【中玻網(wǎng)】主要觀(guān)點(diǎn)  

    發(fā)生反應政策不斷加碼,中國經(jīng)濟止跌回升。第二季度,我國相關(guān)部門(mén)“穩增長(cháng)”信號的不斷釋放和相關(guān)措施的陸續出臺,中國宏觀(guān)經(jīng)濟數據進(jìn)一步向好,其中,二季度GDP增長(cháng)7.5%,6月正規和匯豐制造業(yè)PMI數據分別上升至51%和50.7%。而且,我國貨幣政策取向已經(jīng)由此前的“穩中偏緊”轉為目前的“寬松”,除了一連串的定向寬松政策發(fā)生反應之外,大銀行還采用短期和中期政策工具來(lái)引導利率,例如國家開(kāi)發(fā)銀行獲1萬(wàn)億元抵押補充貸款(PSL)。另外,6月份貨幣供應量(M2)同比增長(cháng)14.7%(5月為13.4%),增速明顯快速攀升,市場(chǎng)流動(dòng)性大為寬松。  

    相關(guān)部門(mén)救市接連不斷,房地產(chǎn)未繼續惡化。與2008年、2009年相比,2014年地方相關(guān)部門(mén)在房地產(chǎn)救市過(guò)程中扮演的角色更為關(guān)鍵,救市意圖比往年更為明確,救市意志更加堅定,救市節奏更加快捷,救市措施出臺明顯提前且更為切實(shí)有力。目前,全國越來(lái)越多的城市放松或取消樓市限購政策,絕大多數位于東南沿海的地區,尤其是江浙一帶,反映出該區域經(jīng)濟狀況非�？皯n(yōu),房地產(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)岌岌可危,因而該地區相關(guān)部門(mén)也爭先恐后地熱衷于救市�？梢灶A計,未來(lái)將會(huì )有更多的城市加入這一行列。據此,盡管筆者并不看好國內房地產(chǎn)市場(chǎng)的大趨勢,但是短期內在中點(diǎn)相關(guān)部門(mén)一系列的發(fā)生反應政策、大銀行連續定向的寬松政策和地方相關(guān)部門(mén)爭先恐后地救市政策的支撐之下,5月份以來(lái)我國房地產(chǎn)行業(yè)快速下滑動(dòng)能暫時(shí)有所放緩,其中新開(kāi)工面積和房屋竣工面積略有回升,總體上并未出現進(jìn)一步惡化的態(tài)勢。  

    玻璃價(jià)格跌跌不休,遏制產(chǎn)能擴張需求。隨著(zhù)全國玻璃價(jià)格不斷下滑,尤其是二季度生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)歷了一波“價(jià)格殺跌戰”之后,目前各地區玻璃價(jià)格創(chuàng )出歷史新低,沙河地區玻璃市場(chǎng)價(jià)格大概在1000元/噸左右。實(shí)際上,房地產(chǎn)低迷持續不振導致中下游經(jīng)銷(xiāo)商和加工企業(yè)信心嚴重缺乏,市場(chǎng)更多地憂(yōu)慮出現“旺季不旺”的格局,大多數玻璃生產(chǎn)企業(yè)虧損經(jīng)營(yíng),企業(yè)家此前過(guò)度樂(lè )觀(guān)的心態(tài)被修正,因而全國玻璃主要生產(chǎn)企業(yè)此前熱衷擴大產(chǎn)能的需求大為減少,有些本已經(jīng)計劃點(diǎn)火的生產(chǎn)線(xiàn)也一再推遲,而冷修停產(chǎn)的生產(chǎn)線(xiàn)明顯增加。據中國玻璃信息網(wǎng)的統計,6月份以來(lái),全國冷修生產(chǎn)線(xiàn)達9條,新建點(diǎn)火生產(chǎn)線(xiàn)3條,冷修點(diǎn)火生產(chǎn)線(xiàn)僅1條。如果我國未來(lái)能夠維持目前這種產(chǎn)能變化的趨勢,以及下游房地產(chǎn)行業(yè)不進(jìn)一步惡化,市場(chǎng)預期的“旺季不旺”的悲觀(guān)情緒或將趨于平穩,那么玻璃供需格局有望逐漸改善。  

    后市展望及投入資金策略。玻璃價(jià)格在經(jīng)歷一波長(cháng)期的跌跌不休行情之后,短期內有止跌企穩的跡象。短期而言,如果宏觀(guān)經(jīng)濟向好、房地產(chǎn)止跌回穩以及玻璃供需格局趨好等被市場(chǎng)進(jìn)一步認可,那么玻璃貨物價(jià)格下跌動(dòng)能逐漸削弱,短線(xiàn)有望回穩,維持震蕩偏強的格局,預計玻璃主力FG1501合約反彈的高度在1100元/噸一線(xiàn)附近。因而,建議投入資金者暫時(shí)不宜追空,耐心等待技術(shù)反彈動(dòng)能削弱之后的做空機會(huì )。