6月以來(lái)，隨著(zhù)需求進(jìn)入淡季，下游采購放緩，玻璃價(jià)格出現松動(dòng)，部分企業(yè)為增加出庫回籠資金或出于半年財務(wù)業(yè)績(jì)考慮，故相繼加大優(yōu)惠力度，對市場(chǎng)信心產(chǎn)生一定影響，同時(shí)在高利潤驅動(dòng)下新增產(chǎn)能的投放及冷修正產(chǎn)速度的加快也使玻璃供給壓力增加，因此現貨供需面逐步轉弱，市場(chǎng)預期悲觀(guān)，價(jià)格持續下跌，主力合約在1300附近反復震蕩近兩周后，于昨日放量大幅下跌3.36%，在1260處小幅反彈，在跌破1300處支撐后，玻璃后期走勢不容樂(lè )觀(guān)。

      新增產(chǎn)能集中投產(chǎn)，供給壓力明顯增加

　　年初至今，玻璃生產(chǎn)企業(yè)利潤持續回升，至6月份已接近170元/噸，利潤長(cháng)期維持在較高水平導致部分新增產(chǎn)能的集中投放，以及原計劃冷修產(chǎn)能的推遲，玻璃產(chǎn)量也隨之大幅增加。5月平板玻璃產(chǎn)量約7306萬(wàn)重箱，同比增幅達8.9%，而1-5月平板玻璃產(chǎn)量約3.4億重箱，同比增6.4%，整體看目前供給端產(chǎn)能和產(chǎn)量的增加對現貨市場(chǎng)價(jià)格的壓力正逐步增加，目前玻璃在產(chǎn)產(chǎn)能利用率約為83%，繼續提升空間相對有限，同時(shí)伴隨著(zhù)玻璃價(jià)格的逐步回落及環(huán)保檢查力度的加大，在產(chǎn)量方面玻璃邊際增量將逐步回落。

　　淡季需求明顯走弱行業(yè)庫存連續回升

　　受南方梅雨季節和北方農忙影響，玻璃終端需求開(kāi)始轉弱，貿易商和加工企業(yè)采購放緩，生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)不及預期，廠(chǎng)家庫存連續兩周回升，同比降幅已大幅收窄。對于玻璃兩個(gè)主要需求端，房地產(chǎn)和汽車(chē)均較為疲軟。6月上旬64城地產(chǎn)銷(xiāo)量降幅有所收窄，但中旬再度擴大，在房貸利率大幅上調的背景下，房地產(chǎn)需求走弱已是必然，而作為地產(chǎn)需求末端的產(chǎn)品，在竣工增速大幅回落的背景下玻璃需求下滑也屬正常。汽車(chē)方面，6月靠前周乘用車(chē)零售銷(xiāo)量同比僅為-2%，依然負增長(cháng)，而從歷年同期比較看，經(jīng)銷(xiāo)商庫存仍處歷年同期高位，說(shuō)明渠道庫存仍待去化。對后市而言，汽車(chē)受16年銷(xiāo)量透支及優(yōu)惠力度減弱影響，后期產(chǎn)銷(xiāo)恢復難度非常大，而房地產(chǎn)方面，隨著(zhù)調控升級，力度加大，效果將逐步顯現，不過(guò)考慮到前期房屋新開(kāi)工增速尚可，因此下半年9、10月份房屋竣工增速大幅回落可能不大，對玻璃需求支撐也相對較強。

　　純堿漲勢放緩，成本支撐相對減弱

　　受庫存回落及堿廠(chǎng)集中檢修發(fā)生反應，純堿價(jià)格前期大幅反彈，重質(zhì)純堿漲幅普遍在百元以上，不過(guò)隨著(zhù)近期純堿廠(chǎng)家檢修進(jìn)入尾聲，價(jià)格漲勢也相應放緩，后續隨著(zhù)主要需求端玻璃市場(chǎng)進(jìn)入淡季，純堿價(jià)格繼續上漲動(dòng)力也將減弱，價(jià)格也將維持穩定，不過(guò)由于當前利潤偏高，在需求轉弱的情況下下游企業(yè)對價(jià)格接受度一般，因此成本端的變動(dòng)對價(jià)格的支撐作用相對有限，雖然以純堿、石油焦及石英砂為主的原材料價(jià)格均較前期有了明顯的上漲，但仍難阻玻璃價(jià)格走弱這一趨勢。

　　后市展望

　　短期來(lái)看，淡季對需求影響仍將持續，在高利潤的驅動(dòng)下廠(chǎng)家冷修意愿不高，供需矛盾依然尖銳，價(jià)格也將維持震蕩偏弱走勢，不過(guò)北方沙河等地庫存相對較低，且生產(chǎn)企業(yè)意識到當前情況即使降價(jià)也難以增加出庫量，因此希望以時(shí)間換空間，待后期淡季過(guò)后在依據需求恢復情況進(jìn)行價(jià)格調整，因此價(jià)格向下空間有限，主力1709合約在跌破1300后可關(guān)注1270處支撐；中長(cháng)期看，房地產(chǎn)調控影響雖開(kāi)始顯現，但玻璃作為地產(chǎn)末端需求產(chǎn)品，在去年10月至今房屋新開(kāi)工增速維持高位的情況下，其下半年旺季需求回落概率不大，因此淡季過(guò)后價(jià)格有望迎來(lái)反彈。