【中玻網(wǎng)】公司是河北省化工龍頭企業(yè)，是我國純堿和粘膠纖維行業(yè)的排頭兵，在建項目投產(chǎn)后純堿、粘膠短纖產(chǎn)能將雙雙躍居行業(yè)前列。目前公司有純堿產(chǎn)能220萬(wàn)噸，青海五彩堿業(yè)110萬(wàn)噸項目投產(chǎn)后公司純堿躍居全國靠前；目前粘膠短纖產(chǎn)能28萬(wàn)噸，在建16萬(wàn)噸年底投產(chǎn)后產(chǎn)能躍居全國靠前；農業(yè)生產(chǎn)體系硅單體產(chǎn)能10萬(wàn)噸，目前位于行業(yè)第七位，未來(lái)擴張到20萬(wàn)噸后將躍居全國第三。
　　
　　受產(chǎn)能擴張及需求低迷的影響，這兩年純堿、氯堿、粘膠短纖、農業(yè)生產(chǎn)體系硅的盈利均出現明顯下滑，但公司具備循環(huán)經(jīng)濟優(yōu)勢，公司產(chǎn)品毛利率在行業(yè)內一直處于優(yōu)異地位，弱市狀態(tài)下尚能保持盈利。
　　
　　中銀全部經(jīng)濟權益憑證預計兩堿、粘膠需求明年可能略有改善，目前純堿、氯堿、粘膠短纖、農業(yè)生產(chǎn)體系硅行業(yè)呈現虧損狀態(tài)，行業(yè)新增產(chǎn)能存在放緩的可能性，目前行業(yè)處于底部徘徊狀態(tài)，未來(lái)存在轉好的可能性，隨著(zhù)今年年底公司新增純堿、粘膠產(chǎn)能的投產(chǎn)，公司產(chǎn)銷(xiāo)量明年將有非常大幅度增長(cháng)，有望給公司帶來(lái)收入和利潤的增長(cháng)。中銀全部經(jīng)濟權益憑證預計公司2012-2014年每股凈資產(chǎn)分別為2.70元、2.77元、2.99元，基于2013年1.5倍市凈率水平，初次給予“買(mǎi)入”評級。