高世代線(xiàn)的盈利之憂(yōu)

　　業(yè)界也擔心液晶面板高世代線(xiàn)集中投產(chǎn)會(huì )造成產(chǎn)能過(guò)剩，進(jìn)而影響到生產(chǎn)線(xiàn)盈利。

　　劉長(cháng)清認為，大規模上馬面板生產(chǎn)線(xiàn)，在不久的將來(lái)必將會(huì )導致面板供應量發(fā)生巨大的增長(cháng)，如果需求跟不上，到時(shí)面板的價(jià)格也將會(huì )大幅度下降，企業(yè)的生存便成了風(fēng)險。

　　大部分國家第二大面板生產(chǎn)商LG Display2006年就曾經(jīng)虧損8億美元。相比于行業(yè)巨頭，國內企業(yè)無(wú)論管理技術(shù)還是規模都存在不少差距，也就面臨更大的盈利壓力。實(shí)際上，上廣電NEC的五代線(xiàn)的前車(chē)之鑒就在眼前。

　　即使有良好管理和技術(shù)的京東方同樣未能擺脫行業(yè)周期影響，去年再次虧損8.08億元，今年前三季度虧損也達到7.57億元。隨著(zhù)投入資金總額175億元的六代線(xiàn)和投入資金280億元的八代線(xiàn)相繼于2010年和2011年投產(chǎn)，京東方將面臨更加嚴峻的盈利壓力。

　　此外，TFT－LCD生產(chǎn)線(xiàn)投入資金的邊際效益正在下降。數據顯示，TFT－LCD產(chǎn)業(yè)價(jià)格的下降快于成本的下降，2009年價(jià)格只有2005年的40%，尤其是中國內地TFT－LCD生產(chǎn)線(xiàn)的投產(chǎn)，使價(jià)格下降速度更快。另一方面，TFT－LCD材料成本下降慢于價(jià)格下降，2009年材料成本約為2005年的50%。

　　而且，高額投入資金意味著(zhù)高額折舊，一條液晶生產(chǎn)線(xiàn)的固定資產(chǎn)折舊期5到10年，按照6年計算，八代線(xiàn)近300億元投入資金每年的折舊金額要達到50億元。這些都對八代線(xiàn)盈利形成挑戰。

　　不過(guò)，Displaysearch研究員張兵認為，“現在談產(chǎn)能為時(shí)過(guò)早，畢竟國內還沒(méi)有高世代生產(chǎn)線(xiàn)。我們現在是起步晚了很多，而不是投多了。”

　　根據行業(yè)調研機構預測，TFT－LCD市場(chǎng)需求持續增長(cháng)，到2015年，大尺寸面板將達到近9億片的市場(chǎng)規模，較2009年翻一番。中小尺寸面板需求將持續每年2億片左右的穩步增長(cháng)，2015年將達到26億片的市場(chǎng)規模。預計國內液晶電視銷(xiāo)量今年將超過(guò)2500萬(wàn)臺。未來(lái)中國家庭電視升級保守估計有2億臺以上的潛在需求。

　　張兵說(shuō)，TFT-LCD業(yè)是規模效應體現較明顯的行業(yè)，如果能夠上規模、豐富產(chǎn)品線(xiàn)、提高良品率，生產(chǎn)成本就會(huì )降下來(lái)。“只要能夠安全駕馭生產(chǎn)技術(shù)，就可以很容易盈利。行業(yè)好的時(shí)候，面板生產(chǎn)線(xiàn)的毛利率可以高達40%。”

　　而京東方有關(guān)人士表示，盡管面板生產(chǎn)商會(huì )隨著(zhù)行業(yè)周期出現盈虧波動(dòng)，但總體來(lái)說(shuō)，這些企業(yè)都是盈利的，“不然，也沒(méi)有這么多的錢(qián)進(jìn)行再投入資金。”

　　Displaysearch資料顯示，自2000年至2009年，大部分國家七大液晶面板制造商中有5家總體盈利。三星、LGD、友達光電、奇美和夏普盈利，其中三星共盈利75億美元，盈利較多；而較少的奇美也有20億美元。只有中華映管和瀚宇彩晶整體虧損，分別虧損4億美元和2億美元。

　　為什么上廣電、京東方的五代線(xiàn)盈利艱難呢？張兵認為主要是規模沒(méi)有上去，成本居高不下。他說(shuō)：“有規模才有價(jià)格，沒(méi)規模不擴產(chǎn)，只能慢慢等死。”

　　但是，張兵說(shuō)，很難說(shuō)高世代線(xiàn)就一定會(huì )盈利，畢竟這是大部分國家競爭行業(yè)，只有技術(shù)較先進(jìn)、成本較低的企業(yè)才能生存。