國慶長(cháng)假前大銀行發(fā)布的貨幣政策委員會(huì )第三季度例會(huì )消息顯示，下一季度要繼續落實(shí)適度寬松的貨幣政策，保持政策的連續性和穩定性；進(jìn)一步理順貨幣政策傳導機制，保持銀行體系流動(dòng)性充裕，引導貨幣信貸合理適度增長(cháng)。業(yè)內人士指出，大銀行這一表態(tài)延續了二季度貨幣政策例會(huì )的基調，同時(shí)也是靠前次明確了四季度政策取向。而“繼續優(yōu)化信貸結構；嚴格控制對高耗能、高污染和產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)企業(yè)的貸款；加強風(fēng)險管理，增強資金企業(yè)抵御風(fēng)險能力”則是貨幣信貸調控的重中之重。

　　繼續優(yōu)化信貸結構

　　國家統計局總經(jīng)濟師姚景源在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，下一步政策的著(zhù)力點(diǎn)要把調整經(jīng)濟結構作為主攻方向，大力調整內需外需結構，不斷增強內需對經(jīng)濟增長(cháng)的拉動(dòng)力。姚景源稱(chēng)，擴大內需是我國的長(cháng)期戰略方針。這就要求一定要提高消費在內需中的比重，努力增加城鄉居民收入，改善居民消費預期，提高居民消費意愿和能力。

　　長(cháng)城經(jīng)濟權益憑證宏觀(guān)分析師吳土金表示，適度寬松貨幣政策驅動(dòng)的中國式復蘇已無(wú)懸念，貨幣驅動(dòng)的經(jīng)濟回升將進(jìn)一步體現在未來(lái)幾個(gè)季度的經(jīng)濟指標上。在經(jīng)濟總量指標即將重新步入高增長(cháng)區間，保增長(cháng)靠前階段任務(wù)順利完成之后，需要更多關(guān)注中國經(jīng)濟的內外部失衡問(wèn)題，以及本輪寬松發(fā)生反應政策對經(jīng)濟結構的影響。為了緩解內外部壓力，保證經(jīng)濟增長(cháng)的可持續性，當前需要將宏觀(guān)調控的要點(diǎn)由總量轉向結構。

　　對于信貸政策如何配合經(jīng)濟結構調整問(wèn)題，農業(yè)銀行資金市場(chǎng)部分析師李剛博士說(shuō)：“就是著(zhù)重調整信貸結構，提高信貸質(zhì)量和效益。加強對農業(yè)、中小企業(yè)、促進(jìn)區域發(fā)展、節能減排等薄弱環(huán)節和領(lǐng)域的支持，努力增強信貸對經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展支持的均衡性和可持續性。在保持基礎設施建設的配套貸款合理增長(cháng)的同時(shí)，引導商業(yè)銀行信貸投放向有效推動(dòng)民間投入資金和消費增長(cháng)等方面傾斜。”

　　銀行信貸投放要配合轉變發(fā)展方式，加快經(jīng)濟結構戰略性調整。優(yōu)化信貸結構，也就是說(shuō)要加大對“三農”、中小企業(yè)等薄弱環(huán)節的資金支持，大力發(fā)展消費信貸，支持要點(diǎn)產(chǎn)業(yè)調整振興和新興戰略性產(chǎn)業(yè)發(fā)展，促進(jìn)自主創(chuàng )新、兼并重組、產(chǎn)業(yè)轉移和區域經(jīng)濟協(xié)調發(fā)展。不能讓“兩高一資”行業(yè)再借“保增長(cháng)”之名，大搞重復建設，上項目、擴產(chǎn)能，進(jìn)一步加劇產(chǎn)能過(guò)剩的現實(shí)矛盾。

　　嚴控產(chǎn)能過(guò)剩貸款

　　武漢科技大學(xué)資金經(jīng)濟權益憑證研究所所長(cháng)董登新表示，化解過(guò)剩產(chǎn)能不可避免會(huì )帶來(lái)兩大尷尬：一是地方GDP與稅收減少，地方領(lǐng)導的政績(jì)考核“難過(guò)關(guān)”；二是部分產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)可能出現大量集中性裁員。這兩個(gè)因素正是化解過(guò)剩產(chǎn)能的非常大障礙與“麻煩”。正因為如此，一些地區和行業(yè)借“資金危機”和“保增長(cháng)”之名，仍在擴張業(yè)已過(guò)剩的產(chǎn)能，不少領(lǐng)域產(chǎn)能過(guò)剩、重復建設問(wèn)題仍很突出，有的甚至還在加劇。“如此擴張、如此繼續，不但落后產(chǎn)能無(wú)法淘汰、過(guò)剩產(chǎn)能無(wú)法化解，而且必將導致產(chǎn)業(yè)升級無(wú)望、經(jīng)濟復蘇困難。如果說(shuō)，改變公開(kāi)的頭30年是上規模、趕速度，那么，下一個(gè)30年則必須是上質(zhì)量、求品質(zhì)”。

　　實(shí)際上，國慶節前一天國務(wù)院發(fā)文《舒緩部分行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，促進(jìn)可持續發(fā)展》，宣布整頓八大產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)，勒令水泥、平板玻璃、電解鋁、煤化工以及船舶行業(yè)于3年內清理過(guò)剩產(chǎn)能。同時(shí)要求資金機構一律不得發(fā)放貸款，已發(fā)放貸款的要采取適當方式予以收縮。嚴格發(fā)債、資本市場(chǎng)融入資金審核程序。

　　大銀行和銀監會(huì )早在年初就聯(lián)合發(fā)文，要求對信貸投向和結構予以認真審查，“對于不符合國家產(chǎn)業(yè)政策規定、市場(chǎng)準入標準、達不到國家環(huán)評和排放要求的項目，要嚴格限制任何形式的新增授信支持，并依法加強監督檢查，切實(shí)防止低水平重復建設。”隨后，資金主管部門(mén)又多次采取措施引導信貸合理流向，防止銀行不良貸款上升。

　　來(lái)自銀行業(yè)的消息顯示，由于一年來(lái)資金危機下的資金政策始終堅持“有保有壓”和“有保有控”，強調通過(guò)資金政策，切實(shí)轉變經(jīng)濟發(fā)展方式，提高經(jīng)濟發(fā)展的質(zhì)量和效益，促進(jìn)經(jīng)濟一體協(xié)調可持續發(fā)展，為經(jīng)濟企穩回升夯實(shí)基礎。除了個(gè)別機構外，銀行業(yè)對控制“兩高一資”、產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的貸款從未松懈過(guò)。近兩個(gè)月，新增貸款有所回落也體現出，銀行業(yè)的信貸投放更為嚴格。

　　加強銀行風(fēng)險管理

　　業(yè)內人士指出，下半年新增信貸的大幅回落，并非是大銀行緊縮貨幣政策的結果，而是商業(yè)銀行降低信貸風(fēng)險和擴張規模的自然回落的結果，目前國內大銀行的貨幣政策仍屬適度寬松范疇。

　　數據顯示，盡管三季度開(kāi)始大銀行在公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行微調，并通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)常規操作回籠資金2.18萬(wàn)億元，創(chuàng )下全年較高紀錄，但由于該季是全年到期釋放資金量非常大的一季，逐月累計到期量高達2.64萬(wàn)億元，在該季度的7月、8月、9月三個(gè)月中，每個(gè)月仍向市場(chǎng)凈投放資金。因此，公開(kāi)市場(chǎng)操作結果仍呈現接近4600億元的凈投放，為前6個(gè)月總和的1.34倍，較終使三季度成為年內公開(kāi)市場(chǎng)釋放流動(dòng)性較多時(shí)期。

　　交通銀行重要地位經(jīng)濟學(xué)家連平認為，今年前8個(gè)月我國銀行信貸激增8萬(wàn)多億元，下半年受資本充足率等指標約束，各家銀行的貸款增長(cháng)空間有限，剩下幾個(gè)月的信貸不可能投向過(guò)剩產(chǎn)能、重復建設的行業(yè)。因此，部分企業(yè)籌融入資金就可能轉向資本市場(chǎng)，通過(guò)債權股權進(jìn)行融入資金。因此，嚴格產(chǎn)業(yè)政策要求進(jìn)行投融入資金就顯得尤為重要。

　　銀監會(huì )主席劉明康表示，中國銀行業(yè)資金機構要切實(shí)加強風(fēng)險管理，預計年底前商業(yè)銀行的撥備覆蓋率可達150%。實(shí)際上，據記者了解，目前多數銀行的撥備覆蓋率早已達到上述監管目標。下半年金額貸款增速將更加穩健。目前整個(gè)銀行體系資產(chǎn)質(zhì)量保持穩定，銀監會(huì )正在密切關(guān)注資金機構可能出現的風(fēng)險。