【中玻網(wǎng)】我們于10月16號至10月18號走訪(fǎng)了東北、華北地區3家生產(chǎn)玻璃相關(guān)企業(yè)，了解相關(guān)企業(yè)的生產(chǎn)、銷(xiāo)售以及庫存情況，聽(tīng)取了公司對未來(lái)玻璃行情的看法。主要調研結論如下：

　　1、華北地區需求情況較好，企業(yè)利潤良好，產(chǎn)量主要滿(mǎn)足當地需求，區域間貿易關(guān)閉，產(chǎn)品走差異化路線(xiàn)。從目前調研的情況來(lái)看，目前各公司庫存可用天數均處于較低水平，與去年同期相似，且從今年各公司幾乎沒(méi)有南下的訂單計劃可以看出，今年整體華北地區的需求情況應該是優(yōu)于去年同期的。同時(shí)由于跨區域套利窗口的持續關(guān)閉，導致區域間貿易關(guān)閉，因此華北各地區基本屬于自產(chǎn)自銷(xiāo)的狀態(tài)。各公司也在追求產(chǎn)品間的差異化路線(xiàn)，如B公司主要生產(chǎn)2~6mm白玻璃，C公司主要生產(chǎn)4~12mm白玻，差異化的產(chǎn)品也減少了打價(jià)格戰的可能。

　　2、華北地區受益于地理優(yōu)勢，需求端出口所占比例越來(lái)越大，由于原料外采沒(méi)有成本優(yōu)勢，國內市場(chǎng)只能維持盈虧平衡，因此出口需求逐漸成為公司主要贏(yíng)利點(diǎn)。華北地區的玻璃企業(yè)由于地理優(yōu)勢，出口成為其主要需求，華北地區玻璃運至天津港的運費相較東北地區玻璃企業(yè)運至大連港的運費平均要便宜40元/噸左右。如B公司生產(chǎn)的顏色玻璃70%用于出口，C公司的出口需求占總需求的40%。同時(shí)由于華北地區玻璃企業(yè)原料基本外采，燃料成本高，因此在國內的售價(jià)基本只能維持在盈虧平衡附近，因此目前出口利潤為各公司的主要贏(yíng)利點(diǎn)。

　　3、東北地區企業(yè)擁有自備礦山，且燃料為煤，具有成本優(yōu)勢，但區域內庫存偏高，區域內需求“金九銀十”成色不足，未來(lái)去庫預期強，對當地現貨價(jià)格產(chǎn)生壓制。東北地區企業(yè)擁有自備礦山，可滿(mǎn)足自身生產(chǎn)需求，且燃料為煤炭，相較于華北地區使用天然氣和焦爐氣更具成本優(yōu)勢，但區域內整體的庫存屬于高位，“金九銀十”成色不足，預計未來(lái)企業(yè)去庫預期強，將會(huì )對當地現貨價(jià)格帶來(lái)壓制。

　　4、金額貶值有利于企業(yè)出口，未來(lái)玻璃行情更取決于國家的房地產(chǎn)政策與貨幣政策，同時(shí)關(guān)注玻璃行業(yè)是否有重組政策。由于玻璃的終端需求很大一部分用于房地產(chǎn)行業(yè)，因此此次調研各公司普遍認為未來(lái)國家對房地產(chǎn)的政策以及國家的貨幣政策將直接影響未來(lái)玻璃行業(yè)的走勢，同時(shí)在金額貶值的這個(gè)大環(huán)境下，各公司都表示，將更重視提升出口需求所占自身需求的比例。同時(shí)，由于目前玻璃行業(yè)處于一個(gè)整體的產(chǎn)能過(guò)剩，同質(zhì)化嚴重的行業(yè)，因此如果國家未來(lái)能出臺相關(guān)的重組政策，那么對玻璃行業(yè)也是一個(gè)非常大的利好。

　　5、貨物價(jià)格較低，處于貼水狀態(tài)，但受限于貨物標的的現貨價(jià)格壓制，預計短期主力合約支撐較強，中長(cháng)期偏空。貨物價(jià)格目前處于一個(gè)相對低位，且處于貼水狀態(tài)。同時(shí)目前靠近年底采暖季建筑業(yè)停工，建筑工地有加緊竣工，獲取資金的預期，目前現貨螺紋的采購量處于高位也論證了這一點(diǎn)，因此目前需求端情況較好。但作為貨物標的的沙河地區現貨，由于供給端沒(méi)有成本優(yōu)勢，原料全部外采，需求端由于沒(méi)有地理優(yōu)勢，現貨價(jià)格短期很難提升。加上19年較弱的房地產(chǎn)預期與更加嚴格的環(huán)保政策預期。預計貨物價(jià)格短期支撐較強，中長(cháng)期偏空。

　　6、整體來(lái)看，華北地區生產(chǎn)情況穩定，需求旺盛，庫存可用天數處于較低水平企業(yè)利潤良好，且金額貶值更有利于公司出口方面的需求；而東北地區雖然具有生產(chǎn)優(yōu)勢，但是出口比例不高，且區域內整體庫存壓力非常大，未來(lái)現貨價(jià)格壓力非常大。短期來(lái)看，華北地區現貨價(jià)格震蕩走強，東北地區現貨價(jià)格震蕩走弱。貨物方面，短期支撐較強，中長(cháng)期偏空。