【中玻網(wǎng)】以下半年而論，玻璃09必將創(chuàng )新高，當前玻璃價(jià)格站在三四線(xiàn)地產(chǎn)成交放大和玻璃旺季角度而言，仍然是低估的。但是在創(chuàng )新高的過(guò)程中，仍然會(huì )有反復。從季節性因素看，7月中下旬后玻璃現貨逐步進(jìn)入旺季，7-9月將會(huì )是玻璃需求爆發(fā)較強的時(shí)期，而當前三四線(xiàn)地產(chǎn)成交仍然持續向好，這就保證了未來(lái)旺季需求仍然會(huì )是強勢的。09合約在市場(chǎng)反復考驗中基本確認1180-1200元/噸是市場(chǎng)的底部�？紤]到市場(chǎng)市場(chǎng)普遍對玻璃的樂(lè )觀(guān)狀況，后市底部或將逐步抬高，1215-1230元/噸如果能再次出現應考慮買(mǎi)入，中長(cháng)期而言玻璃必將打破1430元/噸。

　　1、旺季預期對價(jià)格的支撐

　　2017年的玻璃現貨在7-9月的旺季必定有一波上漲。玻璃行業(yè)是一個(gè)淡旺季都非常明顯的行業(yè)。7-11月是行業(yè)需求較旺盛的時(shí)期，價(jià)格上漲非常明確。11月-3月是行業(yè)較淡季。3-7月屬于盤(pán)整期，一般都是3月止跌，4月會(huì )好點(diǎn)，5-7月處于平淡期，不好也不壞。在房地產(chǎn)比較好的年景4月開(kāi)始就會(huì )比較強勢，一直持續到12月甚至更晚。房地產(chǎn)不好的年景淡季會(huì )延續到7月，旺季在10月就會(huì )結束。但無(wú)論如何7-9月玻璃價(jià)格必定是上漲的，無(wú)論房地產(chǎn)好還是不好。

　　以較近幾年的季節性來(lái)看，2016年是房地產(chǎn)大爆發(fā)的一年，玻璃行業(yè)廠(chǎng)家庫存從4月開(kāi)始一直下跌到年底，而在7月下旬開(kāi)始的旺季更是大爆發(fā),廠(chǎng)家庫存持續下降，一直到2016年底。2014年則是玻璃行業(yè)較為慘淡的一年，這一年玻璃廠(chǎng)家庫存從年初開(kāi)始一路上漲，一直到7月底8月初才開(kāi)始下跌，9月底以后庫存又開(kāi)始累積。2014年的玻璃價(jià)格也是一路下跌至7月，7-9月反彈后，10月再次下跌。這是較近幾年較為較端的兩次行情。

　　2017年玻璃行業(yè)的旺季我們定義為弱于2016年，但強于2015年和2014年，接近2013年。原因在于2017年房地產(chǎn)成交處于相對強勢的時(shí)期，這就決定了玻璃需求的穩定性要好于2015年和2014年，但2017年又處于一線(xiàn)、二線(xiàn)地產(chǎn)限購發(fā)揮效用的時(shí)期，市場(chǎng)需求擴張的能力又會(huì )弱于2016年。

　　2016年沙河安全玻璃價(jià)格7月-9月底上漲240元/噸，上漲幅度21%，如果從4月市場(chǎng)開(kāi)始啟動(dòng)上漲計算，2016年4月-9月底上漲370元/噸，上漲幅度36.7%，2013年玻璃市場(chǎng)自4月中開(kāi)始到9月底也是一路上漲，漲幅12.5%。即使按照2013年的漲幅來(lái)計算，如果2017年漲幅與2013年類(lèi)似，那么按照當前沙河安全價(jià)格計算，沙河安全價(jià)格也可以漲至1450元/噸左右。即使市場(chǎng)行情較差的2014年旺季7-9月沙河安全也漲了120元/噸。

　　在地產(chǎn)成交仍然處于強勢周期，尤其是當前三四線(xiàn)地產(chǎn)成交放大的情況下，2017年5-7月的平淡期市場(chǎng)大幅下跌的概率較小。在市場(chǎng)旺季上漲較為確定的情況下，如果在旺季前的5月和6月出現大幅下滑，然后再在7月上漲，結果仍然會(huì )導致未來(lái)09合約定價(jià)仍然不會(huì )太高。所以問(wèn)題的關(guān)鍵5-6月玻璃現貨能否穩��？

　　2、三四線(xiàn)地產(chǎn)的強勢支撐玻璃平穩渡過(guò)5-6月的平淡期

　　從過(guò)去的市場(chǎng)情況看，房地產(chǎn)市場(chǎng)成交能夠穩住，玻璃就能穩住。從2017年三四線(xiàn)地產(chǎn)成交持續擴張的情況看，我們認為2017年5-6月的玻璃市場(chǎng)仍然會(huì )非常穩定,甚至會(huì )非常強勢。房地產(chǎn)成交一直是玻璃價(jià)格的優(yōu)異指標，從以往情況看地產(chǎn)成交優(yōu)異玻璃價(jià)格3-6個(gè)月左右。

　　一季度我們不太關(guān)注的三四線(xiàn)地產(chǎn)累計成交增速同比暴漲了35.2%，工業(yè)商品在2017年6-7月以后將會(huì )看到三四線(xiàn)地產(chǎn)成交爆發(fā)帶動(dòng)的需求擴張。對于2017年的房地產(chǎn)市場(chǎng)目前行業(yè)爭議非常大，空頭認為隨著(zhù)相關(guān)部門(mén)調控的展開(kāi)，房地產(chǎn)成交增速將會(huì )持續下滑，這將會(huì )拖累整個(gè)建材市場(chǎng)需求，因此對建材市場(chǎng)非�？纯�。我們并不否認相關(guān)部門(mén)調控地產(chǎn)的威力，但是目前政策目標一直是限制一、二線(xiàn)的核心城市成交，支持三四線(xiàn)地產(chǎn)去庫存。當前房地產(chǎn)市場(chǎng)的實(shí)際情況是：一、二線(xiàn)核心城市房地產(chǎn)成交同比增速的確大幅下滑，但是三四線(xiàn)地產(chǎn)成交是非�；鸨�。2017年1-3月全國房地產(chǎn)成交面積為2.9億平方米，同比累計增長(cháng)19.5%，而30個(gè)一二線(xiàn)核心城市一季度累計成交0.44億平米，同比增長(cháng)-27.8%，以此來(lái)倒推30個(gè)一、二線(xiàn)核心城市以外的三四線(xiàn)地產(chǎn)，得出的結論是：一季度30個(gè)核心城市以外的地區房地產(chǎn)成交增速35.2%。實(shí)際上三四線(xiàn)城市成交增速的擴張早在2016年11月就已經(jīng)開(kāi)始。

　　即使在5月以后三四線(xiàn)地產(chǎn)成交放緩，商品市場(chǎng)也要先反應2016年11月開(kāi)始的三四線(xiàn)地產(chǎn)成交放大這一利好。