【中玻網(wǎng)】下游受高溫、降雨等因素影響尚未恢復，但部分區域環(huán)保限產(chǎn)等因素帶來(lái)的供給側沖擊導致局部供應緊張，本周安徽、江西、湖北、河南和江蘇北部執行上調，幅度20-50元/噸。短期來(lái)看，長(cháng)三角區域供給持續收緊，產(chǎn)能規模很大的安徽省6月-7月連續兩月熟料產(chǎn)量出現顯著(zhù)下滑10%左右，核心仍是環(huán)保壓力的持續強化，多地面臨較強的空氣質(zhì)量、能耗壓力，我們判斷這一趨勢短期難以逆轉，因此下半年長(cháng)三角地區產(chǎn)能仍將持續受限。此外，宏觀(guān)政策面轉暖后基建投入資金受到提振，需求表現具備持續性。供給的收縮或仍將延續，且當前華東區域熟料庫存、水泥庫存均處在歷史同期的低位，緩沖空間有限，我們判斷下半年旺季的價(jià)格彈性非常充足，后續盈利的持續性看好。

　　日前邢臺出臺《關(guān)于主城區進(jìn)一步嚴控SO2、NO2、CO排放的強化措施文件》，未取得排污許可證的，不得生產(chǎn)。自8月15日起，取得排污許可證的玻璃企業(yè)以生產(chǎn)線(xiàn)停爐冷修方式落實(shí)《邢臺市2018年大氣污染綜合治理工作方案》中全年限產(chǎn)15%以上的要求，應明確到每條具體生產(chǎn)線(xiàn)。本周河北沙河鑫利玻璃二線(xiàn)因沒(méi)有排污許可證（550t/d）停產(chǎn)，元華二線(xiàn)（1000t/d）落實(shí)限產(chǎn)防水冷修，合計產(chǎn)能（1550t/d），此外迎新二三線(xiàn)也接到停產(chǎn)通知（合計產(chǎn)能950t/d），上述產(chǎn)線(xiàn)合計產(chǎn)能2500t/d，占目前全國在產(chǎn)產(chǎn)能的1.6%，后續停產(chǎn)可能性非常大的還包括鑫利兩條生產(chǎn)線(xiàn)（合計1600t/d），若執行停產(chǎn)后總共減少產(chǎn)能4100t/d，占目前全國在產(chǎn)產(chǎn)能的2.6%。

　　結合今年的《京津冀及周邊地區秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動(dòng)方案》中初次提出玻璃企業(yè)在顏色及以上重污染天氣預警期間應采取停產(chǎn)保爐等方式進(jìn)行限產(chǎn)。環(huán)保壓力趨嚴可能再度令玻璃供給端出現超預期緊縮。而需求方面，隨著(zhù)地產(chǎn)新開(kāi)工項目的推進(jìn)，竣工數據也有望企穩回升，甚至轉為正增長(cháng)，屆時(shí)將顯著(zhù)拉動(dòng)玻璃需求。