【中玻網(wǎng)】今年以來(lái)，創(chuàng )業(yè)板指數走勢強勢，其中，計算機通信、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)方面，受益于5G商用加速落地，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司業(yè)績(jì)表現亮眼。

　　藍思科技于10月21日發(fā)布第三季度業(yè)績(jì)報告，單季度利潤創(chuàng )歷史新高，超出市場(chǎng)預期。第三季度業(yè)績(jì)報告顯示，第三季度公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入為92.4億元，同比上升14.0%，歸屬上市公司股東凈利潤為12.6億元，同比上升108.6%。前三季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入206.0億元，同比上升8.4%，歸屬母公司凈利潤為11.1億元，同比上升4.1%。受消費電子市場(chǎng)回暖影響，藍思科技股市情況同步上揚，在三季度走勢強勁，股市情況從6月底的7元左右起步，一度摸高至上周的14.50元，單季股市情況翻番。

　　消費電子產(chǎn)業(yè)鏈股震蕩上揚藍思科技盈利能力將持續改善

　　公開(kāi)資料顯示，手機市場(chǎng)在經(jīng)過(guò)2年的下滑后，預計2019年下半年將回歸小幅正增長(cháng)。隨時(shí)5G手機價(jià)格的下調，將進(jìn)一步推動(dòng)5G換機潮；與此同時(shí)，5G手機的3D瀑布屏設計、幻影機殼外觀(guān)創(chuàng )新受到智能終端市場(chǎng)多方關(guān)注，從而推升安卓客戶(hù)玻璃機殼ASP；在智能穿戴領(lǐng)域，據IDC近期發(fā)布的Q2中國可穿戴設備出貨量排行數據，中國內地市場(chǎng)今年第二季度可穿戴設備的出貨量為2,307萬(wàn)臺，同比增長(cháng)34.3%；其中華為可穿戴設備增長(cháng)快，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈將會(huì )集中受益；在智能汽車(chē)領(lǐng)域，車(chē)載玻璃終端應用的要求也在不斷創(chuàng )新，特別是高等智能汽車(chē)車(chē)載零部件領(lǐng)域的產(chǎn)品品質(zhì)與工藝要求，是全行業(yè)較高的。5G技術(shù)的逐漸成熟也將推動(dòng)智能汽車(chē)迎來(lái)全新發(fā)展。

　　作為大部分國家優(yōu)異的消費電子外觀(guān)件供應商，藍思科技自成立以來(lái)，一直致力于玻璃、藍寶石和陶瓷等新材料的視窗與防護功能部件的研發(fā)和生產(chǎn)，產(chǎn)品廣泛應用于智能手機、智能可穿戴設備、筆記本與一體式電腦、平板電腦以及智能汽車(chē)等終端領(lǐng)域。面對5G商用的歷史性機遇，藍思科技從幾年前就已經(jīng)著(zhù)手布局相關(guān)產(chǎn)品研發(fā)，搶占行業(yè)制高點(diǎn)，構建企業(yè)護城河，做足了準備。據三季報業(yè)績(jì)預告顯示，藍思科技各類(lèi)高技術(shù)門(mén)檻核心產(chǎn)品，如瀑布式3D玻璃、磨砂質(zhì)感一體式玻璃后蓋、幻影效果玻璃后蓋等，均獲得了大部分國家各大知名品牌客戶(hù)的使用、信任與支持，進(jìn)一步提升了公司的一體競爭優(yōu)勢和行業(yè)影響力，擴大了細分領(lǐng)域的市占率。目前藍思科技已是大部分國家各大智能手機、智能穿戴設備終端客戶(hù)、智能汽車(chē)龍頭終端客戶(hù)的核心供應商，大客戶(hù)優(yōu)勢也將進(jìn)一步凸顯。

　　公司現金流持續向好，業(yè)績(jì)有望迎來(lái)高速增長(cháng)

　　藍思科技始終將技術(shù)創(chuàng )新帶領(lǐng)行業(yè)發(fā)展作為核心戰略目標。2015年上市以來(lái)累計研發(fā)投入共計64億元。前瞻的戰略布局和高研發(fā)投入，使得藍思科技的產(chǎn)品擁有高度的不可模仿性和行業(yè)壁壘性。國海證劵新研報指出，藍思科技在5G通訊網(wǎng)絡(luò )與終端在大部分國家范圍內建設快速推進(jìn)的背景下，過(guò)去的兩年，藍思科技基于對中長(cháng)周期行業(yè)趨勢和下游產(chǎn)品技術(shù)路徑的發(fā)展預判，提前對新技術(shù)、新產(chǎn)品、新產(chǎn)能進(jìn)行布局，新開(kāi)辟了瀏陽(yáng)南園、東莞松山湖、東莞塘廈、越南、湘潭、星沙二園等變新產(chǎn)基地。

　　目前隨著(zhù)5G商用的快速發(fā)展，5G相關(guān)產(chǎn)業(yè)都迎來(lái)發(fā)展新周期，藍思科技也逐漸走出低點(diǎn)。前三季度藍思科技的管理費用和銷(xiāo)售費用管控凸顯成效，隨著(zhù)公司的營(yíng)收規模持續增加，三項費用率整體前三季度和第三季度單季度分別同比下降了0.5和1.1個(gè)百分點(diǎn)，費用率下降顯示了公司的管理效率正在持續改善。在收入和利潤顯著(zhù)回升的情況下，公司保持了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流的穩步推進(jìn)，前三季度的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流凈流入同比增加18.0%，經(jīng)營(yíng)狀況穩健。公司前三季度經(jīng)營(yíng)性現金流凈額達到34.7億元，同比增長(cháng)37.4%。充足的現金流讓藍思科技能承接大量的業(yè)務(wù)訂單，有更多的資金用于再投入資金和技術(shù)研發(fā)，也助推了公司發(fā)展壯大，提升企業(yè)核心競爭優(yōu)勢與投入資金價(jià)值。綜合來(lái)看，藍思科技第三季度迎來(lái)經(jīng)營(yíng)指標整體一體向好，盈利能力得到顯著(zhù)改善。

　　而這次第三季度業(yè)績(jì)翻倍，也進(jìn)一步預示著(zhù)在行業(yè)技術(shù)升級，核心客戶(hù)新產(chǎn)品和新工藝需求的逐步釋出情況下，藍思科技的產(chǎn)能得以釋放，開(kāi)啟上行新周期。

　　分析人士指出，當前消費電子股中的華為、5G等多個(gè)細分領(lǐng)域具有非常大投入資金潛力，特別是隨著(zhù)業(yè)績(jì)及未來(lái)展望上佳，部分龍頭股仍存在配置良機。

　　近期，藍思科技也被多家券商機構給予“買(mǎi)入”評級。

　　國信證劵認為，藍思科技作為行業(yè)龍頭，具備強的研發(fā)和制造能力，是瀑布屏的核心收益者。公司加強了內部管控，經(jīng)營(yíng)效益明顯提升，公司業(yè)績(jì)有望實(shí)現底部反轉。預計公司19-21年凈利潤16.6/24.0/31.8億，對應EPS為0.42/0.61/0.81元，對應當前股市情況PE為27.7/19.2/14.5X，上調至“買(mǎi)入”評級。