三、上游情況

　　剛才向大家匯報了純堿的情況，我們認為純堿和燃料今年整個(gè)市場(chǎng)情況表現得還不錯，從目前來(lái)看相對比較穩定。還有一種是石英砂，石英砂是一種礦產(chǎn)資源，是形成玻璃產(chǎn)品的主體。一噸玻璃大概消耗670公斤左右的石英砂，之前由于石英砂的價(jià)格相對比較低，所以沒(méi)有關(guān)注�，F在石英砂從2016-2017年的120元/噸上漲到218元/噸，白云石從60元/噸上升到了85元/噸，長(cháng)石從140元/噸上升到22元/噸，受?chē)噎h(huán)保的要求，所有資源型的產(chǎn)品還是會(huì )有穩中有升的過(guò)程。

　　綜合起來(lái)看，我們認為2018年玻璃行業(yè)的打破口就是純堿，從2017兩次暴漲暴跌的情況看，對成本的變化影響比非常大。二是來(lái)自環(huán)保升級改造。三是排污許可證和新標準。

　　四、宏觀(guān)政策

　　我們對2018年玻璃下游的市場(chǎng)情況看，相對來(lái)講沒(méi)有像黑色研究員那么悲觀(guān)，我們認為還是保持相對穩定增長(cháng)的速度。作為玻璃很大的消費途徑還是相對比較穩定。對于出口方面，去年出口1-9月份下降比較嚴重，因為國內市場(chǎng)價(jià)格比較高，所以有些生產(chǎn)企業(yè)在一定時(shí)間段減少了出口量，我們認為2018年出口量還會(huì )穩中有升，以保證市場(chǎng)的穩定性。

　　五、未來(lái)走勢

　　從供給端來(lái)看，我們認為2018年相對樂(lè )觀(guān)。2017年停產(chǎn)了23條生產(chǎn)線(xiàn)，但值得關(guān)注的是有12條生產(chǎn)線(xiàn)都是11月份以后停產(chǎn)，也就是說(shuō)2018年整個(gè)產(chǎn)能的供給方面量還是相對較少，因為2017年停產(chǎn)線(xiàn)比較多。復產(chǎn)的線(xiàn)有13條，從結構上看一半是建筑玻璃，一半是產(chǎn)業(yè)玻璃，所以從供給看高等的產(chǎn)業(yè)玻璃增加比較多，建筑玻璃增速并不是很大。

　　從新建看，受到環(huán)保的因素影響，去年新建生產(chǎn)線(xiàn)僅4條，比以前的動(dòng)輒十幾條、二十條的速度來(lái)講，從目前看新建生產(chǎn)線(xiàn)投產(chǎn)非常少。

　　2018年初到現在，一共投產(chǎn)了4條生產(chǎn)線(xiàn)，冷修了兩條生產(chǎn)線(xiàn)，還是和市場(chǎng)價(jià)格有關(guān)系。市場(chǎng)價(jià)格好的時(shí)候，肯定會(huì )給予投產(chǎn)生產(chǎn)線(xiàn)，停產(chǎn)生產(chǎn)線(xiàn)一般是由于產(chǎn)品非常差了才會(huì )停產(chǎn)。目前來(lái)講，國內產(chǎn)能的高峰頂點(diǎn)已經(jīng)過(guò)去了，供給側的改變在玻璃行業(yè)將會(huì )延續，因此，目前來(lái)看整個(gè)產(chǎn)業(yè)應該還是穩中有降的過(guò)程。

　　從產(chǎn)能利用率可以看到，現在的產(chǎn)能是70.54％，同比去年下降了1.84％，在產(chǎn)產(chǎn)能91000多萬(wàn)重量箱，同比去年下降了1260萬(wàn)重量箱。

　　去年11月份玻璃產(chǎn)能有了比非常大幅度的下滑，這也是支撐淡季玻璃現貨價(jià)格沒(méi)有跌的原因，并且也是1、2月份玻璃價(jià)格整體穩中有升的主要原因。

　　在建的產(chǎn)能來(lái)看還是有一部分，一部分是建成了沒(méi)有投產(chǎn)，有一部分處在在建的階段。我們預計2018年新增生產(chǎn)線(xiàn)不會(huì )超過(guò)5條。根據我們對熔窯的統計，2018年產(chǎn)能還是有穩中減少的情況。

　　從需求角度來(lái)看，我們認為各種政策對房地產(chǎn)的需求應該還是有比較好的影響，1、2月份的地產(chǎn)數據不好的主要原因是受到北方市場(chǎng)限制的影響。從3、4月份以后，后續會(huì )恢復過(guò)來(lái)，這是房地產(chǎn)的市場(chǎng)情況。

　　從玻璃行業(yè)情況來(lái)看，3月23日整個(gè)行業(yè)是3356萬(wàn)重量箱，環(huán)比減少了50萬(wàn)重量箱，同比去年減少了7萬(wàn)重量箱。根據貿易商的庫存調查，貿易商庫存的下降速度比生產(chǎn)企業(yè)還快。所以，從整個(gè)行業(yè)的壓力來(lái)講，現在基本上頂峰已經(jīng)結束了。

　　從成本的角度來(lái)講，我們認為2018年的生產(chǎn)產(chǎn)能總體低于2017年的水平，主要原因還是純堿的價(jià)格。2018年相對來(lái)講穩定，然后在低位徘徊，不會(huì )像2018年一樣動(dòng)輒從1570元/噸上漲到2350元/噸，從2350/噸跌到1600元/噸，然后再從1600元/噸上漲到2450元/噸，基本上我們預計2018年純堿的價(jià)格平均均價(jià)是1800-1850元/噸左右，所以比2017左右成本有所降低。

　　從產(chǎn)業(yè)政策角度來(lái)看，2018年北京冬天藍天白云天數增加了很多，這是由于對建筑施工的控制和生產(chǎn)的限制，可以得出2018年環(huán)保只能比2017年要嚴格。我們可以看到在“兩會(huì )”期間，包括這幾天整個(gè)北方地區的建筑施工和公路運輸還是受到限制，主要原因還是延續環(huán)保政策。所以，我們對于環(huán)保方面，對于玻璃行業(yè)的影響會(huì )貫穿到2018年。所以，我們認為2018年玻璃產(chǎn)能的減少主要抓手還是在環(huán)保。

　　從排污許可證的情況來(lái)看，現在至少還有十幾條浮法玻璃生產(chǎn)線(xiàn)沒(méi)有拿到排污許可證，大概還有12條生產(chǎn)線(xiàn)沒(méi)有拿到許可證，后面應該有一定的規范。

　　從售價(jià)趨勢來(lái)看，我們認為，玻璃廠(chǎng)的價(jià)格并沒(méi)有出現像螺紋、焦煤、焦炭持續下降的過(guò)程，一是提振了生產(chǎn)企業(yè)的信心，二是實(shí)事求是的講，下游玻璃加工企業(yè)的訂單支撐著(zhù)整個(gè)市場(chǎng)的相對比較好。2018年的價(jià)格一二季度，如果往前看的話(huà)，每年一季度都有回落，今年沒(méi)有回落，現在整個(gè)行業(yè)相對比較健康，價(jià)格也具有比較強的支撐。

　　2015年以后玻璃現貨價(jià)格的走勢情況基本上是持續上漲。春節之后，整個(gè)行業(yè)的價(jià)格也有30元到40元的漲幅，比之前的預期還是要高了一些，并且后期有一部分玻璃生產(chǎn)企業(yè)價(jià)格還是有上漲的計劃。