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　　華 泰 期 貨【玻璃月報】

　　玻璃方面：期 貨盤(pán)面主力合約09月開(kāi)盤(pán)1896元/噸，收盤(pán)2111元/噸，全月上漲215元/噸，收漲11.34%�，F貨方面，本月國內浮法玻璃均價(jià)為1989元/噸，環(huán)比上月底下跌383元/噸，跌幅16.15%，華中華北華南地區本月現貨價(jià)格整體均下跌。

分地區來(lái)看

華中地區價(jià)格整體較穩，貿易商多以出庫為主，但下游以剛需采購為主，成交較為清淡，導致出貨不暢，庫存有所累積，價(jià)格下調。隨著(zhù)調價(jià)之后，貿易商采購有所增加，成交轉好，價(jià)格開(kāi)始小幅回升。

華北地區整體下跌較多，環(huán)比上月下降10.89%，同比下降11.38%，主要還是受疫情影響，物流不暢，沙河地區采取保價(jià)政策，下游采購意愿較低，需求較差，整體市場(chǎng)觀(guān)望心態(tài)濃厚。

華南地區價(jià)格也呈現下降態(tài)勢，部分區域受疫情管控影響，物流受到限制，出貨較困難，成交疲軟，下游庫存較為充足，月末整體仍暫無(wú)較大起色。

供給端

3月份，廣東河源旗濱一線(xiàn)800噸以及海南信義玻璃二線(xiàn)600噸冷修，國內浮法玻璃行業(yè)暫無(wú)新裝置投產(chǎn)，國內玻璃生產(chǎn)線(xiàn)在剔除僵尸產(chǎn)線(xiàn)后共計297條。

需求端

1-2月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)屋施工面積784459萬(wàn)平方米，同比增長(cháng)1.8%，雖然暫無(wú)降準降息操作，但是房地產(chǎn)行業(yè)在持續松綁，多地釋放積極信號，同時(shí)國家后期或出臺更多穩經(jīng)濟的措施。

庫存端

三月全國樣本企業(yè)總庫存6328.59萬(wàn)重箱，環(huán)比上月底上漲36.70%，同比上漲103.25%。綜合來(lái)看，目前因為疫情的影響，全國多地受到管控，運輸受阻，下游觀(guān)望情緒嚴重，庫存無(wú)法及時(shí)消化導致累庫，但考慮到房地產(chǎn)的不斷松綁，后期隨著(zhù)疫情的逐步好轉，仍看好玻璃的價(jià) 格 走 勢。

純堿方面：期 貨盤(pán)面主力合約09月開(kāi)盤(pán)2682元/噸，收盤(pán)3014元/噸，全月上漲318元/噸，收漲11.8%�，F貨端，3月，現貨市場(chǎng)先抑后揚，月初因為成交較好，呈現上漲態(tài)勢，隨后因為價(jià)格過(guò)高，價(jià)格回落調整，中下旬，價(jià)格逐漸回歸穩定，市場(chǎng)觀(guān)望情緒濃厚。

供給端

據隆眾數據，3月份純堿產(chǎn)量255.9萬(wàn)噸，環(huán)比增加14.3%，同比下降1.1%。產(chǎn)量同比下降，主要原因在于企業(yè)有檢修和產(chǎn)能退市，導致整體產(chǎn)能減少。3月裝置開(kāi)工率87.04%，環(huán)比上漲1.9%，同比上漲4.6%，開(kāi)工率同比環(huán)比上漲的主要原因在于有效產(chǎn)能基數下降以及前期停車(chē)檢修的裝置陸續恢復正常運行。

需求端

隨著(zhù)玻璃產(chǎn)銷(xiāo)有所好轉，3月整體需求較為穩定，月末隨著(zhù)光伏玻璃密集投產(chǎn)的消息的影響，需求端也受到提振。隆眾資訊統計，2022年2月份純堿月度消費量249.02萬(wàn)噸，同比增加48.22萬(wàn)噸，增幅24.01%。

庫存端

據隆眾資訊統計，3月初純堿庫存129.66萬(wàn)噸，月底純堿庫存137.41萬(wàn)噸，庫存增加7.75萬(wàn)噸，增幅5.98%。其中，輕質(zhì)堿月初54.03萬(wàn)噸，月底60.41萬(wàn)噸，增加6.38萬(wàn)噸，增幅11.81%。重質(zhì)堿月初75.63萬(wàn)噸，月底77萬(wàn)噸，增加1.37萬(wàn)噸，增幅1.81%。綜合來(lái)看，短期純堿在光伏玻璃需求刺 激以及產(chǎn)銷(xiāo)企穩轉好的帶動(dòng)下，繼續呈現偏強走勢，雖然短期地產(chǎn)端的需求提振有限，但長(cháng)期來(lái)看地產(chǎn)的恢復疊加光伏玻璃點(diǎn)火將提振純堿需求，對價(jià)格形成較強支撐。