【中玻網(wǎng)】8月11日，主營(yíng)汽車(chē)玻璃的福耀玻璃(600660.SH)公布中報，受累于生產(chǎn)用原料、燃料價(jià)格上漲，以及經(jīng)營(yíng)成本上升緩等不利因素，2011年2季度凈利潤延續了三個(gè)季度下滑的趨勢。
　　
　　2011年第2季度福耀玻璃實(shí)現收入24.3億元，同比上升14%；環(huán)比上升9%，實(shí)現凈利潤3.95億元，同比下降14%，環(huán)比下降2%。實(shí)現EPS(ttm)0.85元/股，對應ROE水平為31%。
　　
　　公司上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入46.6億元，同比上漲20%；完成凈利潤8億元同比下降9%，EPS為0.4元/股。
　　
　　福耀玻璃原計劃2011年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入96.4億元，成本費用率控制在79.33%以?xún)取?011年1-6月，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入46.6萬(wàn)元，完成計劃的48.31%。上半年成本費用率為80.97%，比去年同期上升6.16個(gè)百分點(diǎn)，較計劃上升1.64個(gè)百分點(diǎn)。
　　
　　中投經(jīng)濟權益憑證分析師李凡在近期報告中指出，福耀玻璃的汽車(chē)玻璃盈利能力穩定，利潤下滑主要來(lái)自浮法玻璃。今年建筑玻璃供給快速增長(cháng)使價(jià)格持續下滑，而原材料與燃料價(jià)格持續上漲，據了解，5月份全部大部分玻璃企業(yè)開(kāi)始出現虧損。
　　
　　浮法玻璃的毛利率大幅下降使得福耀玻璃的整體毛利率也出現連續三個(gè)季度下滑的態(tài)勢。上半年公司毛利率為36.59%，較去年同期40.89%下降4.3%；而浮法玻璃的毛利率為23.92%，較去年同期33.84%下降了9.92%。公司稱(chēng)，浮法毛利率下降主要是因純堿、重油價(jià)格同比大幅上漲所致。
　　
　　招商經(jīng)濟權益憑證近期報告中指出，短期內成本上升會(huì )對福耀玻璃盈利造成不利影響，但中長(cháng)期里有利于公司市場(chǎng)份額的擴張。預計公司全年營(yíng)業(yè)收入能保持20%以上較快增速，盈利能力或將出現前低后高情況。
　　
　　福耀玻璃上半年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流由去年同期10.2億元變化至5.02億元，公司稱(chēng)為加快貨款回籠所致。
　　
　　據統計，過(guò)去一個(gè)季度共有2家機構對福耀玻璃的2011年EPS進(jìn)行了預測，平均值是0.97元，非常大值是1.01元，較小值是0.92元。這兩家機構為申銀萬(wàn)國、中投經(jīng)濟權益憑證，其中申銀萬(wàn)國給予公司“增持”的評級。公司上半年完成凈利潤為2011全年市場(chǎng)一致預期的41%。
　　
　　福耀玻璃8月10日收盤(pán)價(jià)為9.4元，比上一個(gè)交易日上升1.29%。對應的市盈率(ttm)為11271倍，市凈率(ttm)為3.4倍。