【中玻網(wǎng)】福耀玻璃（600660）在傳統行業(yè)中凸顯成長(cháng)性。
　　福耀玻璃是國內非常大汽車(chē)玻璃生產(chǎn)商，占據國內68%的市場(chǎng)份額，且產(chǎn)品占整車(chē)成本比重不到1%，受整車(chē)降價(jià)影響較小，能充分受益于國內汽車(chē)銷(xiāo)量增長(cháng)。前三季度公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增長(cháng)46%，營(yíng)業(yè)利潤同比增長(cháng)110%，公司業(yè)績(jì)同比大幅增長(cháng)的主要原因，一是下游需求快速增長(cháng)；二是持續增強成本控制并提升成品率。公司對部分老工廠(chǎng)折舊計提比較完全，利潤率有望繼續穩中有升。
　　作為重要的汽車(chē)玻璃生產(chǎn)商，公司產(chǎn)品性?xún)r(jià)比優(yōu)勢明顯，在下游車(chē)企逐漸認可公司產(chǎn)品性能及穩定性后，出口OEM業(yè)務(wù)有望持續保持翻番增長(cháng)。公司出口業(yè)務(wù)收入上半年接近10億元，前三季度超過(guò)15億元，同期金額升值了近2%，而2、3季度公司財務(wù)費用卻逐漸降低，顯示金額升值對公司的負面影響非常有限。
　　公司今年收購了重慶萬(wàn)盛浮法高標準股權、瀚德密封51%股權，完成了福清浮法三線(xiàn)技改，產(chǎn)能得以進(jìn)一步擴充，汽車(chē)級浮法玻璃的內部配套能力也得到大幅提升，改善了公司玻璃的成本結構。隨著(zhù)4季度行業(yè)傳統旺季到來(lái)、以及出口需求的持續復蘇，汽車(chē)玻璃需求環(huán)比向上，公司4季度繼續環(huán)比增長(cháng)的確定性強。
　　按照有經(jīng)驗機構一致性預期，公司股市情況目前對應于2010、2011、2012年的動(dòng)態(tài)市盈率分別只有13.40倍、11.30倍、9.47倍，安全邊際已經(jīng)十分突出。作為一家全部市場(chǎng)份額逐漸擴大，國內市場(chǎng)有話(huà)語(yǔ)權，有經(jīng)驗化程度高、成長(cháng)性良好的企業(yè)，理應獲得更高的估值。