【中玻網(wǎng)】光伏價(jià)格降幅趨緩，硅成本下降空間很小。價(jià)格已經(jīng)下降到接近成本區間，生產(chǎn)企業(yè)繼續打價(jià)格戰壓低價(jià)格的可能性小。2011年下半年廠(chǎng)家與渠道積壓的庫存已經(jīng)基本消化完畢，庫存量下降到正常水平。
　　
　　低價(jià)中開(kāi)始蘊含平價(jià)上網(wǎng)的希望，需求增長(cháng)的含金量提升。今年光伏產(chǎn)品轉換效率將得到大幅提高，成本仍能夠大幅度降低。很多地區光伏發(fā)電在居民側的平價(jià)上網(wǎng)已經(jīng)實(shí)現，其中意大利、中國將首先實(shí)現工商業(yè)平價(jià)上網(wǎng)，這是具有重要意義的時(shí)間點(diǎn)，因為工商業(yè)有能力就地消化光伏電力，將具有顯著(zhù)的經(jīng)濟性，減小相關(guān)部門(mén)財政補貼的負擔。德國市場(chǎng)的地位將進(jìn)一步削弱，中美日市場(chǎng)保持高增速，下半年需求仍然平穩。德國相關(guān)部門(mén)宣布正式執行新的補貼下調政策，取消每月下調，上限也設臵得較高，好于市場(chǎng)預期。意大利光伏補貼可能微調。日本關(guān)閉絕大多數核電站，電力供應緊張，光伏成為重要補充電力，高額補貼使市場(chǎng)需求爆發(fā)。在相關(guān)部門(mén)鼓勵用戶(hù)側并網(wǎng)光伏系統的政策下，國內屋頂系統有望大幅度增長(cháng)。雖然德意下半年FIT下調，但是日本市場(chǎng)啟動(dòng)，國內集中開(kāi)工安裝，將會(huì )平抑市場(chǎng)波動(dòng)，穩定大部分國家需求量。
　　
　　政策扶持力度加強，全年光伏安裝量將超過(guò)去年，達到30GW左右。
　　
　　我們認為目前市場(chǎng)對光伏安裝量的預測偏悲觀(guān)。由于日本會(huì )有3GW安裝量，中國預計有6GW，大部分國家今年仍能正增長(cháng)，增速將會(huì )放緩，但是內生性增長(cháng)的比例開(kāi)始提高。各環(huán)節產(chǎn)能仍然超過(guò)50GW，產(chǎn)能仍然過(guò)剩，但是產(chǎn)能擴張步伐已經(jīng)大幅度放緩，一線(xiàn)企業(yè)接近滿(mǎn)產(chǎn)。
　　
　　市場(chǎng)需求無(wú)須擔心，但價(jià)格長(cháng)期低位徘徊，個(gè)股分化會(huì )加劇。有經(jīng)驗化企業(yè)具有成本優(yōu)勢，在激烈的競爭中處于有利地位，推薦硅片有經(jīng)驗龍頭隆基股份。向日葵現金流情況良好，減值準備計提充分，在政策預期改善的情況下彈性非常大。陽(yáng)光電源銷(xiāo)售中，國內銷(xiāo)售收入占比超過(guò)90%，較受益于國內市場(chǎng)尤其是金太陽(yáng)工程高速增長(cháng)。