【中玻網(wǎng)】在宏觀(guān)經(jīng)濟企穩及推進(jìn)城鎮化建設的大背景下，近期玻璃貨物走勢強勁，上周五多個(gè)合約封住漲停板，并強勢站上1400關(guān)口。筆者認為盡管玻璃貨物價(jià)格走強，但國內房地產(chǎn)調控壓力不減，產(chǎn)能依舊嚴重過(guò)剩，整個(gè)玻璃行業(yè)的寒冬并未過(guò)去，去庫存化壓力料將壓制后市玻璃價(jià)格逐步回吐前期漲幅。
　　
　　產(chǎn)能過(guò)剩嚴重，行業(yè)仍底部徘徊
　　
　　自2005以來(lái)，我國玻璃產(chǎn)能擴張趨勢不減，產(chǎn)能過(guò)剩仍然是整個(gè)行業(yè)所面臨的非常大問(wèn)題。2012年新投產(chǎn)18條生產(chǎn)線(xiàn)，新增產(chǎn)能0.77億重箱，總產(chǎn)能達到9.94億重箱，其中冷修及停產(chǎn)產(chǎn)能1.82億重箱。另外目前在建包括未投產(chǎn)產(chǎn)能達2.5億重箱。預計2013年將有17條生產(chǎn)線(xiàn)投產(chǎn)，屆時(shí)產(chǎn)能過(guò)剩壓力將更大。近期，玻璃行業(yè)的總體運行格局仍是去庫存化。截至去年12月20日，統計的國內284條玻璃生產(chǎn)線(xiàn)庫存量為2757萬(wàn)重箱，仍然處于高位。未來(lái)玻璃行業(yè)需要經(jīng)歷去產(chǎn)能、去庫存兩個(gè)階段，才能達到自身平衡。其中，去產(chǎn)能是行業(yè)中期面臨的挑戰，因為只要玻璃價(jià)格稍有反彈便會(huì )導致潛在供給產(chǎn)能涌現。
　　
　　房地產(chǎn)調控繼續，保障房或成負面拖累
　　
　　近期國家明確了2013年樓市調控總基調，依然保持著(zhù)房地產(chǎn)調控政策不動(dòng)搖的決心。2012年1—11月，累計商品房竣工面積6.77億平方米，同比增長(cháng)14.1%，全國房地產(chǎn)新開(kāi)工面積16.24億平方米。存貨量繼續增長(cháng)，表明未來(lái)有大量的房屋推向市場(chǎng)。保障房建設層面，2013年計劃新開(kāi)工套數定為600萬(wàn)套，同比下降16.7%；計劃基本建成套數為460萬(wàn)套，同比下降8%。保障房對地產(chǎn)投入資金的影響從2012年的正面拉動(dòng)將轉化為2013年的負面拖累。
　　
　　上游原料價(jià)格偏低，成本支撐效應減弱
　　
　　玻璃的生產(chǎn)原料主要包括燃料和純堿兩方面。燃料包括石油焦、天然氣、煤焦油、重油和燃料油等，燃料價(jià)格波動(dòng)較小，其對玻璃價(jià)格影響也相對較小。純堿方面，近期各地純堿會(huì )議頻繁召開(kāi)，呼吁純堿廠(chǎng)家限產(chǎn)保價(jià)，然而實(shí)際效果有限。華北、西北、西南地區整體庫存水平居高不下。目前國內聯(lián)堿廠(chǎng)家輕堿主流出廠(chǎng)價(jià)在1100—1200元/噸，氨堿廠(chǎng)家輕堿主流出廠(chǎng)價(jià)在1250—1300元/噸，重堿主流送到價(jià)在1350—1400元/噸。此外，2012年1—11月純堿累計產(chǎn)量2184.6萬(wàn)噸，同比增加5.5%，11月我國純堿進(jìn)口2.921萬(wàn)噸，創(chuàng )下近三年來(lái)的新高，進(jìn)一步?jīng)_擊國內純堿市場(chǎng)。原料價(jià)格偏低，對玻璃價(jià)格支撐力度有限。
　　
　　南強北弱，地區差異非常大
　　
　　國內玻璃市場(chǎng)仍然呈現南強北弱的地區差異格局。北方市場(chǎng)開(kāi)始進(jìn)入傳統銷(xiāo)售淡季，天氣轉冷，部分行業(yè)停工，加之運輸不便，市場(chǎng)需求基本停滯。去年12月上旬確定的冬儲價(jià)為1000—1100元/噸，同比大幅度降低。南方市場(chǎng)則大有不同。受終端工程趕工、需求良好以及去年12月12日咸寧會(huì )議提振，西南市場(chǎng)玻璃價(jià)格普漲1—2元/重量箱；華東市場(chǎng)會(huì )議于21日在寧波召開(kāi)，會(huì )議意向利好市場(chǎng)，會(huì )后江蘇華爾潤、浙玻等廠(chǎng)厚板上調1元/重量箱；華南方面，華南中間商多采用直拖送到方式銷(xiāo)售，社會(huì )貨源低位，月底部分大廠(chǎng)試探性小漲1元/重量箱。南強北弱的地區差異格局，一定程度上將限制整體玻璃價(jià)格上漲空間。
　　
　　綜上所述，玻璃基本面供過(guò)于求的局面并未有本質(zhì)性改善，而且臨近春節放假，上下游行業(yè)都將逐步進(jìn)入停工期，1月份以后，玻璃行業(yè)將迎來(lái)真實(shí)的“寒冬期”，玻璃價(jià)格逐步回吐近期漲幅將是大概率事件。