【中玻網(wǎng)】對市場(chǎng)需求進(jìn)行預測，進(jìn)而調整產(chǎn)品生產(chǎn)銷(xiāo)售策略，這不僅是現貨企業(yè)的工作常態(tài)，更是貨物研究員的主要職責。如何對產(chǎn)品的市場(chǎng)需求及供給進(jìn)行預測？每位研究員都有自己的一套思路與方法，浙江新世紀貨物有限公司玻璃貨物研究員陳毅分享了他的心得，或對玻璃企業(yè)及貨物行業(yè)從業(yè)者均有所啟示。

　　通過(guò)水泥需求預測玻璃需求

　　因為玻璃的下游主要是房地產(chǎn)企業(yè)，一些貨物研究員會(huì )將新開(kāi)工面積作為研究玻璃需求的重要因素，但陳毅認為，通過(guò)水泥需求對玻璃需求進(jìn)行預測更為穩定。

　　“新開(kāi)工面積對未來(lái)玻璃的需求很模糊，并且不穩定，我個(gè)人認為報新開(kāi)工需要將所有的開(kāi)工手續辦完，房地產(chǎn)企業(yè)在某些時(shí)候手續沒(méi)辦完就可能開(kāi)工了，也可能辦完手續上報新開(kāi)工但并沒(méi)有實(shí)質(zhì)的進(jìn)展，但是通過(guò)水泥需求對玻璃需求進(jìn)行預測就相對較為穩定�！辈贿^(guò)，陳毅特別說(shuō)明了一點(diǎn)，受資金或者天氣的影響，建筑商也可能提前竣工或者延后，通過(guò)數據的測算時(shí)間差基本保持在±1個(gè)月左右，有時(shí)也有2個(gè)月的差距，但某一階段需求的超預期或者低于預期，在未來(lái)一段日子基本上會(huì )反方向修正。

　　需要注意的是，由于春節的影響，用1月份和2月份的數據去預測未來(lái)的時(shí)候存在嚴重偏差，需要進(jìn)行修正或者使用代替指標等方法作出調整。另外，在某一段時(shí)間可能受政策或者市場(chǎng)信心的影響，開(kāi)發(fā)商可能推遲或者提前工程進(jìn)度，這會(huì )導致對建材的需求時(shí)間發(fā)生調整。

　　通過(guò)水泥預測未來(lái)玻璃的需求，大概能提前2~3個(gè)月。不過(guò)，因為水泥需求大概優(yōu)異玻璃需求4個(gè)月，水泥產(chǎn)量的數據在每個(gè)月結束后1~2個(gè)月才會(huì )統計完并公布，很多人只能被動(dòng)地等待數據的公布。

　　那么，有什么辦法能更優(yōu)異呢？陳毅曾嘗試通過(guò)檢驗房地產(chǎn)不同的數據，比如新開(kāi)工、資金來(lái)源、土地成交面積等數據，發(fā)現成交土地規劃面積和資金來(lái)源基本上保持一致，也就是剛拍賣(mài)到土地后，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)就進(jìn)行了相應的籌資，無(wú)論是自籌還是進(jìn)行抵押貸款。而新開(kāi)工面積似乎是天馬行空的，雖然大的趨勢上和資金來(lái)源以及土地成交規劃面積一致，但短期內的波動(dòng)太不穩定。

　　較終，他選擇將“成交土地規劃建筑面積”作為判斷水泥需求的關(guān)鍵指標。從歷史上看，成交土地規劃建筑面積優(yōu)異水泥需求4個(gè)月左右，同時(shí)必須注意的是在用成交土地規劃建筑面積預測水泥需求的時(shí)候也會(huì )遇到和用水泥需求預測玻璃需求一樣的問(wèn)題：用1月份和2月份的數據去預測未來(lái)的時(shí)候存在嚴重偏差、開(kāi)發(fā)商可能推遲或者提前工程進(jìn)度等。

　　綜合上述的分析，陳毅認為，可以直接用成交土地規劃建筑面積來(lái)預測玻璃需求，也可以先用成交土地規劃建筑面積預測水泥的需求，再用水泥的需求來(lái)預測玻璃的需求。

　　“我更傾向于第二種選擇，因為這樣可以更清晰地觀(guān)察出水泥的需求發(fā)生的時(shí)間較歷史的平均水平是被提前了，還是被延后了，又或者是按期進(jìn)行的，同樣也可以清晰觀(guān)察出玻璃的需求是被提前了還是延后了，又或者是按期進(jìn)行的�！标愐阏J為，因為受天氣、開(kāi)發(fā)商信心、開(kāi)發(fā)商資金到位情況、相關(guān)部門(mén)政策的影響，如果玻璃或者水泥的需求被提前了，那么對較遠未來(lái)的預期就得相應地減少；如果僅僅是天氣的原因導致玻璃出庫不好，那么預期時(shí)，不能滿(mǎn)目悲觀(guān)，如果數據顯示本來(lái)對未來(lái)是看漲的，又配合短期天氣原因造成出庫受限，那么未來(lái)的上漲往往是要超預期的。

　　關(guān)注開(kāi)工企業(yè)的產(chǎn)能利用率

　　一個(gè)行業(yè)的產(chǎn)量=總的有效產(chǎn)能×開(kāi)工率×開(kāi)工企業(yè)的產(chǎn)能利用率，開(kāi)工企業(yè)的產(chǎn)能利用率=產(chǎn)量/登記產(chǎn)能時(shí)所報送的產(chǎn)能。

　　對于供給的預測，很多的研究主要關(guān)注開(kāi)工率，并把開(kāi)工率等同于產(chǎn)能利用率，但陳毅認為這是不夠的�！伴_(kāi)工率和總的有效產(chǎn)能相對來(lái)說(shuō)較難預測。對于新產(chǎn)能而言，涉及到生產(chǎn)線(xiàn)的建設，建完了以后只要產(chǎn)品售價(jià)>現金流成本就應該開(kāi)工，但又會(huì )受企業(yè)的現金流情況和對未來(lái)預期的影響，冷修正產(chǎn)的情況也會(huì )遇到類(lèi)似的問(wèn)題�！�

　　陳毅認為開(kāi)工率主要受企業(yè)的資金情況、目前的行業(yè)盈利情況，以及對未來(lái)盈利的預期。其中企業(yè)的資金情況除了受投入資金和籌資外主要受行業(yè)盈利的影響。因此，總的來(lái)說(shuō)，行業(yè)的利潤情況對開(kāi)工率的影響非常大，尤其是在企業(yè)對未來(lái)的行業(yè)發(fā)展缺乏非常正確的判斷的情況下，適應性預期將發(fā)揮主要的作用。

　　陳毅對產(chǎn)量的預測主要集中在開(kāi)工企業(yè)的產(chǎn)能利用率上，而這主要受兩個(gè)方面影響：一是能力，二是意愿。

　　“企業(yè)在現階段有能力生產(chǎn)多少產(chǎn)品，和產(chǎn)能基本沒(méi)有關(guān)系。當然產(chǎn)能會(huì )限制一個(gè)產(chǎn)量上限，生產(chǎn)線(xiàn)老化也會(huì )造成產(chǎn)能下降，我覺(jué)得主要受企業(yè)資金情況的影響�！标愐阏J為，在企業(yè)現金流充�；蛘叻�定的情況下，企業(yè)更傾向于穩定生產(chǎn)，而當企業(yè)現金流較不穩定，出現流動(dòng)性危機時(shí)，產(chǎn)量更可能受限于企業(yè)真實(shí)獲取的現金流情況。

　　另外，根據銷(xiāo)售、盈利、預期等因素，企業(yè)也會(huì )短時(shí)間內可能微調產(chǎn)量，長(cháng)期可能縮減規模，甚至停產(chǎn)。在這個(gè)方面，陳毅認為盈利是較為關(guān)鍵的，企業(yè)總是傾向于在利潤更好的時(shí)候多生產(chǎn)，而在銷(xiāo)售困難，也就是盈利能力下降的時(shí)候下調生產(chǎn)計劃。

　　從過(guò)往數據可以看出，玻璃企業(yè)的產(chǎn)能利用率在利潤下滑后是會(huì )有所下降的，但是時(shí)間間隔上在不同時(shí)期卻差異非常大，可能主要是受企業(yè)信心的影響，但也可以看到利潤波動(dòng)越大的時(shí)候，產(chǎn)能利用率的波動(dòng)越大。

　　“產(chǎn)能理由率的調整晚于利潤的變動(dòng)。雖然去年經(jīng)歷了瘋狂的玻璃上漲行情，也帶動(dòng)了利潤的暴漲，但隨后隨著(zhù)成本端的上升，利潤開(kāi)始回調�！标愐阏J為，從歷史情況來(lái)看，未來(lái)一段時(shí)間，玻璃的產(chǎn)能利用率將保持區間震蕩的情況，不太可能突然大幅上升，也不具備大跌的基礎，因此產(chǎn)量的變動(dòng)主要受企業(yè)停復產(chǎn)的影響。

　　從2016年3月份開(kāi)始，玻璃實(shí)際在產(chǎn)產(chǎn)能處于上升趨勢，在陳毅看來(lái)，目前可以認為處于高位震蕩的情況，如果利潤沒(méi)有大幅的趨勢性下跌的話(huà)，玻璃開(kāi)工率保持目前維持穩定的概率非常大。但從生產(chǎn)線(xiàn)服役的時(shí)間來(lái)看，2017年需要冷修的生產(chǎn)線(xiàn)較多，如果后期利潤大降，那么冷修的生產(chǎn)線(xiàn)將增多，開(kāi)工率也會(huì )趨于下滑。

　　陳毅分析，如果玻璃產(chǎn)能保持在154940噸/天，那么未來(lái)產(chǎn)量的變動(dòng)范圍為：4885.9~5213.4萬(wàn)重量箱之間，平均為5049.7萬(wàn)重量箱附近。根據中國建筑玻璃與工業(yè)玻璃協(xié)會(huì )的統計，3月份生產(chǎn)浮法玻璃5057萬(wàn)重量箱，考慮到3月份既不是淡季也不是旺季，因此他認為將產(chǎn)量估算在5050萬(wàn)重量箱附近是合理的。

　　對8月份的玻璃需求表示樂(lè )觀(guān)

　　通過(guò)數據對比，陳毅發(fā)現，直到2016年12月31日，玻璃的現金流成本處于上升趨勢，直到今年才開(kāi)始回落，在一定程度上對沖了去年9月份以后玻璃需求下降帶來(lái)的價(jià)格壓力。

　　“隨著(zhù)純堿價(jià)格的回落，動(dòng)力煤成本應是高位震蕩，但要重現2016年的瘋狂上漲我覺(jué)得不太可能�！标愐愎浪�，5月和6月沙河地區玻璃將分別下跌59和55元/噸，這個(gè)估算和之前的200元的跌幅存在非常大差距，主要原因是：之前的估算忽略了1月和2月份節假日的影響，因此低估了水泥的需求，也導致了對5月份和6月份過(guò)度悲觀(guān)。

　　從預測的角度來(lái)看，陳毅對8月份的玻璃需求非常樂(lè )觀(guān)——預期價(jià)格上漲幅度可能在228元/噸附近�！暗绻紤]到7月份貿易商可能提前囤貨，房地產(chǎn)企業(yè)可能因為玻璃價(jià)格太高延遲使用玻璃等待淡季，如果假設8月份過(guò)高的需求被7、8、9三個(gè)月平攤，那么8月份的上漲幅度也將達到84元/噸左右；如果5月份和6月份價(jià)格如期下跌，利潤下滑，引起玻璃企業(yè)冷修增加，并且庫存準備不足，那么8月份價(jià)格的上漲可能還不止228元/噸�！�

　　另外，陳毅認為，今年年初玻璃的需求有點(diǎn)超預期，可能是因為房地產(chǎn)提前竣工，也可能是由于貿易商的補庫，但是無(wú)論是那種情況都將對5月份和6月份的玻璃行情形成壓力。