受華北玻璃現貨價(jià)格大跌影響，玻璃貨物近期大幅下跌。由于玻璃市場(chǎng)具有明顯的季節性特征，1月現貨下跌并不意味著(zhù)基本面發(fā)生改變。從期現價(jià)差、房地產(chǎn)數據來(lái)看，貨物下跌可持續性較差，空間已經(jīng)不大。操作上，對1405合約而言，可背靠下方1200元/噸一線(xiàn)買(mǎi)入。
　　
　　現貨市場(chǎng)進(jìn)入淡季，好于去年同期
　　
　　元旦后，玻璃現貨市場(chǎng)正式進(jìn)入淡季，市場(chǎng)整體振蕩走弱。沙河各廠(chǎng)家走貨相對緩慢，庫存不斷增加，各廠(chǎng)家均出臺相應調價(jià)政策，元旦至今，德金、安全5mm白玻出廠(chǎng)價(jià)下調了約100元/噸，當地經(jīng)銷(xiāo)商觀(guān)望情緒濃厚。華東市場(chǎng)仍以穩定為主，多數生產(chǎn)商出貨較前期減慢，但報價(jià)仍堅挺，跟跌意向較為薄弱；華中白玻市場(chǎng)走勢較為穩定，但成交氛圍略有減弱。
　　
　　總體來(lái)看，目前玻璃行業(yè)進(jìn)入淡季，現貨價(jià)格特別是北方地區價(jià)格已經(jīng)明顯下行。但由于玻璃市場(chǎng)具有明顯的季節性特征，現貨價(jià)格下跌并不意味著(zhù)基本面變差�，F貨市場(chǎng)好于去年同期。
　　
　　期現價(jià)差接近歷史較低水平
　　
　　貨物合約到期交割制度的實(shí)施使得期、現價(jià)格不可能偏離過(guò)大。一旦期現價(jià)差拉得過(guò)大，必將吸引產(chǎn)業(yè)資金進(jìn)入，從而改變原來(lái)的售價(jià)趨勢。玻璃貨物實(shí)行全廠(chǎng)庫交割，貨物合約到期時(shí)出廠(chǎng)價(jià)格（經(jīng)過(guò)升貼水調整）較低的廠(chǎng)家交割意愿較強。我們用經(jīng)過(guò)交易單位升貼水調整后的各廠(chǎng)庫現貨價(jià)格較低價(jià)作為現貨價(jià)格來(lái)計算期現價(jià)差。

　　
　　圖為玻璃期現價(jià)差走勢

    由上圖可以看出，目前玻璃貨物期現價(jià)差已經(jīng)處于較低的水平。
　　
　　房地產(chǎn)市場(chǎng)依然火爆，玻璃需求有保證
　　
　　一般來(lái)說(shuō)，房地產(chǎn)新開(kāi)工面積平板玻璃產(chǎn)量6—8個(gè)月左右，這與房屋開(kāi)工后7—8個(gè)月左右開(kāi)始購買(mǎi)玻璃的規律相符。2013年1—11月份，國內房屋新開(kāi)工面積181055萬(wàn)平方米，同比上漲11.50%，增幅比1—10月擴大5個(gè)百分點(diǎn)；1—11月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投入資金完成額為77412億元，同比名義增長(cháng)19.5%，增速較1—10月提升0.3個(gè)百分點(diǎn)；1—11月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積646096萬(wàn)平方米，同比增長(cháng)16.1%，增速比1—10月份增長(cháng)1.5個(gè)百分點(diǎn)。綜合來(lái)看，國內房地產(chǎn)市場(chǎng)表現依然強勁。房?jì)r(jià)穩定上漲，房屋新開(kāi)工面積、施工面積增長(cháng)幅度均非常明顯。因此，2014年上半年的建筑玻璃需求量增長(cháng)幅度能得到保證。