福耀玻璃發(fā)布公告稱(chēng)，鑒于普通建筑浮法玻璃市場(chǎng)需求下降，供需矛盾擴大，公司董事會(huì )決定對位于吉林雙遼和福建福清的兩條普通建筑浮法玻璃生產(chǎn)線(xiàn)進(jìn)行放水停產(chǎn)，并對相關(guān)資產(chǎn)計提資產(chǎn)減值準備。

　　靠前，建筑玻璃市場(chǎng)供需矛盾突出

　　受宏觀(guān)經(jīng)濟轉冷，特別是房地產(chǎn)市場(chǎng)不景氣影響，建筑玻璃需求局面不夠樂(lè )觀(guān)，2008年1-9月全國平板玻璃累計銷(xiāo)售率已經(jīng)下滑到93.44%。

　　第二，公司浮法玻璃業(yè)務(wù)盈利能力減弱

　　以浮法玻璃整體為例，受原材料價(jià)格上升而玻璃價(jià)格平穩的壓力下，公司浮法玻璃產(chǎn)品的盈利能力開(kāi)始大幅下降。

　　第三，停產(chǎn)對明后年的影響不大

　　高額的減值準備對今年的報表凈利潤產(chǎn)生重大影響，很可能會(huì )導致4季度凈利潤為負。對全年凈利潤也會(huì )造成同比約30%負面影響。但建筑玻璃生產(chǎn)線(xiàn)的停產(chǎn)對公司主要業(yè)務(wù)汽車(chē)玻璃業(yè)務(wù)并不會(huì )造成很大影響，其盈利能力也不會(huì )受此影響。

　　第四，汽車(chē)玻璃需求下降是主要挑戰

　　公司主要盈利來(lái)源于汽車(chē)玻璃業(yè)務(wù)，因此因大部分國家經(jīng)濟不景氣造成汽車(chē)需求下降進(jìn)而汽車(chē)玻璃需求下降是公司的非常大挑戰。

　　第五，盈利預測

　　受兩條建筑玻璃生產(chǎn)線(xiàn)停產(chǎn)影響，我們預計公司2008年-2009年EPS分別為0.29元和0.52元。綜合考慮汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)形勢、公司的行業(yè)龍頭低位和建筑玻璃生產(chǎn)線(xiàn)停產(chǎn)影響，下調評級至“謹慎推薦”評級。