【中玻網(wǎng)】供給方面，11月初時(shí)仍有兩條生產(chǎn)線(xiàn)冷修正產(chǎn)，合計日熔量達1500噸/天。繼三季度多條新建生產(chǎn)線(xiàn)點(diǎn)火投產(chǎn)釋放了大量產(chǎn)能后，四季度至今未再有新建生產(chǎn)線(xiàn)點(diǎn)火投產(chǎn)。此外，值得注意的是，11月中旬以來(lái)有三條生產(chǎn)線(xiàn)放水冷修，合計日熔量達到1550噸/天，停產(chǎn)產(chǎn)能主要集中在華北和華東地區，從而在一定程度上緩解了當地的供需矛盾。整體來(lái)看，當前的浮法玻璃在產(chǎn)日熔量與17年同期基本持平，仍處于歷史高位。

　　需求方面，我們在前期報告中分析過(guò)，國慶假期后現貨市場(chǎng)走勢整體偏弱，沒(méi)有呈現傳統旺季產(chǎn)銷(xiāo)兩旺的態(tài)勢。整體來(lái)看，今年的訂單加工情況不及去年，旺季表現也不及16-17年同期。值得注意的是，近期北方地區由于年末趕工的原因訂單情況尚可，而南方地區的訂單情況則相對穩定，且這種狀況可能仍將持續一段時(shí)間。

　　庫存方面，11月以來(lái)浮法玻璃生產(chǎn)線(xiàn)庫存水平持續下降，尤其是中旬之后的降幅非常大。一方面是多條生產(chǎn)線(xiàn)冷修停產(chǎn)緩解了部分區域的供給壓力；另一方面從終端需求看，近期北方地區存在一定范圍的年末趕工情況，加工訂單情況尚可，而南方地區的訂單情況則相對穩定，因此生產(chǎn)企業(yè)整體庫存量明顯削減。而從社會(huì )庫存量看，今年“金九銀十”期間現貨市場(chǎng)走勢整體偏弱，沒(méi)有傳統旺季產(chǎn)銷(xiāo)兩旺的表現，9月份時(shí)浮法玻璃社會(huì )庫存量仍明顯高于往年同期。整體來(lái)看，近期雖然由于多條生產(chǎn)線(xiàn)放水冷修以及年末趕工的因素，廠(chǎng)家庫存水平明顯下降，但浮法玻璃社會(huì )庫存壓力依然不容小覷。

　　綜上所述，雖然近期玻璃現貨市場(chǎng)較前期有所好轉，市場(chǎng)信心獲得提振，期價(jià)出現明顯反彈。但一方面當前供給壓力仍比非常大，另一方面需求端的改善難以持續，未來(lái)終端需求大概率將再度走弱，屆時(shí)廠(chǎng)家庫存壓力上升之后，現貨價(jià)格也將迎來(lái)調整。