲72.2%，刷新歷史較高紀錄。房地產(chǎn)市場(chǎng)的火爆帶動(dòng)起建材商品行情。相比較而言，其他黑色建材商品是建筑市場(chǎng)的前端需求，而玻璃則是較為偏后期需求，故房地產(chǎn)竣工面積是影響玻璃現貨較直接的指標。從房屋竣工數據來(lái)看，1—7月，竣工面積累計同比增速達到21.3%，并且處于不斷上升階段，這也對玻璃需求提供了保證。
　　
　　此外，今年以來(lái)不少城市房?jì)r(jià)出現暴漲，百城住宅售價(jià)趨勢屢創(chuàng )新高，8月全國100個(gè)城市新房平均價(jià)格為12270元/平方米，環(huán)比上漲幅度為2.17%，漲幅較上月擴大0.54個(gè)百分點(diǎn)。其中，有近70個(gè)城市房?jì)r(jià)呈現上漲。不過(guò)值得注意的是，隨著(zhù)樓市成交持續高溫，各地方相關(guān)部門(mén)已陸續展開(kāi)調控措施。前期漲幅較快的熱點(diǎn)城市紛紛展開(kāi)限購、提高首付比例等政策。除了蘇州房?jì)r(jià)8月出現下跌信號外，多數熱點(diǎn)城市還沒(méi)有結束漲勢。不過(guò)隨著(zhù)市場(chǎng)傳導效應不斷顯現，未來(lái)調控會(huì )進(jìn)一步收緊，將有更多城市加入調控行列，市場(chǎng)或逐步降溫。從近三個(gè)月公布的數據中看到，房屋新開(kāi)工、銷(xiāo)售以及房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投入資金等這些具有前瞻性指標的同比數據已經(jīng)開(kāi)始逐步收窄，考慮到玻璃需求的滯后性，預計在未來(lái)2到6個(gè)月內玻璃消費將受到一定影響。
　　
　　不同合約走勢差異大
　　
　　從傳統意義上來(lái)說(shuō)，玻璃銷(xiāo)售旺季從“金九”開(kāi)始，一般可持續到11月底。因此，體現在貨物盤(pán)面上，期價(jià)較高點(diǎn)可能在1701合約上出現。但考慮到今年市場(chǎng)在7月底就啟動(dòng)了這波拉漲行情，并且呈現出強大的洪荒之力，華南的一些廠(chǎng)家在8月中旬甚至每天報價(jià)有40元/噸的漲幅，導致市場(chǎng)的旺季行情可能被提前預支，FG1609創(chuàng )下1358元/噸的高位。8月中旬之后，1609和其他合約走勢相關(guān)性開(kāi)始走弱。一方面由于1609合約臨近交割，其跟隨現貨市場(chǎng)價(jià)格頻繁變動(dòng)，行情走得較為單獨；另一方面1612之后的合約對應的廠(chǎng)庫升貼水有非常大變動(dòng)，除了金晶科技(0.00,0.000,0.00%)之外，其他廠(chǎng)庫全部平水，更真實(shí)地反映了市場(chǎng)格局。長(cháng)遠來(lái)看，1701與1705合約價(jià)格或繼續擴大。
　　
　　綜上所述，玻璃現貨市場(chǎng)的這波漲勢主要受到建筑市場(chǎng)需求的拉動(dòng)，無(wú)論是商品房竣工面積的高漲還是二手房成交數量的好轉都發(fā)生反應了玻璃需求的增長(cháng)。在各廠(chǎng)家提漲現貨價(jià)格的同時(shí)，低庫存、產(chǎn)銷(xiāo)率高均顯示出行業(yè)良好運轉的信號，給生產(chǎn)企業(yè)一定的信心支撐。在此背景下，后市玻璃價(jià)格還將保持高位振蕩局面。不過(guò)，急速上漲的行情伴隨的風(fēng)險往往也非常大，隨著(zhù)后市地產(chǎn)調控政策再次收緊，樓市逐步降溫之后，玻璃期價(jià)也會(huì )下行調整。