【中玻網(wǎng)】摘要：外傷：國內外消息與數據顯示經(jīng)濟上行壓力在加大，東亞通脹預期強烈，歐元區危機令人頭疼。內傷，產(chǎn)能巨大，庫存壓力仍存，市場(chǎng)悲觀(guān)情緒蔓延，宏觀(guān)無(wú)明顯利好。二者齊施壓玻璃貨物，預計1400有反復，但如有效利好，其上行壓力將長(cháng)期存在。
　　
　　重要消息
　　
　　歐美利空因素突襲世界經(jīng)濟，中國經(jīng)濟增速意外放緩，料大部分國家悲觀(guān)情緒仍將蔓延。
　　
　　美國4月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數3.05，遠遜于預期的7。美國2月外資凈流入減半。
　　
　　世界銀行警告經(jīng)濟過(guò)熱風(fēng)險，下調東亞經(jīng)濟增長(cháng)預期。
　　
　　印度通脹降至40個(gè)月以來(lái)較低，大銀行寬松空間加大。
　　
　　德拉吉釋放大量悲觀(guān)情緒：歐洲大銀行不能，也不愿意資助成員國相關(guān)部門(mén)；歐元區資金領(lǐng)域的脆弱性一直都存在。
　　
　　中國一季度GDP增速為7.7%，規模工業(yè)增加值增9.5%，固定資產(chǎn)投入資金同比增20.9%，消費品零售增10.3%。商品房銷(xiāo)售增61.3%，消費增12.4%。各項數據較去年同期均有非常大幅度回落。
　　
　　玻璃指數分析
　　
　　15日，“中國玻璃綜合指數”較前一日下跌0.08點(diǎn)，“中國玻璃售價(jià)趨勢”下跌0.29點(diǎn)，“中國玻璃市場(chǎng)信心指數”下跌0.77�，F貨市場(chǎng)經(jīng)過(guò)大面積降價(jià)后，價(jià)格小幅調整，各指數收斂跌幅。
　　
　　玻璃現貨情況
　　
　　15日，經(jīng)過(guò)前期降價(jià)促銷(xiāo)，華東市場(chǎng)趨勢平穩，生產(chǎn)企業(yè)庫存基本恢復到正常水平，但華北沙河地區庫存壓力仍舊非常大。華南市場(chǎng)出現了可喜變化，部分企業(yè)上調了出廠(chǎng)價(jià)格，這得益于價(jià)格降幅非常大，流通渠道庫存降到了低位，出現了較積較的補庫的行為。但從整體來(lái)看，降價(jià)潮并沒(méi)有完全退去，部分企業(yè)上調價(jià)格也屬較個(gè)別行為。近期新開(kāi)產(chǎn)能與檢修產(chǎn)能相當，供給壓力仍然很大。
　　
　　今年初，平板玻璃累計產(chǎn)量同比上漲，回歸到了正增長(cháng)，玻璃生產(chǎn)季節性復蘇，市場(chǎng)供給壓力逐漸加大，近期，新線(xiàn)點(diǎn)火，需求并未能提前出現“小陽(yáng)春”，巨大的產(chǎn)能在短期內不能得到有效消化，對現貨價(jià)格形成非常大壓力。
　　
　　玻璃需求情況
　　
　　汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì )：本年3月，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)情況較好，雙創(chuàng )歷史新高。1-3月，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)同比增長(cháng)逾10%，一季度銷(xiāo)量好于預期，汽車(chē)玻璃需求改善未能從根本上改善玻璃的需求現狀。
　　
　　今年，國內一季度城鎮固定資產(chǎn)投入資金年率上升20.9%，預期上升21.3%。國內3月工業(yè)增加值年率上升8.9%，預期上升10%。各項關(guān)鍵數據顯示，國內投入資金也出現打折現象。
　　
　　沙河地區的周邊市場(chǎng)需求萎縮，其余地區的短期需求仍以剛需為主，市場(chǎng)觀(guān)望為主。流通渠道受降價(jià)影響，觀(guān)望情緒濃厚，下游加工企業(yè)觀(guān)望情緒濃厚，短期無(wú)囤貨熱情。地方版國五條強烈壓縮短期需求的作用逐漸消退，城鎮化工作會(huì )議將召開(kāi)，中遠期規劃有望實(shí)質(zhì)性地提上議事日程，“城鎮化”討論再次吊足市場(chǎng)的胃口，預計建材類(lèi)品種市場(chǎng)在短期內仍保持謹慎。關(guān)注宏觀(guān)政策的明晰發(fā)生反應，把握玻璃季節性需求的周期性。
　　
　　玻璃貨物情況
　　
　　15日，工業(yè)品集體大跌，玻璃貨物小幅沖高難抵大勢所趨，破位下行。9月合約跌27元/噸，跌幅1.90%，收于1393元/噸，成交量較前一日放大一倍有余，增倉92250手。1月合約跌30元/噸，跌幅2.11%，收于1389元/噸，成交量較前一日放大一倍有余，減倉4212手。雖現貨市場(chǎng)無(wú)明顯利好顯現，悲觀(guān)情緒蔓延，工業(yè)品集體深跌，但玻璃貨物已回到多頭信心聚集區，強烈追空不適宜�？�1月多9月仍有套利空間。
　　
　　總結
　　
　　全部系統性風(fēng)險利空與國內經(jīng)濟數據利空壓頂玻璃市場(chǎng)。經(jīng)過(guò)前期降價(jià)促銷(xiāo)，華東市場(chǎng)趨勢平穩，生產(chǎn)企業(yè)庫存基本恢復到正常水平，但華北沙河地區庫存壓力仍舊非常大。華南市場(chǎng)出現了可喜變化，部分企業(yè)上調了出廠(chǎng)價(jià)格。但從整體來(lái)看，本輪降價(jià)潮并沒(méi)有完全退去，部分企業(yè)上調價(jià)格也屬較個(gè)別行為。近期新開(kāi)產(chǎn)能與檢修產(chǎn)能相當，供給壓力仍然很大。政策影響漸漸減小，玻璃行業(yè)自發(fā)季節性微調，短期需求不振反饋玻璃企業(yè)降價(jià)去庫存，短期效果并不如預期的好。短期內，全國各區企業(yè)庫存壓力非常大，下游需求仍沒(méi)有完全復蘇，市場(chǎng)觀(guān)望情緒濃厚，現貨的總總悲觀(guān)情緒繼續拖累貨物上行的步伐，長(cháng)期關(guān)注城鎮化規劃對遠期需求的發(fā)生反應，參考行業(yè)季節特性，把握投入資金節奏。16日，玻璃貨物艱難尋找支撐，日內短空為主。
　　
　　今日投入資金建議
　　
　　日內激進(jìn)沖高短空，觀(guān)望為主；超大資金量帶有前期多單，1370以下加倉5%，總體倉位達到30%。
　　
　　作者：趙飛(萬(wàn)達貨物西安營(yíng)業(yè)部)
　　
　　以上觀(guān)點(diǎn)僅供參考，不構成出市與入市依據。