【中玻網(wǎng)】5月底以來(lái)，玻璃期價(jià)打破此前的振蕩區間，大幅攀升至1450—1500元/噸附近區域。各區域現貨漲價(jià)聲此起彼伏，給投入資金者帶來(lái)信心，同時(shí)隨著(zhù)現貨漲價(jià)，玻璃廠(chǎng)家庫存得到一定消化。不過(guò)，當前仍處于需求淡季，后期隨著(zhù)雨季臨近及復產(chǎn)產(chǎn)能的增加，玻璃廠(chǎng)家或再度進(jìn)入累庫階段。

　　廠(chǎng)家去庫存將趨緩

　　由于一季度的累庫，玻璃廠(chǎng)家庫存于3月初達到3468萬(wàn)重量箱的高峰，盡管彼時(shí)處于傳統需求淡季，但玻璃現貨廠(chǎng)家憑借利潤優(yōu)勢連連漲價(jià)，市場(chǎng)價(jià)格不斷創(chuàng )出2011年以來(lái)新高。直到4月初，因新訂單需求不足，廠(chǎng)家挺價(jià)意愿減弱，以便增加出庫。值得注意的是，此后出庫量也并未因廠(chǎng)家降價(jià)有明顯的增加，5月下旬國內玻璃庫存甚至再次升至3419重量箱的高位。而近期多地市場(chǎng)價(jià)格小幅上行，反而加速了平板玻璃的去庫，截至6月中旬，玻璃廠(chǎng)家的庫存為春節后以來(lái)的很低值，較今年的高峰下降216萬(wàn)重量箱。

　　玻璃產(chǎn)業(yè)鏈中，生產(chǎn)企業(yè)規模相對大型，分布也較為集中，具有較強的話(huà)語(yǔ)權。廠(chǎng)家的漲價(jià)、去庫存之所以順利，與市場(chǎng)心理不無(wú)關(guān)系。下游企業(yè)多數買(mǎi)漲不買(mǎi)跌，在現貨各區域價(jià)格普漲以及即將到來(lái)的雨季效應下，下游企業(yè)加快采購步伐，使得近期庫存下降速度加快。不過(guò)，端午假期之后玻璃產(chǎn)銷(xiāo)率有所回落，貿易商料放慢采購步伐，以減少自身庫存為主，玻璃廠(chǎng)家去庫存速度也會(huì )趨緩，不排除再次出現階段性累庫局面。

　　復產(chǎn)產(chǎn)能形成供給

　　在當前背景下，新建產(chǎn)能審批困難，但平板玻璃廠(chǎng)家利潤水平較好，發(fā)生反應產(chǎn)能復產(chǎn)節奏明顯加快。今年以來(lái)，國內共有6條生產(chǎn)線(xiàn)進(jìn)行冷修，10條浮法玻璃生產(chǎn)線(xiàn)相繼復產(chǎn)，產(chǎn)能凈增加3450萬(wàn)重量箱，相比去年同期日熔化量增加550噸。

　　據了解，6月末7月初還有秦皇島耀華生產(chǎn)線(xiàn)、本溪福耀一線(xiàn)以及山東德州凱盛晶華生產(chǎn)線(xiàn)將陸續點(diǎn)火烤窯，加上三季度華中地區的集中增產(chǎn)預期仍在，玻璃后期供應加大無(wú)疑。雖然當前已復產(chǎn)生產(chǎn)線(xiàn)中有3條來(lái)自于河北不同城市，其他均在南方片區不同省份，新產(chǎn)能供給的影響力相對分散，但在房地產(chǎn)調控背景下，需求跟進(jìn)不佳，供應寬松將壓制玻璃價(jià)格。

　　綜上而言，隨著(zhù)玻璃現貨價(jià)格調漲，近期期價(jià)重心也在不斷攀升，不過(guò)隨著(zhù)玻璃期價(jià)完成補貼水行情，后期上漲動(dòng)能將有所減弱。我們認為當前市場(chǎng)仍處于季節性需求淡季，未來(lái)一到兩周內，南方市場(chǎng)雨季到來(lái)將不利于玻璃出庫，下游建筑施工也會(huì )受到影響，而玻璃的良性去庫存需要依賴(lài)終端地產(chǎn)的帶動(dòng)。