【中玻網(wǎng)】事件:2010年12月13日，中航三鑫全資子公司深圳市三鑫幕墻工程有限公司中標“深圳機場(chǎng)航站區擴建工程T3航站樓幕墻工程二標”項目，中標價(jià)為金額40667.4萬(wàn)元，工期為533天。
　　點(diǎn)評：1、回顧公司2010年公告的中標情況，我們進(jìn)行了對比。（1）公司全資子公司深圳市三鑫幕墻工程有限公司曾于2010年10月26日，中標神華房地產(chǎn)“北京低碳能源研究所及神華技術(shù)創(chuàng )新基地項目（一期）神華技術(shù)創(chuàng )新基地幕墻工程”。中標價(jià)為金額16600萬(wàn)元，工期為2010年9月30日至2011年11月15日。該中標通知書(shū)中標金額占公司2009年度營(yíng)業(yè)總收入的9.85%。（2）公司全資子公司深圳市三鑫幕墻工程有限公司再次與昆明新機場(chǎng)建設指揮部簽訂新一標段的施工合同，中標價(jià)為金額9932萬(wàn)，占2009年營(yíng)業(yè)收入的5.89%。（3）公司全資子公司深圳市三鑫幕墻工程有限公司曾于2010年4月26日，中標中國建筑股份有限公司的“鄂爾多斯那達慕運動(dòng)場(chǎng)項目幕墻系統”工程，合同總金額1.0107億元，建設工期2010年4月22日至2010年11月30日。中標金額占2009年營(yíng)業(yè)收入的6%。（4）公司全資子公司深圳市三鑫幕墻工程有限公司曾于2010年3月5日中標天津泰達發(fā)展有限公司“泰達廣場(chǎng)A區、B區及泰達中點(diǎn)廣場(chǎng)項目A區塔樓幕墻有經(jīng)驗承包工程”。中標價(jià)為金額12739.4866萬(wàn)元，工期為2010年2月10日至2011年3月31日。該中標通知書(shū)中標金額占公司2009年度營(yíng)業(yè)總收入的7.56％。此次公司中標項目金額占到2009年營(yíng)業(yè)收入（168515.85萬(wàn)元）的24.13%，遠高于其余項目的中標規模。至此，公司今年幕墻業(yè)務(wù)已經(jīng)中標90045.89萬(wàn)元，該規模已經(jīng)遠遠超過(guò)去年同期公司中標情況。再次映證了公司的高成長(cháng)性。
　　2、公司評判公司目前業(yè)務(wù)中，毛利率相對較低的幕墻所占比例不斷減少，而毛利率較高的特種玻璃所占比例越來(lái)越高，其中包括Low-E玻璃、電子玻璃、TCO導電玻璃、航空玻璃等多種產(chǎn)品，并且這些生產(chǎn)線(xiàn)之間經(jīng)過(guò)一定的轉化，可以生產(chǎn)別的產(chǎn)品，進(jìn)而根據市場(chǎng)情況及時(shí)調整產(chǎn)品結構。因此，公司的盈利能力不斷提高。
　　3、盈利預測與投入資金評級我們維持之前的預測，預期公司2010、2011、2012年EPS分別為0.11、0.36、0.59元，考慮到公司具有較高成長(cháng)性（明年凈利潤將翻兩番），同時(shí)產(chǎn)品具備“新能源”、“節能”和“消費升級”多種概念，給予60倍市盈率，對應目標價(jià)為21.60元，給予買(mǎi)入評級。