【中玻網(wǎng)】新能源中太陽(yáng)能的發(fā)展前景較為明朗，隨著(zhù)德國大幅削減太陽(yáng)能以補貼電價(jià)，預計這將引發(fā)大部分國家裝機容量的擴張；不過(guò)，中國廠(chǎng)商的快速投產(chǎn)可能會(huì )受政策限制暫時(shí)放緩。我們認為，目前的調整對行業(yè)長(cháng)期發(fā)展是利好因素，目前市場(chǎng)多數券商均認同今年太陽(yáng)能光伏行業(yè)業(yè)績(jì)增長(cháng)會(huì )超過(guò)40%。
　　
　　業(yè)績(jì)持續增長(cháng)可期
　　
　　據國金經(jīng)濟權益憑證分析師預計今年太陽(yáng)能行業(yè)非常大的看點(diǎn)在于需求的超預期增長(cháng)，這是所有太陽(yáng)能子行業(yè)投入資金邏輯的基礎，這其中包括多晶硅電池、薄膜電池等設備。從市場(chǎng)出貨量的角度來(lái)看，今年行業(yè)將結束去年萎靡的狀態(tài)，重歸高速增長(cháng)通道。從大部分國家市場(chǎng)來(lái)看，德國、日本仍是規模非常大的市場(chǎng)，但美國、中國、意大利的增長(cháng)也值得期待。國金經(jīng)濟權益憑證分析師預計今年全年大部分國家太陽(yáng)能電池的出貨量將達到10.3GW，行業(yè)的利潤增長(cháng)率將超過(guò)40%，行業(yè)終端產(chǎn)品的市場(chǎng)規模有望達到480億美元。
　　
　　隨著(zhù)各國對新能源支持力度的加強，電池行業(yè)景氣度將迅速回升，各大電池組件廠(chǎng)訂單也將實(shí)現恢復性增長(cháng)，這對電池及多晶硅企業(yè)都會(huì )形成正面推動(dòng)。在太陽(yáng)能的細分子行業(yè)中，瑞銀經(jīng)濟權益憑證看好多晶硅電池與薄膜電池兩個(gè)子行業(yè)，雖然多晶硅行業(yè)整體中性，但優(yōu)勢企業(yè)值得長(cháng)期看好。分析師指出，看好多晶硅電池的大邏輯是需求的高速增長(cháng)，主要多晶硅企業(yè)均能享有行業(yè)的高成長(cháng)，優(yōu)先推薦具有成本優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)異的企業(yè)。而對于薄膜電池行業(yè)來(lái)說(shuō)，目前的困難只是暫時(shí)的，隨著(zhù)成本的下降，其優(yōu)勢也將進(jìn)一步顯現。
　　
　　板塊估值處于中等水平
　　
　　在新能源熱點(diǎn)重新啟動(dòng)的背景下，太陽(yáng)能板塊大肆受機構追捧。根據Wind資訊統計，自今年2月以來(lái)，與太陽(yáng)能發(fā)電有關(guān)的23家企業(yè)整體漲幅達到了9.1%，而同期全部A股漲幅為5.18%，其中風(fēng)帆股份、力諾太陽(yáng)等漲幅都超過(guò)了15%。從換手率角度來(lái)看，截至3月3日，以整體法計算，太陽(yáng)能發(fā)電板塊換手率為2.44%，高于全部A股1.28%的換手率；而從估值的角度來(lái)看，以去年三季報×4/3計算，截至3月3日，太陽(yáng)能板塊市盈率為37.35倍，仍低于40.13倍的歷史均值，我們認為，在當前主題投入資金熱炒的市場(chǎng)行情中，太陽(yáng)能板塊的估值仍有可能進(jìn)一步提升。
　　
　　至于投入資金標的，英大經(jīng)濟權益憑證看好金晶科技未來(lái)的發(fā)展。薄膜電池已成為太陽(yáng)能行業(yè)中增長(cháng)較快的子行業(yè)，部分薄膜電池建造的太陽(yáng)能電站其發(fā)電成本已逼近甚至低于當地的火電成本。而作為薄膜電池的主要原材料之一，薄膜電池的高增長(cháng)將帶來(lái)對超白玻璃的巨大需求，預計到2011年大部分國家的需求量將達到1230萬(wàn)重量箱。英大經(jīng)濟權益憑證認為，目前金晶科技已經(jīng)開(kāi)始量化生產(chǎn)太陽(yáng)能超白玻璃，并通過(guò)了有關(guān)檢驗，這為市場(chǎng)的進(jìn)一步開(kāi)拓奠定了基礎，因而其未來(lái)業(yè)績(jì)增長(cháng)良好。