【中玻網(wǎng)】1、玻璃：全國純堿均價(jià)進(jìn)一步下降，降至1760元/噸左右，企業(yè)單箱盈利水平進(jìn)一步提升。我們認為，雖然春節臨近，整體需求走弱，但主要玻璃企業(yè)庫存處于低位，盈利能力持續改善，企業(yè)穩價(jià)的意愿強烈，預計春節前價(jià)格回調幅度不大。而排污許可證的實(shí)施以及環(huán)保部計劃18年6月左右提升玻璃行業(yè)排污標準，從執行的嚴格性和力度上來(lái)看，預計18年環(huán)保督查會(huì )繼續趨嚴，不排除階段內供給出現超預期收縮，同時(shí)產(chǎn)能置換條例的出臺遏制了新增產(chǎn)能的速度，預計開(kāi)春后需求復蘇會(huì )帶來(lái)價(jià)格上漲，龍頭企業(yè)業(yè)績(jì)彈性巨大。要點(diǎn)推薦：國內浮法玻璃龍頭旗濱集團和港股信義玻璃。

　　2、水泥：近期華東地區雨雪天壓制了需求的增長(cháng)，但隨著(zhù)江蘇、浙江等區域計劃2月份執行錯峰生產(chǎn)，供給端進(jìn)一步收縮，我們認為，由于錯峰生產(chǎn)的影響，區域內供需格局好于往年同期，且企業(yè)庫存均處于低位，淡季水泥價(jià)格回落幅度有限，預計開(kāi)春之后需求復蘇將迎來(lái)新一輪漲價(jià)潮。繼續推薦要點(diǎn)推薦海螺水泥，建議關(guān)注西北地區水泥，一方面新疆淡季提價(jià)將為開(kāi)春奠定價(jià)格高基數，另一方面西北地區基建投入資金有望加速，需求端復蘇。推薦天山股份。

　　3、玻纖景氣周期繼續延續。隨著(zhù)玻纖性?xún)r(jià)比的提升，下游應用領(lǐng)域不斷提升。我們認為，玻纖行業(yè)周期性減弱，成長(cháng)性凸顯。一方面，汽車(chē)輕量化，風(fēng)電裝機，電子紗及地產(chǎn)基建投入資金增長(cháng)，下游需求保持穩定增長(cháng)；另一方面，鋼鐵等競爭產(chǎn)品價(jià)格上漲，有利于玻纖滲透率的提升，行業(yè)成長(cháng)性十足。而環(huán)保趨嚴加速落后產(chǎn)能的淘汰，整體供需格局改善，行業(yè)進(jìn)入量?jì)r(jià)齊升周期，要點(diǎn)推薦中國巨石。