? ? ? 時(shí)至六月中旬，2017年上半年即將結束了，從整體分析來(lái)看，2017年上半年浮法玻璃行業(yè)整體運行平穩，超出年前的預期，市場(chǎng)信心也保持在較好為水平。雖然上半年是傳統的玻璃消費淡季，房地產(chǎn)在去庫存的發(fā)生反應下，對玻璃的需求也表現較好，生產(chǎn)企業(yè)庫存處于相對合理的狀態(tài)。?　　玻璃現貨價(jià)格上半年窄幅震蕩為主，沒(méi)有出現明顯的、整體性的回落，僅僅是區域分化。同時(shí)去年四季度以來(lái)大幅度上漲的純堿等原燃材料價(jià)格在春節之后出現明顯回落，目前生產(chǎn)成本已經(jīng)恢復到正常的水平，也在一定程度上增加了玻璃生產(chǎn)企業(yè)的利潤。而去年下半年以來(lái)的市場(chǎng)價(jià)格上漲，也促進(jìn)了玻璃生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能的恢復，造成產(chǎn)品產(chǎn)量同比上漲幅度過(guò)大。上半年玻璃現貨市場(chǎng)運行的特點(diǎn)整體總結為“價(jià)格整體平穩，成本理性回歸，效益明顯增加，產(chǎn)量增幅非常大”。?　　簡(jiǎn)要總結?　　去年5月份以來(lái)玻璃現貨產(chǎn)能和產(chǎn)量增速明顯，主要是受到下游房地產(chǎn)企業(yè)需求增加的促進(jìn)，以及生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者對后期市場(chǎng)恢復的預期。國家統計局公布的數據顯示，2017年5月單月平板玻璃產(chǎn)量約7306萬(wàn)重箱，同比增8.9%(單月產(chǎn)量創(chuàng )2015年5月份以來(lái)的新高);1-5月全國平板玻璃產(chǎn)量約3.4億重箱，同比增6.4%(累計產(chǎn)量接近2014年同期的水平)。?　　2017年6月16日中國玻璃綜合指數1083.95點(diǎn)，同比去年同期上漲179.44點(diǎn)；中國玻璃售價(jià)趨勢1093.87點(diǎn)，同比去年同期上漲187.52點(diǎn)；中國玻璃信心指數1044.29點(diǎn)，同比去年同期上漲147.16點(diǎn)。?　　去年四季度之后純堿價(jià)格的大幅度波動(dòng)的原因如下：一是去年以來(lái)玻璃生產(chǎn)企業(yè)冷修正產(chǎn)生產(chǎn)線(xiàn)增加，直接發(fā)生反應了純堿消費需求。純堿下游的其他幾個(gè)行業(yè)表現并不盡如人意。二是出口量保持正常的水平，對國內純堿價(jià)格有助推作用。單純從市場(chǎng)價(jià)格講，出口價(jià)格并沒(méi)有大幅度的波動(dòng)，僅僅是減少了國內市場(chǎng)的供給。三是進(jìn)口堿數量有限，無(wú)法對國內價(jià)格形成一定的影響。去年以來(lái)也有部分玻璃生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)口美國天然堿，但數量有限。四是純堿所使用的煤炭?jì)r(jià)格有一定幅度的上漲，助推了純堿生產(chǎn)企業(yè)的成本。五是環(huán)保因素影響了部分純堿生產(chǎn)企業(yè)的開(kāi)工率，尤其是去年四季度減少了部分廠(chǎng)家的生產(chǎn)量。六是公路鐵路運輸因素造成部分時(shí)間段，青海堿廠(chǎng)的產(chǎn)品無(wú)法按時(shí)運輸到內地市場(chǎng)。?　　今年春節之后隨著(zhù)純堿企業(yè)庫存的快速上漲，環(huán)保監管釋放的放緩以及玻璃生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能增速趨于穩定等原因，純堿價(jià)格出現較為明顯的回落，到正常的市場(chǎng)價(jià)格水平。近期純堿價(jià)格有所反彈，幅度在玻璃生產(chǎn)企業(yè)能夠承受的范圍之內。?　　總體看上半年玻璃現貨市場(chǎng)整體走勢超出年前的預期，生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況持續去年三四季度的較好狀況。由于目前廠(chǎng)家庫存處于相對低位，資金狀況較好，對現貨價(jià)格的支撐作用好于去年同期水平，同時(shí)市場(chǎng)信心也有較好的表現。對于下半年的現貨市場(chǎng)走勢，我們持謹慎樂(lè )觀(guān)的態(tài)度，具體從幾個(gè)方面進(jìn)行分析。?　　全部環(huán)境?　　美聯(lián)儲在6月14-15日的利率會(huì )議上決定上調聯(lián)邦設立資金利率25個(gè)基點(diǎn)至1.00-1.25%。同時(shí)宣布年內或將啟動(dòng)縮表計劃，縮表將采取循序漸進(jìn)方式，逐步提高每月縮表規模直到達到每月縮減300億美元國債、200億美元MBS為止。?　　3月聯(lián)儲加息后，國內大銀行迅速跟進(jìn)，上調逆回購，MLF和SLF利率。但這一次我們預計國內大銀行不會(huì )追隨美聯(lián)儲加息，但不排除下半年出現這種做法的可能。1)當前中美利差回升至140bp遠高于3月份的90bp。2)5月份以來(lái)，尤其是匯率報價(jià)模型加入逆周期因子以后，金額兌美元持續升值，漲幅超過(guò)1%。利差和當下金額匯率走強為國內提供了一個(gè)應對美元加息的安全墊。3)年初換匯購匯需求大，匯入外部流出壓力大，而目前匯入外部?jì)�備連續4個(gè)月上升。4)受資金監管影響，目前國內流動(dòng)性環(huán)境偏緊，若再加息，加劇流動(dòng)性緊張。?　　美聯(lián)儲表示今年已來(lái)經(jīng)濟和就業(yè)持續溫和擴張，家庭支出和商業(yè)投入資金在上升，短期通脹稍微低于2%，但是預計在中期將會(huì )穩定在2%這一目標水平上，聯(lián)儲會(huì )緊盯通脹發(fā)展。耶倫表示若經(jīng)濟進(jìn)展符合預期，可能會(huì )“相對較早”實(shí)施縮減資產(chǎn)負債表的計劃。聯(lián)儲和耶倫的表態(tài)總體而言較為積較，對經(jīng)濟增長(cháng)和中長(cháng)期通脹復蘇樂(lè )觀(guān)，態(tài)度偏鷹。由于聯(lián)儲此次在縮表計劃方面表現出更加明確和積較的態(tài)度，且初期縮表規模并不太大，我們預計縮表較有可能在9月份開(kāi)始實(shí)施。而考慮到經(jīng)濟溫和擴張和短期通脹落后預期的事實(shí)，下一次加息可能在12月，影響未來(lái)加息節奏的關(guān)鍵在于通脹的復蘇狀況。?　　我們維持年內金額兌美元不破7的判斷。去年在市場(chǎng)較悲觀(guān)的時(shí)候，我們提出對金額匯率不宜太悲觀(guān)。今年經(jīng)濟基本面和國內利率對匯率形成良好支撐，特朗普政策推進(jìn)緩慢帶來(lái)前期匯率超調的修正，中美貿易合作緩解匯率壓力，市場(chǎng)對美國資產(chǎn)泡沫擔憂(yōu)加劇，減少資金外流壓力，年內金額穩定在7下方是大概率事件。?　　宏觀(guān)經(jīng)濟?　　2017年一季度我國消費、投入資金與凈出口對GDP累計同比增長(cháng)拉動(dòng)分別為5.3%、1.3%與0.3%，而2015年四季度，三者分別為4.6%、2.5%與-0.2%。一年多來(lái)，在投入資金拖累GDP1.2個(gè)百分點(diǎn)時(shí)，消費與凈出口分別提振了0.8和0.5個(gè)百分點(diǎn)，有效對沖了投入資金的負面影響。?　　工業(yè)品價(jià)格大幅上漲僅僅由少數工業(yè)品價(jià)格上漲推動(dòng)。我們進(jìn)一步從產(chǎn)業(yè)鏈的角度去觀(guān)察，油氣、石油加工、化學(xué)工業(yè)與化纖可以組成一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈；鐵礦石與鐵礦屬于一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈;有色礦與有色金屬是一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈；煤炭-化工/鋼鐵也是上下游產(chǎn)業(yè)鏈。?　　摸清產(chǎn)業(yè)鏈后，我們發(fā)現只有四個(gè)基本物品價(jià)格上漲：油氣、鋼鐵、煤炭與有色金屬。由于它們相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈工業(yè)品所占權重合計達到三分之一左右，它們的大幅漲價(jià)基本能夠解釋PPI的變化。?　　總體來(lái)說(shuō)，2016年這一輪PPI單邊向上，主要是因為生產(chǎn)資料尤其是上游基礎虛擬商品的價(jià)格上漲推動(dòng)的。具體來(lái)看，主要是貨品、煤炭、鋼鐵與有色金屬的價(jià)格上漲，推動(dòng)了PPI的提高。?　　受益于購置稅減半的優(yōu)惠政策，2016年我國的汽車(chē)銷(xiāo)售增速大幅提高，并帶動(dòng)了相關(guān)中上游的需求。而2015年底倡導的去庫存戰略使得商品住宅銷(xiāo)售旺盛，房?jì)r(jià)在2016年也大幅上漲，房地產(chǎn)投入資金增速也逐步提高，拉動(dòng)了中上游的有關(guān)需求。?　　隨著(zhù)美國等海外經(jīng)濟體經(jīng)濟復蘇以及金額兌美元的貶值，我國出口形勢邊際改善，出口跌幅不斷縮窄并轉為正。截至4月份我國出口季調同比增速恢復至9.8%，當月貿易順差也達到380億美元。?　　需求情況?　　這一輪房地產(chǎn)的繁榮尚未結束，尤其是2016年10月份調控政策推出以來(lái)房?jì)r(jià)似乎還在上漲，令許多人認為這一輪的房地產(chǎn)將會(huì )繼續繁榮。我國房地產(chǎn)市場(chǎng)陷入循環(huán)與怪圈。我們多次強調運用小周期與大周期的框架去看到我國的房地產(chǎn)市場(chǎng)。在大周期并未向下的情況下，房地產(chǎn)呈現過(guò)多輪小周期。過(guò)去十年便經(jīng)歷了四輪小周期，每一個(gè)小周期里房地產(chǎn)市場(chǎng)陷入以下循環(huán)與怪圈：商品房銷(xiāo)售興旺-房?jì)r(jià)上漲-房地產(chǎn)投入資金增速提高-經(jīng)濟復蘇-房地產(chǎn)調控政策出臺-商品房銷(xiāo)售低迷-房?jì)r(jià)調整-房地產(chǎn)投入資金增速下降-經(jīng)濟下行-救市政策出臺-商品房銷(xiāo)售興旺。?　　當前我國房地產(chǎn)市場(chǎng)處于小周期向下階段。當前我國房地產(chǎn)市場(chǎng)處于第四輪小周期向下的階段，即房地產(chǎn)調控政策出臺-商品房銷(xiāo)售增速下降。目前銷(xiāo)售增速不斷下滑，房?jì)r(jià)增速也已經(jīng)開(kāi)始下降，只要房?jì)r(jià)增速降為負時(shí)，房?jì)r(jià)便出現調整，但是這需要一段時(shí)日，銷(xiāo)售對價(jià)格的傳導存在一定的時(shí)滯。同樣，當房?jì)r(jià)出現調整時(shí)，房地產(chǎn)投入資金增速開(kāi)始下降。當前房地產(chǎn)投入資金增速仍在創(chuàng )新高，是因為目前房?jì)r(jià)仍在上漲，但是我們需要注意房?jì)r(jià)對其傳導具有滯后性。?　　未來(lái)商品房銷(xiāo)售與地產(chǎn)投入資金下降或拖累總需求。根據我們的判斷，隨著(zhù)調控政策的擴圍、升級以及發(fā)酵，房地產(chǎn)銷(xiāo)售增速將持續下降，2018年初房?jì)r(jià)增速或為負，即房?jì)r(jià)開(kāi)始調整。而房地產(chǎn)投入資金增速在隨后不久變化開(kāi)始下降。房地產(chǎn)銷(xiāo)售低迷會(huì )導致相關(guān)的消費如家電、建筑裝潢等消費低迷，房地產(chǎn)投入資金增速下降會(huì )導致建材、鋼鐵、化工品等工業(yè)品的需求下降，因此，房地產(chǎn)市場(chǎng)處于小調整周期的后半階段，未來(lái)對總需求的拖累是相當明顯的。?　　汽車(chē)銷(xiāo)售增速放緩同樣降低總需求增速。受益于汽車(chē)購置稅減半政策的優(yōu)惠，2016年我國汽車(chē)銷(xiāo)售增速大幅提高。汽車(chē)銷(xiāo)售興旺帶動(dòng)了總需求。鋼鐵、有色金屬與化工產(chǎn)品等原材料的需求，推動(dòng)了價(jià)格上漲與盈利改善。但是2017年購置稅優(yōu)惠的政策力度減弱，而且面臨較高的基數，2017年汽車(chē)銷(xiāo)售增速下滑是大趨勢，其對中上游的需求也會(huì )隨之減弱。?　　但是大部分國家經(jīng)濟復蘇也受到逆大部分國家化等不利因素的挑戰。英國脫離歐盟、特朗普的貿易保護主義使得大部分國家貿易面臨不確定性。?　　從全部環(huán)境看，大部分國家經(jīng)濟仍處在大調整過(guò)程中，強勁增長(cháng)的動(dòng)力依然不足，民粹主義和逆大部分國家化的影響可能非常大，一些經(jīng)濟體的貨幣政策和財政政策調整形成風(fēng)險外溢效應，我們仍將面臨一個(gè)高度復雜多變的全部環(huán)境。?　　鑒于以上分析，我們認為未來(lái)時(shí)間越往后經(jīng)濟增速下行壓力逐漸增加，至2017年底或2018年上半年，下行壓力可能會(huì )比非常大。但是下半年經(jīng)濟表現可能比我們想象的要好。?　　春節過(guò)后三、四線(xiàn)城市商品房銷(xiāo)售意外火爆，短暫提升全國商品房銷(xiāo)售增速由于2016年10月份的限購等調控政策僅有于房?jì)r(jià)上漲過(guò)快的部分一、二線(xiàn)城市，2017年春節過(guò)后部分三、四線(xiàn)城市的商品房銷(xiāo)售超預期火爆。尤其是一線(xiàn)城市以及省會(huì )城市周邊的三、四線(xiàn)城市以及有名旅游城市等，它們的房地產(chǎn)銷(xiāo)售情況非�；鸨�，房?jì)r(jià)上漲過(guò)快。?　　根據國家統計局的數據顯示，2017年2月份一線(xiàn)城市商品房銷(xiāo)售同比下降15.2%，但三、四線(xiàn)城市同比增長(cháng)70.6%。由于一線(xiàn)城市成交僅占全國的5%，所以全國范圍內商品房銷(xiāo)售增速提高2.6個(gè)百分點(diǎn)至25.1%。?　　隨后房地產(chǎn)調控政策升級并擴圍至三、四線(xiàn)城市，三、四線(xiàn)城市商品房銷(xiāo)售增速同比下降6.4%，全國商品房銷(xiāo)售增速也再次進(jìn)入下降通道。一、二線(xiàn)房?jì)r(jià)同比增速形成下降趨勢，三線(xiàn)房?jì)r(jià)增速繼續提高。由于全國范圍的商品房銷(xiāo)售增速拐點(diǎn)早在2016年4月份便出現，其對房?jì)r(jià)的影響也開(kāi)始顯現，全國范圍的房?jì)r(jià)增速自去年10月份便開(kāi)始下降。但是這之中不同類(lèi)型城市稍微有些差異。?　　由于房?jì)r(jià)仍然在上漲，房地產(chǎn)投入資金增速也在繼續提高。2017年4月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投入資金完成額累計同比增速為9.3%，回升至2015年初的水平。需要注意的是，當前房地產(chǎn)投入資金增速相較以往的幾輪小周期來(lái)看，其水平要低得多。?　　這一輪房地產(chǎn)投入資金增速從2015年底近乎零增長(cháng)開(kāi)始反彈，用了一年半的時(shí)間升至目前10%不到的水平。而2013年上一輪房地產(chǎn)小周期繁榮時(shí)，房地產(chǎn)投入資金增速高達20%，從這個(gè)角度看，在投入資金增速拐點(diǎn)未出現之前，房地產(chǎn)投入資金增速未來(lái)一段時(shí)間或許能夠繼續小幅攀升，進(jìn)而推高社會(huì )的總需求。?　　未來(lái)1-2年商品房并非大類(lèi)配置優(yōu)選項。房?jì)r(jià)增速持續下降，當未來(lái)某個(gè)時(shí)間房?jì)r(jià)增速降為負的水平時(shí)，房?jì)r(jià)便出現調整。從這個(gè)角度看，房地產(chǎn)并不是當前大類(lèi)配置的優(yōu)先選擇。由于三四線(xiàn)城市房?jì)r(jià)增速拐點(diǎn)并未出現，三四線(xiàn)城市房?jì)r(jià)調整出現的時(shí)間會(huì )更晚。但是也需要注意三四線(xiàn)城市房?jì)r(jià)漲幅較小，投入資金收益有限。?　　供給情況?　　中國國家統計局6月14日報道，5月份平板玻璃產(chǎn)量為7306萬(wàn)重量箱，同比增長(cháng)8.9%；1-5月份平板玻璃產(chǎn)量為34156萬(wàn)重量箱，同比增長(cháng)6.4%。從單月數據和累計數據看，目前玻璃產(chǎn)量的恢復和增長(cháng)速度超出之前的預期。這也是今年以來(lái)玻璃現貨價(jià)格上漲壓力過(guò)大的主要原因。?　　從今年以來(lái)的數據看，冷修停產(chǎn)生產(chǎn)線(xiàn)9條，減少年產(chǎn)能3018萬(wàn)重箱；新建生產(chǎn)線(xiàn)投產(chǎn)3條，增加年產(chǎn)能1320萬(wàn)重箱；冷修正產(chǎn)生產(chǎn)線(xiàn)5條，恢復年產(chǎn)能1620萬(wàn)重箱。盈虧相抵，今年以來(lái)累計凈增加-78萬(wàn)重箱。今年玻璃產(chǎn)量增加的主要原因在于一方面是去年1-5月份產(chǎn)量相對比較低；另一方面是去年5月份以來(lái)產(chǎn)能增加和恢復的數量比較多。?　　對于下半年玻璃產(chǎn)能和產(chǎn)量的影響因素，主要有以下幾個(gè)方面：靠前，受到目前市場(chǎng)價(jià)格和經(jīng)濟效益較好的影響，部分在建和已經(jīng)建設完畢的生產(chǎn)線(xiàn)將會(huì )加快點(diǎn)火速度，以盡早實(shí)現經(jīng)濟小喲。第二，已經(jīng)到期的熔窯，也將盡量通過(guò)熱修等方式，延緩使用時(shí)間，待銷(xiāo)售淡季的時(shí)候再停產(chǎn)。第三，目前環(huán)保政策日益監管?chē)栏�，這將對冷修正產(chǎn)或者新建生產(chǎn)線(xiàn)投產(chǎn)起到一定的制約作用。?　　從目前了解到的情況看，下半年有望點(diǎn)火復產(chǎn)的生產(chǎn)線(xiàn)在10條之內，同時(shí)結合部分即將到期的冷修生產(chǎn)線(xiàn)狀況，未來(lái)整體供需凈增加的數量不大。預計年末玻璃產(chǎn)能為9.45億重箱，同比增加1.07%;玻璃產(chǎn)量8.10億重箱，同比增加4.65%。?　　售價(jià)趨勢?　　2017年6月16日全國白玻均價(jià)1500元，同比去年上漲274元，增加幅度為22.35%。這在近幾年來(lái)是盈利狀況較好的時(shí)間段，主要是受到去年下半年以來(lái)以房地產(chǎn)裝飾裝修等需求大幅度增加的影響。同時(shí)汽車(chē)行業(yè)和玻璃原片及制品出口也有不俗的表現。?　　對于下半年的市場(chǎng)售價(jià)趨勢，除了要考慮正常的供需矛盾之外，還要兼顧環(huán)保政策和生產(chǎn)成本兩個(gè)方面的影響。畢竟目前生產(chǎn)企業(yè)的資金支出和經(jīng)營(yíng)狀況還有一些不確定性。?　　2017年5月，《關(guān)于京津冀及周邊地區執行大氣污染物特別排放限值的公告(征求意見(jiàn)稿)》提出：從6月1日起，京津冀及周邊地區執行大氣污染物特別排放限值。對于排放標準中已有特別排放限值要求的行業(yè)(包括鍋爐)，新受理環(huán)評審批的建設項目將執行大氣污染物特別排放限值。排放標準趨嚴將是長(cháng)期趨勢，有利于大氣污染防治，有利于清潔能源使用。?　　從環(huán)保方面看，不僅僅是單個(gè)的生產(chǎn)企業(yè)后期環(huán)保成本支出呈現增加的趨勢。從相關(guān)部門(mén)的政策制定和執行情況看，也將更加嚴格，并且是針對全行業(yè)的監管。?　　純堿價(jià)格在春節之后出現系統性回調之后，純堿行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況不盡如人意。企業(yè)聯(lián)合漲價(jià)和挺價(jià)的意愿逐漸增強。近期現貨價(jià)格有50-100元左右幅度的上漲。預計后期還將有一定幅度的調整，以上漲為主。?　　從2016年以來(lái)各個(gè)區域現貨價(jià)格表現看，華南地區羊的特點(diǎn)比較明顯。尤其是去年7月份前后全國現貨價(jià)格的整體上漲，主要就是得益于華南地區價(jià)格的領(lǐng)漲。但是今年以來(lái)華南地區現貨價(jià)格由于居于高位，并且和周邊市場(chǎng)價(jià)格差異比非常大，價(jià)格出現了兩次比非常大幅度的波動(dòng)。對華中和華東等地區也有一定的影響。預計隨著(zhù)后期雨季和高溫天氣的逝去，華南價(jià)格還將有比較好的表現。沙河地區現貨價(jià)格今年以來(lái)走勢穩定，價(jià)格回落的壓力不大。目前沙河地區整體庫存處于合理狀態(tài)，盈利狀況較好，有助于現貨價(jià)格的支撐。?　　對于下半年現貨價(jià)格我們持謹慎樂(lè )觀(guān)的態(tài)度，生產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況也并非是一帆風(fēng)順的。在產(chǎn)能、產(chǎn)量增加的背景下，以房地產(chǎn)裝飾裝修市場(chǎng)為主的消費群體能否有上佳的表現，還不得而知。國家對房地產(chǎn)日益嚴厲政策，對玻璃消費需求的影響也將逐步顯現。同時(shí)去年以來(lái)較好的盈利狀況也將使得現有生產(chǎn)企業(yè)盡量維持目前的產(chǎn)能，不會(huì )輕易減產(chǎn)或者限產(chǎn)。 [詳情]

? ? ? 較近一位江蘇徐州的朋友和筆者咨詢(xún)關(guān)于廠(chǎng)房建光伏發(fā)電的事情。朋友去年建成一期廠(chǎng)房，其中屋頂面積就接近5萬(wàn)平，二期廠(chǎng)房仍有5萬(wàn)平。聽(tīng)說(shuō)現在國家對于工商業(yè)屋頂建設電站有激勵政策于是便和筆者來(lái)溝通采取什么模式來(lái)建設。經(jīng)過(guò)分析，較終朋友準備以能源管理合同模式來(lái)做。?　　其實(shí)現在一些企業(yè)對于屋頂建設光伏電站已經(jīng)不像過(guò)去那樣疑慮，因為它們算清了一筆賬，以生產(chǎn)型企業(yè)為例，它們往往是高能耗的單位，適逢用電高峰期，用電問(wèn)題是他們面對的頭等大事，加上這幾年國家號召節能減排，為了保證產(chǎn)生，一些企業(yè)往往會(huì )自發(fā)的建設備用應急電源，用來(lái)彌補用電高峰時(shí)電力不足的問(wèn)題。?　　光伏發(fā)電是一種取之不盡用之不竭的新能源，這幾年也得到國家層面的大力支持與推動(dòng)，從集中式電站到分布式電站，國家出臺了一系列細則與補貼辦法，企業(yè)與個(gè)人對于光伏發(fā)電的認知也有了更大的改變。?　 ?目前光伏電站主要有兩類(lèi)應用，一種是大型地面電站，主要分布在西北人跡非常少的地方，其次就是分布式光伏電站，比如家庭屋頂、工商業(yè)屋頂、漁光互補等，而工商業(yè)屋頂作為分布式光伏電站的重要應用市場(chǎng)，現在也被推到很高的層面。?　　工信部近日印發(fā)《關(guān)于印發(fā)工業(yè)節能與綠色標準化行動(dòng)計劃（2017-2019年）的通知》的通知。直接將工廠(chǎng)園區安裝光伏、儲能被寫(xiě)入該計劃。這意味著(zhù)未來(lái)“發(fā)展綠色工業(yè)園區”已經(jīng)成為一種趨勢，目的是支持企業(yè)實(shí)施綠色戰略、綠色標準、綠色管理和綠色生產(chǎn)，開(kāi)展綠色企業(yè)文化建設，提升品牌綠色競爭力。?　　當然這是宏觀(guān)層面的東西很抽象也很空，可以從這四個(gè)方面來(lái)通俗理解光伏發(fā)電能給企業(yè)帶來(lái)的效益。?　　一、節能減排，改善環(huán)境，提升企業(yè)社會(huì )形象。企業(yè)屋頂安裝光伏電站后實(shí)現太陽(yáng)能、建筑的綜合利用，不僅讓企業(yè)達到節能減排的效果，企業(yè)還盡到改善周邊環(huán)境的社會(huì )責任，增加了美譽(yù)度。?　　二、降低企業(yè)能耗，緩解用電緊張問(wèn)題。對于生產(chǎn)型企業(yè)能耗問(wèn)題一直存在，特別是用電高峰期，企業(yè)可謂是無(wú)所不用其較，采用了這樣那樣的發(fā)電系統進(jìn)行補充，可是投入高，產(chǎn)出低。所以很多企業(yè)選擇了光伏發(fā)電，因為投入資金成本相對低，發(fā)電相對穩定，并且光伏發(fā)電時(shí)間與企業(yè)用電高峰時(shí)段基本一致，真實(shí)達到削峰作用，在一定程度上緩解當地電網(wǎng)供電壓力。?　　三、降低廠(chǎng)房能耗，隔熱降溫，改善員工工作環(huán)境。光伏電站建設于廠(chǎng)房之上，在一定程度上起到降溫的效果，在夏季尤為明顯，通常情況下可使車(chē)間降低3-6度，對于從事生產(chǎn)勞作的工人來(lái)說(shuō)無(wú)疑改善了工作環(huán)境，對于企業(yè)來(lái)講也降低了降溫所產(chǎn)生的電費開(kāi)銷(xiāo)。?　　四、除降低企業(yè)電費支出，企業(yè)還將受益至少20年。利用企業(yè)屋頂建設光伏電站對于企業(yè)來(lái)說(shuō)是一次性投入資金，每天都是穩定收益。大家都知道工商業(yè)電費遠高于民用電，每年電費支出都是不菲，而光伏發(fā)電安裝后，除了可以降低開(kāi)銷(xiāo)外，還能拿到國家對于光伏發(fā)電的補貼，多余的電量還可以再賣(mài)入電網(wǎng)。?　　因為這四方面效益，光伏發(fā)電出現后，很快得到一些能耗企業(yè)的關(guān)注，現在也衍生出了多種模式，你要問(wèn)哪種模式更好，獲得收益較多，從筆者角度來(lái)說(shuō)，適合自己的模式才是較好的模式。 [詳情]

? ? ? 2017年上半年浮法玻璃行業(yè)整體運行平穩，超出年前的預期，市場(chǎng)信心也保持在較好為水平。雖然上半年是傳統的玻璃消費淡季，房地產(chǎn)在去庫存的發(fā)生反應下，對玻璃的需求也表現較好，生產(chǎn)企業(yè)庫存處于相對合理的狀態(tài)。玻璃現貨價(jià)格上半年窄幅震蕩為主，沒(méi)有出現明顯的、整體性的回落，僅僅是區域分化。同時(shí)去年四季度以來(lái)大幅度上漲的純堿等原燃材料價(jià)格在春節之后出現明顯回落，目前生產(chǎn)成本已經(jīng)恢復到正常的水平，也在一定程度上增加了玻璃生產(chǎn)企業(yè)的利潤。而去年下半年以來(lái)的市場(chǎng)價(jià)格上漲，也促進(jìn)了玻璃生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能的恢復，造成產(chǎn)品產(chǎn)量同比上漲幅度過(guò)大。上半年玻璃現貨市場(chǎng)運行的特點(diǎn)整體總結為“價(jià)格整體平穩，成本理性回歸，效益明顯增加，產(chǎn)量增幅非常大”。?? ? ? ?1 簡(jiǎn)要總結?? ? ? 去年5月份以來(lái)玻璃現貨產(chǎn)能和產(chǎn)量增速明顯，主要是受到下游房地產(chǎn)企業(yè)需求增加的促進(jìn)，以及生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者對后期市場(chǎng)恢復的預期。國家統計局公布的數據顯示，2017年5月單月平板玻璃產(chǎn)量約7306萬(wàn)重箱，同比增8.9％（單月產(chǎn)量創(chuàng )2015年5月份以來(lái)的新高）；1-5月全國平板玻璃產(chǎn)量約3.4億重箱，同比增6.4％（累計產(chǎn)量接近2014年同期的水平）。?? ? ? 2017年6月16日中國玻璃綜合指數1083.95點(diǎn)，同比去年同期上漲179.44點(diǎn)；中國玻璃售價(jià)趨勢1093.87點(diǎn)，同比去年同期上漲187.52點(diǎn)；中國玻璃信心指數1044.29點(diǎn)，同比去年同期上漲147.16點(diǎn)。?? ? ? 去年四季度之后純堿價(jià)格的大幅度波動(dòng)的原因如下：一是去年以來(lái)玻璃生產(chǎn)企業(yè)冷修正產(chǎn)生產(chǎn)線(xiàn)增加，直接發(fā)生反應了純堿消費需求。純堿下游的其他幾個(gè)行業(yè)表現并不盡如人意。二是出口量保持正常的水平，對國內純堿價(jià)格有助推作用。單純從市場(chǎng)價(jià)格講，出口價(jià)格并沒(méi)有大幅度的波動(dòng)，僅僅是減少了國內市場(chǎng)的供給。三是進(jìn)口堿數量有限，無(wú)法對國內價(jià)格形成一定的影響。去年以來(lái)也有部分玻璃生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)口美國天然堿，但數量有限。四是純堿所使用的煤炭?jì)r(jià)格有一定幅度的上漲，助推了純堿生產(chǎn)企業(yè)的成本。五是環(huán)保因素影響了部分純堿生產(chǎn)企業(yè)的開(kāi)工率，尤其是去年四季度減少了部分廠(chǎng)家的生產(chǎn)量。六是公路鐵路運輸因素造成部分時(shí)間段，青海堿廠(chǎng)的產(chǎn)品無(wú)法按時(shí)運輸到內地市場(chǎng)。?? ? ? 今年春節之后隨著(zhù)純堿企業(yè)庫存的快速上漲，環(huán)保監管釋放的放緩以及玻璃生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能增速趨于穩定等原因，純堿價(jià)格出現較為明顯的回落，到正常的市場(chǎng)價(jià)格水平。近期純堿價(jià)格有所反彈，幅度在玻璃生產(chǎn)企業(yè)能夠承受的范圍之內。?? ? ? 總體看上半年玻璃現貨市場(chǎng)整體走勢超出年前的預期，生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況持續去年三四季度的較好狀況。由于目前廠(chǎng)家庫存處于相對低位，資金狀況較好，對現貨價(jià)格的支撐作用好于去年同期水平，同時(shí)市場(chǎng)信心也有較好的表現。對于下半年的現貨市場(chǎng)走勢，我們持謹慎樂(lè )觀(guān)的態(tài)度，具體從幾個(gè)方面進(jìn)行分析。?? ? ? 2 全部環(huán)境?? ? ?美聯(lián)儲在6月14-15日的利率會(huì )議上決定上調聯(lián)邦設立資金利率25個(gè)基點(diǎn)至1.00-1.25％。同時(shí)宣布年內或將啟動(dòng)縮表計劃，縮表將采取循序漸進(jìn)方式，逐步提高每月縮表規模直到達到每月縮減300億美元國債、200億美元MBS為止。?? ? ? 3月聯(lián)儲加息后，國內大銀行迅速跟進(jìn)，上調逆回購，MLF和SLF利率。但這一次我們預計國內大銀行不會(huì )追隨美聯(lián)儲加息，但不排除下半年出現這種做法的可能。1）當前中美利差回升至140bp遠高于3月份的90bp。2）5月份以來(lái)，尤其是匯率報價(jià)模型加入逆周期因子以后，金額兌美元持續升值，漲幅超過(guò)1％。利差和當下金額匯率走強為國內提供了一個(gè)應對美元加息的安全墊。3）年初換匯購匯需求大，匯入外部流出壓力大，而目前匯入外部?jì)�備連續4個(gè)月上升。4）受資金監管影響，目前國內流動(dòng)性環(huán)境偏緊，若再加息，加劇流動(dòng)性緊張。?? ? ? 美聯(lián)儲表示今年已來(lái)經(jīng)濟和就業(yè)持續溫和擴張，家庭支出和商業(yè)投入資金在上升，短期通脹稍微低于2％，但是預計在中期將會(huì )穩定在2％這一目標水平上，聯(lián)儲會(huì )緊盯通脹發(fā)展。耶倫表示若經(jīng)濟進(jìn)展符合預期，可能會(huì )“相對較早”實(shí)施縮減資產(chǎn)負債表的計劃。聯(lián)儲和耶倫的表態(tài)總體而言較為積較，對經(jīng)濟增長(cháng)和中長(cháng)期通脹復蘇樂(lè )觀(guān)，態(tài)度偏鷹。由于聯(lián)儲此次在縮表計劃方面表現出更加明確和積較的態(tài)度，且初期縮表規模并不太大，我們預計縮表較有可能在9月份開(kāi)始實(shí)施。而考慮到經(jīng)濟溫和擴張和短期通脹落后預期的事實(shí)，下一次加息可能在12月，影響未來(lái)加息節奏的關(guān)鍵在于通脹的復蘇狀況。?? ? ? 我們維持年內金額兌美元不破7的判斷。去年在市場(chǎng)較悲觀(guān)的時(shí)候，我們提出對金額匯率不宜太悲觀(guān)。今年經(jīng)濟基本面和國內利率對匯率形成良好支撐，特朗普政策推進(jìn)緩慢帶來(lái)前期匯率超調的修正，中美貿易合作緩解匯率壓力，市場(chǎng)對美國資產(chǎn)泡沫擔憂(yōu)加劇，減少資金外流壓力，年內金額穩定在7下方是大概率事件。?? ? ? 3 宏觀(guān)經(jīng)濟?? ? ? 2017年一季度我國消費、投入資金與凈出口對GDP累計同比增長(cháng)拉動(dòng)分別為5.3％、1.3％與0.3％，而2015年四季度，三者分別為4.6％、2.5％與-0.2％。一年多來(lái)，在投入資金拖累GDP1.2個(gè)百分點(diǎn)時(shí)，消費與凈出口分別提振了0.8和0.5個(gè)百分點(diǎn)，有效對沖了投入資金的負面影響。?? ? ? 工業(yè)品價(jià)格大幅上漲僅僅由少數工業(yè)品價(jià)格上漲推動(dòng)。我們進(jìn)一步從產(chǎn)業(yè)鏈的角度去觀(guān)察，油氣、石油加工、化學(xué)工業(yè)與化纖可以組成一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈；鐵礦石與鐵礦屬于一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈；有色礦與有色金屬是一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈；煤炭-化工/鋼鐵也是上下游產(chǎn)業(yè)鏈。?? ? ? 摸清產(chǎn)業(yè)鏈后，我們發(fā)現只有四個(gè)基本物品價(jià)格上漲：油氣、鋼鐵、煤炭與有色金屬。由于它們相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈工業(yè)品所占權重合計達到三分之一左右，它們的大幅漲價(jià)基本能夠解釋PPI的變化。?? ? ? 總體來(lái)說(shuō)，2016年這一輪PPI單邊向上，主要是因為生產(chǎn)資料尤其是上游基礎虛擬商品的價(jià)格上漲推動(dòng)的。具體來(lái)看，主要是貨品、煤炭、鋼鐵與有色金屬的價(jià)格上漲，推動(dòng)了PPI的提高。?? ? ? 受益于購置稅減半的優(yōu)惠政策，2016年我國的汽車(chē)銷(xiāo)售增速大幅提高，并帶動(dòng)了相關(guān)中上游的需求。而2015年底倡導的去庫存戰略使得商品住宅銷(xiāo)售旺盛，房?jì)r(jià)在2016年也大幅上漲，房地產(chǎn)投入資金增速也逐步提高，拉動(dòng)了中上游的有關(guān)需求。?? ? ? 隨著(zhù)美國等海外經(jīng)濟體經(jīng)濟復蘇以及金額兌美元的貶值，我國出口形勢邊際改善，出口跌幅不斷縮窄并轉為正。截至4月份我國出口季調同比增速恢復至9.8％，當月貿易順差也達到380億美元。?? ? ? 4 需求情況?? ? ? 這一輪房地產(chǎn)的繁榮尚未結束，尤其是2016年10月份調控政策推出以來(lái)房?jì)r(jià)似乎還在上漲，令許多人認為這一輪的房地產(chǎn)將會(huì )繼續繁榮。我國房地產(chǎn)市場(chǎng)陷入循環(huán)與怪圈。我們多次強調運用小周期與大周期的框架去看到我國的房地產(chǎn)市場(chǎng)。在大周期并未向下的情況下，房地產(chǎn)呈現過(guò)多輪小周期。過(guò)去十年便經(jīng)歷了四輪小周期，每一個(gè)小周期里房地產(chǎn)市場(chǎng)陷入以下循環(huán)與怪圈：商品房銷(xiāo)售興旺-房?jì)r(jià)上漲-房地產(chǎn)投入資金增速提高-經(jīng)濟復蘇-房地產(chǎn)調控政策出臺-商品房銷(xiāo)售低迷-房?jì)r(jià)調整-房地產(chǎn)投入資金增速下降-經(jīng)濟下行-救市政策出臺-商品房銷(xiāo)售興旺。?? ? ? 當前我國房地產(chǎn)市場(chǎng)處于小周期向下階段。當前我國房地產(chǎn)市場(chǎng)處于第四輪小周期向下的階段，即房地產(chǎn)調控政策出臺-商品房銷(xiāo)售增速下降。目前銷(xiāo)售增速不斷下滑，房?jì)r(jià)增速也已經(jīng)開(kāi)始下降，只要房?jì)r(jià)增速降為負時(shí)，房?jì)r(jià)便出現調整，但是這需要一段時(shí)日，銷(xiāo)售對價(jià)格的傳導存在一定的時(shí)滯。同樣，當房?jì)r(jià)出現調整時(shí)，房地產(chǎn)投入資金增速開(kāi)始下降。當前房地產(chǎn)投入資金增速仍在創(chuàng )新高，是因為目前房?jì)r(jià)仍在上漲，但是我們需要注意房?jì)r(jià)對其傳導具有滯后性。?? ? ? 未來(lái)商品房銷(xiāo)售與地產(chǎn)投入資金下降或拖累總需求。根據我們的判斷，隨著(zhù)調控政策的擴圍、升級以及發(fā)酵，房地產(chǎn)銷(xiāo)售增速將持續下降，2018年初房?jì)r(jià)增速或為負，即房?jì)r(jià)開(kāi)始調整。而房地產(chǎn)投入資金增速在隨后不久變化開(kāi)始下降。房地產(chǎn)銷(xiāo)售低迷會(huì )導致相關(guān)的消費如家電、建筑裝潢等消費低迷，房地產(chǎn)投入資金增速下降會(huì )導致建材、鋼鐵、化工品等工業(yè)品的需求下降，因此，房地產(chǎn)市場(chǎng)處于小調整周期的后半階段，未來(lái)對總需求的拖累是相當明顯的。?? ? ? 汽車(chē)銷(xiāo)售增速放緩同樣降低總需求增速。受益于汽車(chē)購置稅減半政策的優(yōu)惠，2016年我國汽車(chē)銷(xiāo)售增速大幅提高。汽車(chē)銷(xiāo)售興旺帶動(dòng)了總需求。鋼鐵、有色金屬與化工產(chǎn)品等原材料的需求，推動(dòng)了價(jià)格上漲與盈利改善。但是2017年購置稅優(yōu)惠的政策力度減弱，而且面臨較高的基數，2017年汽車(chē)銷(xiāo)售增速下滑是大趨勢，其對中上游的需求也會(huì )隨之減弱。?? ? ? 但是大部分國家經(jīng)濟復蘇也受到逆大部分國家化等不利因素的挑戰。英國脫離歐盟、特朗普的貿易保護主義使得大部分國家貿易面臨不確定性。?? ? ? 從全部環(huán)境看，大部分國家經(jīng)濟仍處在大調整過(guò)程中，強勁增長(cháng)的動(dòng)力依然不足，民粹主義和逆大部分國家化的影響可能非常大，一些經(jīng)濟體的貨幣政策和財政政策調整形成風(fēng)險外溢效應，我們仍將面臨一個(gè)高度復雜多變的全部環(huán)境。?? ? ? 鑒于以上分析，我們認為未來(lái)時(shí)間越往后經(jīng)濟增速下行壓力逐漸增加，至2017年底或2018年上半年，下行壓力可能會(huì )比非常大。但是下半年經(jīng)濟表現可能比我們想象的要好。?? ? ? 春節過(guò)后三、四線(xiàn)城市商品房銷(xiāo)售意外火爆，短暫提升全國商品房銷(xiāo)售增速由于2016年10月份的限購等調控政策僅有于房?jì)r(jià)上漲過(guò)快的部分一、二線(xiàn)城市，2017 年春節過(guò)后部分三、四線(xiàn)城市的商品房銷(xiāo)售超預期火爆。尤其是一線(xiàn)城市以及省會(huì )城市周邊的三、四線(xiàn)城市以及有名旅游城市等，它們的房地產(chǎn)銷(xiāo)售情況非�；鸨�，房?jì)r(jià)上漲過(guò)快。?? ? ? 根據國家統計局的數據顯示，2017年2月份一線(xiàn)城市商品房銷(xiāo)售同比下降15.2％，但三、四線(xiàn)城市同比增長(cháng)70.6％。由于一線(xiàn)城市成交僅占全國的5％，所以全國范圍內商品房銷(xiāo)售增速提高2.6個(gè)百分點(diǎn)至25.1％。?? ? ? 隨后房地產(chǎn)調控政策升級并擴圍至三、四線(xiàn)城市，三、四線(xiàn)城市商品房銷(xiāo)售增速同比下降6.4％，全國商品房銷(xiāo)售增速也再次進(jìn)入下降通道。一、二線(xiàn)房?jì)r(jià)同比增速形成下降趨勢，三線(xiàn)房?jì)r(jià)增速繼續提高。由于全國范圍的商品房銷(xiāo)售增速拐點(diǎn)早在2016年4月份便出現，其對房?jì)r(jià)的影響也開(kāi)始顯現，全國范圍的房?jì)r(jià)增速自去年10月份便開(kāi)始下降。但是這之中不同類(lèi)型城市稍微有些差異。??? ? ? 由于房?jì)r(jià)仍然在上漲，房地產(chǎn)投入資金增速也在繼續提高。2017年4月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投入資金完成額累計同比增速為9.3％，回升至2015年初的水平。需要注意的是，當前房地產(chǎn)投入資金增速相較以往的幾輪小周期來(lái)看，其水平要低得多。?? ? ? 這一輪房地產(chǎn)投入資金增速從2015年底近乎零增長(cháng)開(kāi)始反彈，用了一年半的時(shí)間升至目前10％不到的水平。而2013年上一輪房地產(chǎn)小周期繁榮時(shí)，房地產(chǎn)投入資金增速高達20％，從這個(gè)角度看，在投入資金增速拐點(diǎn)未出現之前，房地產(chǎn)投入資金增速未來(lái)一段時(shí)間或許能夠繼續小幅攀升，進(jìn)而推高社會(huì )的總需求。?? ? ? 未來(lái)1-2年商品房并非大類(lèi)配置優(yōu)選項。房?jì)r(jià)增速持續下降，當未來(lái)某個(gè)時(shí)間房?jì)r(jià)增速降為負的水平時(shí)，房?jì)r(jià)便出現調整。從這個(gè)角度看，房地產(chǎn)并不是當前大類(lèi)配置的優(yōu)先選擇。由于三四線(xiàn)城市房?jì)r(jià)增速拐點(diǎn)并未出現，三四線(xiàn)城市房?jì)r(jià)調整出現的時(shí)間會(huì )更晚。但是也需要注意三四線(xiàn)城市房?jì)r(jià)漲幅較小，投入資金收益有限。?? ? ? 5供給情況?? ? ? 中國國家統計局6月14日報道，5月份平板玻璃產(chǎn)量為7306萬(wàn)重量箱，同比增長(cháng)8.9％；1-5月份平板玻璃產(chǎn)量為34156萬(wàn)重量箱，同比增長(cháng)6.4％。從單月數據和累計數據看，目前玻璃產(chǎn)量的恢復和增長(cháng)速度超出之前的預期。這也是今年以來(lái)玻璃現貨價(jià)格上漲壓力過(guò)大的主要原因。?? ? ? 從今年以來(lái)的數據看，冷修停產(chǎn)生產(chǎn)線(xiàn)9條，減少年產(chǎn)能3018萬(wàn)重箱；新建生產(chǎn)線(xiàn)投產(chǎn)3條，增加年產(chǎn)能1320萬(wàn)重箱；冷修正產(chǎn)生產(chǎn)線(xiàn)5條，恢復年產(chǎn)能1620萬(wàn)重箱。盈虧相抵，今年以來(lái)累計凈增加-78萬(wàn)重箱。今年玻璃產(chǎn)量增加的主要原因在于一方面是去年1-5月份產(chǎn)量相對比較低；另一方面是去年5月份以來(lái)產(chǎn)能增加和恢復的數量比較多。?? ? ? 對于下半年玻璃產(chǎn)能和產(chǎn)量的影響因素，主要有以下幾個(gè)方面：靠前，受到目前市場(chǎng)價(jià)格和經(jīng)濟效益較好的影響，部分在建和已經(jīng)建設完畢的生產(chǎn)線(xiàn)將會(huì )加快點(diǎn)火速度，以盡早實(shí)現經(jīng)濟小喲。第二，已經(jīng)到期的熔窯，也將盡量通過(guò)熱修等方式，延緩使用時(shí)間，待銷(xiāo)售淡季的時(shí)候再停產(chǎn)。第三，目前環(huán)保政策日益監管?chē)栏�，這將對冷修正產(chǎn)或者新建生產(chǎn)線(xiàn)投產(chǎn)起到一定的制約作用。?? ? ? 從目前了解到的情況看，下半年有望點(diǎn)火復產(chǎn)的生產(chǎn)線(xiàn)在10條之內，同時(shí)結合部分即將到期的冷修生產(chǎn)線(xiàn)狀況，未來(lái)整體供需凈增加的數量不大。預計年末玻璃產(chǎn)能為9.45億重箱，同比增加1.07％；玻璃產(chǎn)量8.10億重箱，同比增加4.65％。?? ? ? 6 售價(jià)趨勢?? ? ? 2017年6月16日全國白玻均價(jià)1500元，同比去年上漲274元，增加幅度為22.35％。這在近幾年來(lái)是盈利狀況較好的時(shí)間段，主要是受到去年下半年以來(lái)以房地產(chǎn)裝飾裝修等需求大幅度增加的影響。同時(shí)汽車(chē)行業(yè)和玻璃原片及制品出口也有不俗的表現。?? ? ? 對于下半年的市場(chǎng)售價(jià)趨勢，除了要考慮正常的供需矛盾之外，還要兼顧環(huán)保政策和生產(chǎn)成本兩個(gè)方面的影響。畢竟目前生產(chǎn)企業(yè)的資金支出和經(jīng)營(yíng)狀況還有一些不確定性。?? ? ? 2017年5月，《關(guān)于京津冀及周邊地區執行大氣污染物特別排放限值的公告（征求意見(jiàn)稿）》提出：從6月1日起，京津冀及周邊地區執行大氣污染物特別排放限值。對于排放標準中已有特別排放限值要求的行業(yè)（包括鍋爐），新受理環(huán)評審批的建設項目將執行大氣污染物特別排放限值。排放標準趨嚴將是長(cháng)期趨勢，有利于大氣污染防治，有利于清潔能源使用。?? ? ? 從環(huán)保方面看，不僅僅是單個(gè)的生產(chǎn)企業(yè)后期環(huán)保成本支出呈現增加的趨勢。從相關(guān)部門(mén)的政策制定和執行情況看，也將更加嚴格，并且是針對全行業(yè)的監管。?? ? ? 純堿價(jià)格在春節之后出現系統性回調之后，純堿行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況不盡如人意。企業(yè)聯(lián)合漲價(jià)和挺價(jià)的意愿逐漸增強。近期現貨價(jià)格有50-100元左右幅度的上漲。預計后期還將有一定幅度的調整，以上漲為主。?? ? ? 從2016年以來(lái)各個(gè)區域現貨價(jià)格表現看，華南地區羊的特點(diǎn)比較明顯。尤其是去年7月份前后全國現貨價(jià)格的整體上漲，主要就是得益于華南地區價(jià)格的領(lǐng)漲。但是今年以來(lái)華南地區現貨價(jià)格由于居于高位，并且和周邊市場(chǎng)價(jià)格差異比非常大，價(jià)格出現了兩次比非常大幅度的波動(dòng)。對華中和華東等地區也有一定的影響。預計隨著(zhù)后期雨季和高溫天氣的逝去，華南價(jià)格還將有比較好的表現。沙河地區現貨價(jià)格今年以來(lái)走勢穩定，價(jià)格回落的壓力不大。目前沙河地區整體庫存處于合理狀態(tài)，盈利狀況較好，有助于現貨價(jià)格的支撐。?? ? ? 對于下半年現貨價(jià)格我們持謹慎樂(lè )觀(guān)的態(tài)度，生產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況也并非是一帆風(fēng)順的。在產(chǎn)能、產(chǎn)量增加的背景下，以房地產(chǎn)裝飾裝修市場(chǎng)為主的消費群體能否有上佳的表現，還不得而知。國家對房地產(chǎn)日益嚴厲政策，對玻璃消費需求的影響也將逐步顯現。同時(shí)去年以來(lái)較好的盈利狀況也將使得現有生產(chǎn)企業(yè)盡量維持目前的產(chǎn)能，不會(huì )輕易減產(chǎn)或者限產(chǎn)。 [詳情]

? ? ? 今年1至5月，上海規模以上工業(yè)增加值同比增長(cháng)7.1％，增幅同比提高11.5個(gè)百分點(diǎn)，增幅為2012年以來(lái)同期較高。一季度第三產(chǎn)業(yè)增加值同比增長(cháng)7.5％。?? ? ? 一份關(guān)于促進(jìn)制造業(yè)發(fā)展的文件，9個(gè)大項，26個(gè)小項，每個(gè)小項里又有若干項。市政協(xié)常委、市政協(xié)經(jīng)濟委員會(huì )主任張變新拿到這份材料，總覺(jué)得“有點(diǎn)問(wèn)題”，面面俱到、四平八穩，缺乏打破慣有思路的勇氣�！罢麄�(gè)產(chǎn)業(yè)集群怎么布置，財政資金如何提高有效性，能否改補貼為獎勵？市場(chǎng)經(jīng)濟下相關(guān)部門(mén)需要研究新的思路�！�?? ? ? 今年是供給側結構性改變的深化之年。在今天舉行的市政協(xié)要點(diǎn)協(xié)調辦理“推進(jìn)供給側結構性改變”提案專(zhuān)題座談會(huì )上，政協(xié)委員提出，上海的供給側結構性改變，不是簡(jiǎn)單的“三去一降一補”的問(wèn)題，需要研究產(chǎn)業(yè)自然、降低成本、制度創(chuàng )新、簡(jiǎn)政放權等更深層次的問(wèn)題。?? ? ? 焦炭、鐵合金、平板玻璃已全行業(yè)退出?? ? ? 上海供給側結構性改變取得積較進(jìn)展和成效。數據顯示，今年1至5月，上海規模以上工業(yè)增加值同比增長(cháng)7.1％，增幅同比提高11.5個(gè)百分點(diǎn)，增幅為2012年以來(lái)同期較高。一季度第三產(chǎn)業(yè)增加值同比增長(cháng)7.5％。?? ? ? 來(lái)自市發(fā)展改變委的數據顯示，“十二五”期間，上海完成產(chǎn)業(yè)結構調整項目4208項，騰出土地近8.8萬(wàn)畝。去年上海完成產(chǎn)業(yè)結構調整項目1300項，焦炭、鐵合金、平板玻璃、皮革鞣制等已實(shí)現全行業(yè)退出，鉛蓄電池、磚瓦完成行業(yè)整合，外環(huán)線(xiàn)內傳統紡織印染、危險化學(xué)品生產(chǎn)企業(yè)完成調整。?? ? ? 上海制定了調整后閑置土地、廠(chǎng)房等存量要素盤(pán)活政策，推進(jìn)桃浦、吳淞、南大等老工業(yè)基地改造，推動(dòng)金山第二工業(yè)區整體轉型，啟動(dòng)崇明重要自然島高等綠色制造升級。?? ? ? “工業(yè)4.0并不全是新的東西，一些傳統產(chǎn)業(yè)運用互聯(lián)網(wǎng)手段，形成新的產(chǎn)業(yè)鏈�！睆堊冃抡f(shuō)，相關(guān)部門(mén)要思考對傳統產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)的投入比例。?? ? ? 市發(fā)改委相關(guān)負責人表示，在傳統產(chǎn)業(yè)改造提升方面，上海加快電子信息、精品鋼材、精細化工、汽車(chē)、船舶、都市產(chǎn)業(yè)的改造提升，實(shí)施消費品增品種、提品質(zhì)、創(chuàng )品牌“三品”戰略。發(fā)布年度技術(shù)改造投入資金指南，啟動(dòng)100項要點(diǎn)技術(shù)改造項目，技術(shù)改造投入資金占全市工業(yè)投入資金比重提升至60％以上。?? ? ? “供給側結構性改變的‘主攻方向’是減少無(wú)效供給，擴大有效供給，甚至通過(guò)供給來(lái)發(fā)生反應需求、創(chuàng )造需求，這恐怕還是要提高供給側改變的針對性�！笔姓�協(xié)副主席、市工商聯(lián)主席王志雄說(shuō)。 [詳情]

? ? ? 現貨市場(chǎng)在上游廠(chǎng)家漲價(jià)后，下游深加工企業(yè)因訂單增量有限故收購熱心不高，仍然以按需收購為主，貿易商因前期補庫致使庫存偏高故收購趨于慎重，南方雨季和北方農忙也使得玻璃終端需要放緩。整體來(lái)看，玻璃現貨需要較前期有所轉弱。此外，在獲利長(cháng)時(shí)間堅持高位的驅動(dòng)下，有些新增產(chǎn)能和冷修正產(chǎn)的會(huì )合也對市場(chǎng)供應產(chǎn)生了影響，致使玻璃現貨報價(jià)繼續推漲動(dòng)力缺少。?　　影響本年玻璃報價(jià)走勢的主要矛盾在于供需格局，既有供給面的產(chǎn)能變動(dòng)，也有需求面的房地產(chǎn)市場(chǎng)走向。首先，受環(huán)保等方面作用支撐影響，各區域玻璃生產(chǎn)企業(yè)挺價(jià)意愿較強，市場(chǎng)預期偏樂(lè )觀(guān)，二季度各區域現貨報價(jià)呈現“輪流溫和上漲”的基調。其次，本年以來(lái)浮法玻璃產(chǎn)能穩中略降，凈削減產(chǎn)能438萬(wàn)重量箱。如今，各區域玻璃產(chǎn)能以穩定為主，冷修和復產(chǎn)替換進(jìn)行，總體新增產(chǎn)能較少。第三，由于玻璃滯后房地產(chǎn)行情大約六個(gè)月，二季度玻璃現貨市場(chǎng)出現“淡季不淡”的特征，玻璃現貨出庫較為順利，庫存下滑，玻璃生產(chǎn)企業(yè)信心較足，甚至有些企業(yè)推遲窯齡到期的產(chǎn)線(xiàn)進(jìn)入停產(chǎn)冷修。?　　展望后市，考慮到市場(chǎng)對玻璃旺季預期仍在，且生產(chǎn)企業(yè)庫存低于正常水平，后市期價(jià)大幅回調的或許較小。中長(cháng)時(shí)間來(lái)看，玻璃市場(chǎng)將面對一道坎。首要，南方有些區域進(jìn)入“雨季”，或會(huì )影響玻璃正常出庫和運送，尤其是構成華南區域玻璃需要下降；其次，玻璃生產(chǎn)企業(yè)利潤較好，推動(dòng)玻璃產(chǎn)能增加超出商場(chǎng)預期；第三，下游玻璃加工公司資金壓力加大，對玻璃報價(jià)繼續不斷上漲的怨言增多，疊加下半年房地產(chǎn)調控影響將會(huì )顯現，玻璃需求或許出現下滑。 [詳情]

? ? ? 現貨商場(chǎng)在上游廠(chǎng)家漲價(jià)后，輕賤深加工公司因訂單增量有限故收購熱心不高，仍然以按需收購為主，貿易商因前期補庫重組致使庫存偏高故收購趨于慎重，一同南邊進(jìn)入旱季及北方農忙也使得玻璃終端需要放緩。整體來(lái)看，玻璃現貨需要較前期有所轉弱。此外，在獲利長(cháng)時(shí)間堅持高位的驅動(dòng)下，有些新增產(chǎn)能和冷批改產(chǎn)鞥呢的會(huì )合投進(jìn)也對商場(chǎng)決計產(chǎn)生了必定影響，致使玻璃現貨報價(jià)繼續推漲動(dòng)力缺少。?　　影響本年玻璃報價(jià)走勢的主要矛盾在于供需格局，既有供給面的產(chǎn)能改動(dòng)，也有需要面的房地產(chǎn)商場(chǎng)走向。首要，受環(huán)保等方面本錢(qián)支撐影響，各區域玻璃出產(chǎn)公司挺價(jià)自愿較強，商場(chǎng)預期偏曠達，二季度各區域現貨報價(jià)采納“輪流溫文上漲”的基調。其次，本年以來(lái)浮法玻璃產(chǎn)能穩中略降，凈削減產(chǎn)能438萬(wàn)分量箱。如今，各區域玻璃產(chǎn)能以安穩為主，冷修he復產(chǎn)替換進(jìn)行，總體新增產(chǎn)能較少。第三，由于玻璃職業(yè)滯后房地產(chǎn)行情大約六個(gè)月，二季度玻璃現貨商場(chǎng)出現“冷季不淡”的特征，玻璃現貨出庫對比順利，庫存靈敏下滑，玻璃出產(chǎn)公司廣泛決計十足，甚至有些出產(chǎn)公司自動(dòng)推遲窯齡到期的出產(chǎn)線(xiàn)進(jìn)入停產(chǎn)冷修。?? ? ? 展望后市，考慮到商場(chǎng)對玻璃旺季預期仍在，且出產(chǎn)公司庫存低于正常水平，后市期價(jià)大幅回調的或許較小。中長(cháng)時(shí)間來(lái)看，玻璃商場(chǎng)將面對一道坎。首要，南邊大有些區域進(jìn)入“旱季”，或會(huì )影響玻璃正常出庫和運送，尤其是構成華南區域玻璃需要下降；其次，玻璃出產(chǎn)公司獲利可觀(guān)，推動(dòng)玻璃產(chǎn)能增加超出商場(chǎng)預期；第三，輕賤玻璃加工公司資金壓力加大，對玻璃報價(jià)繼續不斷上漲的怨言增多，疊加下半年房地產(chǎn)調控影響將會(huì )閃現，玻璃需要或許出現下滑。 [詳情]

? ? ? 以下半年而論，玻璃09必將創(chuàng )新高，當前玻璃價(jià)格站在三四線(xiàn)地產(chǎn)成交放大和玻璃旺季角度而言，仍然是低估的。但是在創(chuàng )新高的過(guò)程中，仍然會(huì )有反復。從季節性因素看，7月中下旬后玻璃現貨逐步進(jìn)入旺季，7-9月將會(huì )是玻璃需求爆發(fā)較強的時(shí)期，而當前三四線(xiàn)地產(chǎn)成交仍然持續向好，這就保證了未來(lái)旺季需求仍然會(huì )是強勢的。09合約在市場(chǎng)反復考驗中基本確認1180-1200元/噸是市場(chǎng)的底部�？紤]到市場(chǎng)市場(chǎng)普遍對玻璃的樂(lè )觀(guān)狀況，后市底部或將逐步抬高，1215-1230元/噸如果能再次出現應考慮買(mǎi)入，中長(cháng)期而言玻璃必將打破1430元/噸。?　　1、旺季預期對價(jià)格的支撐?　　2017年的玻璃現貨在7-9月的旺季必定有一波上漲。玻璃行業(yè)是一個(gè)淡旺季都非常明顯的行業(yè)。7-11月是行業(yè)需求較旺盛的時(shí)期，價(jià)格上漲非常明確。11月-3月是行業(yè)較淡季。3-7月屬于盤(pán)整期，一般都是3月止跌，4月會(huì )好點(diǎn)，5-7月處于平淡期，不好也不壞。在房地產(chǎn)比較好的年景4月開(kāi)始就會(huì )比較強勢，一直持續到12月甚至更晚。房地產(chǎn)不好的年景淡季會(huì )延續到7月，旺季在10月就會(huì )結束。但無(wú)論如何7-9月玻璃價(jià)格必定是上漲的，無(wú)論房地產(chǎn)好還是不好。?　　以較近幾年的季節性來(lái)看，2016年是房地產(chǎn)大爆發(fā)的一年，玻璃行業(yè)廠(chǎng)家庫存從4月開(kāi)始一直下跌到年底，而在7月下旬開(kāi)始的旺季更是大爆發(fā),廠(chǎng)家庫存持續下降，一直到2016年底。2014年則是玻璃行業(yè)較為慘淡的一年，這一年玻璃廠(chǎng)家庫存從年初開(kāi)始一路上漲，一直到7月底8月初才開(kāi)始下跌，9月底以后庫存又開(kāi)始累積。2014年的玻璃價(jià)格也是一路下跌至7月，7-9月反彈后，10月再次下跌。這是較近幾年較為較端的兩次行情。?　2017年玻璃行業(yè)的旺季我們定義為弱于2016年，但強于2015年和2014年，接近2013年。原因在于2017年房地產(chǎn)成交處于相對強勢的時(shí)期，這就決定了玻璃需求的穩定性要好于2015年和2014年，但2017年又處于一線(xiàn)、二線(xiàn)地產(chǎn)限購發(fā)揮效用的時(shí)期，市場(chǎng)需求擴張的能力又會(huì )弱于2016年。?　　2016年沙河安全玻璃價(jià)格7月-9月底上漲240元/噸，上漲幅度21%，如果從4月市場(chǎng)開(kāi)始啟動(dòng)上漲計算，2016年4月-9月底上漲370元/噸，上漲幅度36.7%，2013年玻璃市場(chǎng)自4月中開(kāi)始到9月底也是一路上漲，漲幅12.5%。即使按照2013年的漲幅來(lái)計算，如果2017年漲幅與2013年類(lèi)似，那么按照當前沙河安全價(jià)格計算，沙河安全價(jià)格也可以漲至1450元/噸左右。即使市場(chǎng)行情較差的2014年旺季7-9月沙河安全也漲了120元/噸。?　　在地產(chǎn)成交仍然處于強勢周期，尤其是當前三四線(xiàn)地產(chǎn)成交放大的情況下，2017年5-7月的平淡期市場(chǎng)大幅下跌的概率較小。在市場(chǎng)旺季上漲較為確定的情況下，如果在旺季前的5月和6月出現大幅下滑，然后再在7月上漲，結果仍然會(huì )導致未來(lái)09合約定價(jià)仍然不會(huì )太高。所以問(wèn)題的關(guān)鍵5-6月玻璃現貨能否穩��？?　　2、三四線(xiàn)地產(chǎn)的強勢支撐玻璃平穩渡過(guò)5-6月的平淡期?　　從過(guò)去的市場(chǎng)情況看，房地產(chǎn)市場(chǎng)成交能夠穩住，玻璃就能穩住。從2017年三四線(xiàn)地產(chǎn)成交持續擴張的情況看，我們認為2017年5-6月的玻璃市場(chǎng)仍然會(huì )非常穩定,甚至會(huì )非常強勢。房地產(chǎn)成交一直是玻璃價(jià)格的指標，從以往情況看地產(chǎn)成交玻璃價(jià)格3-6個(gè)月左右。?　　一季度我們不太關(guān)注的三四線(xiàn)地產(chǎn)累計成交增速同比暴漲了35.2%，工業(yè)商品在2017年6-7月以后將會(huì )看到三四線(xiàn)地產(chǎn)成交爆發(fā)帶動(dòng)的需求擴張。對于2017年的房地產(chǎn)市場(chǎng)目前行業(yè)爭議非常大，空頭認為隨著(zhù)相關(guān)部門(mén)調控的展開(kāi)，房地產(chǎn)成交增速將會(huì )持續下滑，這將會(huì )拖累整個(gè)建材市場(chǎng)需求，因此對建材市場(chǎng)非�？纯�。我們并不否認相關(guān)部門(mén)調控地產(chǎn)的威力，但是目前政策目標一直是限制一、二線(xiàn)的核心城市成交，支持三四線(xiàn)地產(chǎn)去庫存。當前房地產(chǎn)市場(chǎng)的實(shí)際情況是：一、二線(xiàn)核心城市房地產(chǎn)成交同比增速的確大幅下滑，但是三四線(xiàn)地產(chǎn)成交是非�；鸨�的。2017年1-3月全國房地產(chǎn)成交面積為2.9億平方米，同比累計增長(cháng)19.5%，而30個(gè)一二線(xiàn)核心城市一季度累計成交0.44億平米，同比增長(cháng)-27.8%，以此來(lái)倒推30個(gè)一、二線(xiàn)核心城市以外的三四線(xiàn)地產(chǎn)，得出的結論是：一季度30個(gè)核心城市以外的地區房地產(chǎn)成交增速35.2%。實(shí)際上三四線(xiàn)城市成交增速的擴張早在2016年11月就已經(jīng)開(kāi)始。?　　即使在5月以后三四線(xiàn)地產(chǎn)成交放緩，商品市場(chǎng)也要先反應2016年11月開(kāi)始的三四線(xiàn)地產(chǎn)成交放大這一利好。 [詳情]

? ? ? 5月中下旬走勢偏強的玻璃貨物，近期則承壓維持偏弱運行。分析人士指出，供應壓力增加以及需求淡季來(lái)臨，是造成其上行受阻的主要原因，預計后市期價(jià)將延續寬幅偏弱震蕩。?　　供應壓力增加?　　5月玻璃貨物主力1709合約先抑后揚，累計僅下跌0.54％。近兩日，該合約則承壓走低，較新收報1298元/噸，跌11元/噸。?　　“玻璃現貨市場(chǎng)整體走勢平穩，生產(chǎn)企業(yè)出庫基本正常，市場(chǎng)價(jià)格變化不大�！焙霕I(yè)貨物分析師張永鴿指出，加工企業(yè)和貿易商采購速度略有放緩。而生產(chǎn)企業(yè)由于庫存量尚可，整體壓力不大，短期內以?xún)r(jià)格穩定和穩定出庫為主，價(jià)格調整意愿不強。?　　瑞達貨物表示，5月份，華北沙河現貨延續穩中上行，交易單位倉單處于低位，資金推動(dòng)期價(jià)大幅上行，玻璃期價(jià)呈現先抑后揚走勢。展望6月，華北地區現貨表現偏強及交易單位倉單處于低位支撐玻璃期價(jià)，但房地產(chǎn)行業(yè)增速趨緩及需求季節性回落，令玻璃上行空間受限。?數據顯示，截至5月中下旬，全國共有359條浮法玻璃生產(chǎn)線(xiàn)，總產(chǎn)能為12.86億重量箱；實(shí)際正常在產(chǎn)的生產(chǎn)線(xiàn)約234條，生產(chǎn)線(xiàn)開(kāi)工率為65.18％，在產(chǎn)產(chǎn)能為9.15億重量箱，較上年同期增長(cháng)6.6％產(chǎn)能利用率為71.18％，在產(chǎn)白玻產(chǎn)能為8.51億重量箱，較上年同期增長(cháng)7.2％；浮法玻璃庫存為3348萬(wàn)重量箱，較4月份下降27萬(wàn)重量箱，較上年同期下降0.03％，其中白玻庫存為2916萬(wàn)重箱，較4月份下降35萬(wàn)重箱，較上年同期增長(cháng)1.25％。?　　方正中貨物物分析師田欣沅表示，由于生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)濟效益較好，故部分冷修及新增產(chǎn)能投放速度加快，而原計劃冷修生產(chǎn)線(xiàn)推遲，供給端壓力有所增加。?　　維持偏空思路?　　同時(shí)終端需求則步入淡季�！爱斍澳戏秸�值雨季而北方處于農忙，深加工企業(yè)訂單增量一般，貿易商因雨季不宜保存，采購均相應放緩，玻璃需求較前期整體轉弱�！碧镄楞浔硎�。?　　其指出，供給因利潤驅動(dòng)有所增加，而需求進(jìn)入淡季后開(kāi)始轉弱，廠(chǎng)家因庫存壓力較小、資金充裕故挺價(jià)意愿較強，下游深加工企業(yè)及貿易商采購放緩，而純堿等原材料價(jià)格上漲使成本端支撐增強，房地產(chǎn)及汽車(chē)銷(xiāo)售繼續疲軟，資金面受多重利空因素大概率延續緊平衡態(tài)勢，因此玻璃或將延續寬幅震蕩走勢。?　　瑞達貨物指出，玻璃現貨價(jià)格處于相對高位，華北沙河現貨堅挺及交易單位倉單較少令資金拉漲期價(jià)，而南方地區梅雨季節，北方地區處于農忙麥收，現貨需求面臨季節性減弱，玻璃生產(chǎn)線(xiàn)及產(chǎn)量較上年同比回升，調控政策收緊將使得房地產(chǎn)行業(yè)增長(cháng)趨緩預期壓制市場(chǎng)情緒�；�于現貨價(jià)格季節性回落及房地產(chǎn)調控收緊判斷，預計后市玻璃期價(jià)上行空間將受限。 [詳情]

?? ? 進(jìn)入6月份，部分作為上市公司的浮法原片生產(chǎn)企業(yè)陸續開(kāi)始為年中報表做準備，通過(guò)促銷(xiāo)政策努力降低庫存水平，信義、旗濱作為企業(yè)，先后推出了按量?jì)?yōu)惠以及對舊庫存的降價(jià)處理政策，掀起了華南區域原片生產(chǎn)企業(yè)降價(jià)浪潮。上周五開(kāi)始，玉峰、富明、明軒、八達、三水西城、華爾潤等廠(chǎng)家紛紛下調報價(jià)，主流下調幅度在2元/重量箱，結束了3月份中旬以來(lái)的穩中上漲局面，市場(chǎng)價(jià)格出現拐點(diǎn)。此外根據氣象預報，今年的2號臺風(fēng)苗柏將于近日在廣東登陸，大風(fēng)、高溫、多雨將對當地玻璃產(chǎn)業(yè)鏈造成又一沖擊�！　》从^(guān)華北沙河市場(chǎng)，受成本堅挺以及低庫位支撐，長(cháng)城、元華、鑫利、石家莊玉晶近期仍有小幅漲價(jià)計劃，幅度多在0.1元/平方米。而華中、華東市場(chǎng)價(jià)格暫保持堅挺，處于觀(guān)望、僵持狀態(tài)。市場(chǎng)出現了南北分化�！　∈鼙狈睫r忙、南方雨季等利空影響，終端需求支撐力度減弱，6月份玻璃市場(chǎng)整體交投氛圍逐漸轉淡，市場(chǎng)看空情緒加重。而部分上市公司為將低庫位而集中推出非常大幅度促量?jì)?yōu)惠政策，為已經(jīng)搖搖欲墜的市場(chǎng)壓上了較后一根稻草。隨著(zhù)廣東地區下調價(jià)格廠(chǎng)家逐漸增多，部分一開(kāi)始選擇堅守的廠(chǎng)家不得不“跟風(fēng)”調價(jià)，而中下游客戶(hù)看到市場(chǎng)出現明顯松動(dòng)，更多的人會(huì )選擇觀(guān)望以待更低價(jià)格，市場(chǎng)新一輪的惡性循環(huán)逐漸開(kāi)啟�！　�據卓創(chuàng )了解，目前廣東區域價(jià)格弱勢調整潮主要集中在廠(chǎng)家密集的珠三角區域，暫未向外擴散到華中、華東區域。華中湖北區域廠(chǎng)家庫存普遍處于偏低水平，為短期市場(chǎng)穩價(jià)提供了可能。但隨著(zhù)廣東市場(chǎng)價(jià)格走低，華中對華南區域貨源輸出將受到雨季之外的又一重利空影響，隨著(zhù)庫存水平抬升，華中市場(chǎng)“維穩”的態(tài)勢或許將在6月中下旬被迫打破。 [詳情]

? ? ? 據生意社監測顯示，本周報價(jià)仍然以持穩為主，部分地區企業(yè)小幅調整報價(jià)，總體變動(dòng)不大，風(fēng)向標沙河地區5mm集中在16-16.5元/平方米區間。?? ? ? 一.行情分析?　　產(chǎn)品：?　　價(jià)格變動(dòng)方面，本周各地玻璃價(jià)格總體變動(dòng)不大，走貨節奏較前期略有加快。廠(chǎng)家處報價(jià)基本持穩，部分有小幅調整，幅度在0.1-0.2元/平方米左右。?　　當前玻璃價(jià)格持穩為主，下游處在淡季，需求不佳，目前的行情處于時(shí)間換空間的階段�？壳笆且驗閹齑婧唾Y金的壓力不大，因此廠(chǎng)家有挺價(jià)心理，加上純堿反彈對玻璃提供了支撐作用。第二是利空因素仍然很多，北方地區進(jìn)入農忙時(shí)期，南方地區進(jìn)入雨季，對于全年來(lái)說(shuō)，當前屬于玻璃需求淡季，加之2017年需求清淡期來(lái)的較早，時(shí)間也比較長(cháng)，下游需求長(cháng)期處于不太景氣的階段。?　　產(chǎn)能變動(dòng)方面，前期點(diǎn)火的云南滇凱新建600噸生產(chǎn)線(xiàn)已經(jīng)引板生產(chǎn)。后期華南中山玉峰一條生產(chǎn)線(xiàn)和昆山臺玻一條生產(chǎn)線(xiàn)有冷修正產(chǎn)的計劃。?　　上游：據生意社監測數據顯示，本周純堿市場(chǎng)盤(pán)整運行態(tài)勢。華東地區主流輕質(zhì)純堿1500-1600元/噸左右，重質(zhì)純堿1600-1700元/噸左右，下游近期需求尚可，預計后期本地區市場(chǎng)行情多窄幅整理為主。華中地區純堿市場(chǎng)行情暫穩，輕質(zhì)堿主流出廠(chǎng)報價(jià)1500-1600元/噸左右，重質(zhì)堿1600-1700元/噸左右，市場(chǎng)走勢較前期有所好轉，預計后期本地區市場(chǎng)行情多窄幅波動(dòng)行情。?　　下游：去年以來(lái)，多個(gè)城市先后發(fā)布了多項樓市調控政策。在限購、限貸甚至限售的政策“組合拳”下，房地產(chǎn)市場(chǎng)持續降溫，傳統“紅五月”風(fēng)光不再。截至6月7日，已有內地、香港多家上市房企發(fā)布5月銷(xiāo)售數據，房企5月銷(xiāo)售增速普遍放緩，萬(wàn)科、碧桂園等5月銷(xiāo)售金額更是環(huán)比出現下滑。業(yè)內人士認為，3月開(kāi)始的新一輪調控政策逐漸影響市場(chǎng)，對于房地產(chǎn)企業(yè)而言，壓力開(kāi)始體現到銷(xiāo)售數據上，預計房企銷(xiāo)售數據在二季度會(huì )有明顯的回落。同時(shí)，2017年房地產(chǎn)周期走弱，前期激進(jìn)融入資金擴張的高杠桿中小開(kāi)發(fā)商資金鏈更加敏感，將面臨越來(lái)越大的流動(dòng)性壓力。?　　行業(yè)：6月11日建材指數為910點(diǎn)，與昨日持平，較周期內較高點(diǎn)1044點(diǎn)（2012-11-01）下降了12.84%，較2016年02月24日較低點(diǎn)714點(diǎn)上漲了27.45%。(注：周期指2011-12-01至今)?　　二.后市預測?　　當前處于玻璃需求淡季，不排除部分企業(yè)促銷(xiāo)價(jià)格小幅松動(dòng)的可能，但因為挺價(jià)情緒仍在，因此幅度不會(huì )太大，值得注意的是，下半年復產(chǎn)產(chǎn)線(xiàn)較多，后市需要關(guān)注供應壓力。 [詳情]