2009年二季度玻璃行業(yè)和上市公司業(yè)績(jì)反彈明顯。2009年1-5月份平板玻璃行業(yè)利潤總額為-4.29億元,同比下降188.45%,但降速較1-2月份的-272.04%環(huán)比改善83.59個(gè)百分點(diǎn)。3-5月份開(kāi)始扭虧,利潤總額為8657萬(wàn)元。上市公司2009年二季度歸屬母公司的所有者凈利潤為1.47億元,同比下降73.20%,但降幅環(huán)比改善35.46個(gè)百分點(diǎn)。整體上市公司營(yíng)業(yè)收入反彈強度小于平板玻璃行業(yè)。

    2009年二季度浮法玻璃盈利仍差,特種玻璃優(yōu)勢明顯。以前以浮法玻璃為盈利支柱的上市公司二季度虧損和微利。工程玻璃等特玻支撐企業(yè)盈利,像金晶科技和南玻A的非普通浮法玻璃的毛利幾乎占到總毛利的一半左右。但每個(gè)玻璃類(lèi)上市公司的營(yíng)業(yè)收入增速、毛利率和歸屬母公司凈利潤基本上都是處于向好趨勢當中。

    地產(chǎn)、汽車(chē)和出口改善帶動(dòng)三季度價(jià)格和產(chǎn)量繼續向上。房地產(chǎn)投入資金超預期和部分生產(chǎn)線(xiàn)的停產(chǎn)使價(jià)格快速反彈,谷底到現在漲幅達到26.20%,雖然隨著(zhù)一些生產(chǎn)線(xiàn)的復產(chǎn)對價(jià)格向上產(chǎn)生壓力,但由于土地開(kāi)發(fā)的火熱使得三季度房地產(chǎn)投入資金將繼續向好,民生政策帶動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)量的進(jìn)一步增長(cháng),國外經(jīng)濟的見(jiàn)底都給玻璃行業(yè)帶來(lái)改善的機會(huì )。價(jià)格上漲和產(chǎn)量加速增長(cháng)將繼續,預計三季度平板玻璃累計產(chǎn)量將達到4.45億重量箱左右和增速達到3%左右的概率非常大。

    節能和新能源帶來(lái)玻璃行業(yè)發(fā)展新機遇。在國家調整產(chǎn)業(yè)結構的政策下,節能玻璃需求將受益政策保持旺盛,超白玻璃需求也將在國家新能源扶持政策下逐步改善向好。

    在浮法改善的情況下,我們中長(cháng)期看好節能工程玻璃,長(cháng)期看好超白玻璃�；谛袠I(yè)整體業(yè)績(jì)的情況,維持行業(yè)“中性”。但玻璃行業(yè)拐點(diǎn)已現,同時(shí)有國家政策推動(dòng),請關(guān)注南玻A、中航三鑫、金晶科技、耀皮玻璃。