【中玻網(wǎng)】近年來(lái)，由于國家原則上對光伏電站項目施行相關(guān)部門(mén)補貼以及其他利好政策，各類(lèi)社會(huì )資本對光伏電站項目趨之若鶩，并由此導致了部分地區光伏電站與配套電網(wǎng)建設不同步、項目管理不規范、標準和質(zhì)量管理薄弱以及倒賣(mài)光伏“路條”等各種問(wèn)題。其中，倒賣(mài)“路條”行為給光伏電站市場(chǎng)良性競爭造成的沖擊尤甚（所謂“路條”，是指有關(guān)行政部門(mén)同意項目開(kāi)展前期工作的批文。目前，光伏電站項目申報已由審批制改為備案制。）自國家能源局在2013年發(fā)布的《光伏電站項目管理暫行辦法》中明確規定作為公共電源的光伏電站項目實(shí)施備案管理后，只有符合條件的備案項目才可納入可更新能源資金補貼目錄，這在一定程度上導致了項目的缺少性。
　　
　　為了整頓光伏電站項目開(kāi)發(fā)環(huán)節出現的一系列投機亂象，保證光伏電站建設規范有序進(jìn)行，國家能源局繼2014年10月初下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步加強光伏電站建設與運行管理工作的通知》（“445號文”）及《關(guān)于開(kāi)展新建電源項目投入資金開(kāi)發(fā)秩序專(zhuān)項監管工作的通知》（“450號文”）后，又于2014年10月28日下發(fā)了《關(guān)于規范光伏電站投入資金開(kāi)發(fā)秩序的通知》（“477號文”），為打擊光伏電站投機行為施加了又一記重拳。與445號文和450號文相比，477號文的內容更加細化，措施更為有利，其整頓范圍包括規劃、資源配置、備案管理、路條倒賣(mài)、地方保護等光伏領(lǐng)域面臨的各方面問(wèn)題。其中，477號文特別強調，要制止光伏電站投入資金開(kāi)發(fā)中的投機行為。具體而言，申請光伏電站項目備案的企業(yè)應以自己為主（作為控股方）投入資金開(kāi)發(fā)為目的，按照規劃和年度計劃及時(shí)開(kāi)展項目建設。對于不以自己為主投入資金開(kāi)發(fā)為目的、而是以倒賣(mài)項目備案文件或非法轉讓牟取不當利益為目的的企業(yè)，各級能源主管部門(mén)應規定其在一定期限內不能作為投入資金主體開(kāi)發(fā)光伏電站項目。出于正當理由進(jìn)行項目合作開(kāi)發(fā)和轉讓項目資產(chǎn)，不能將相關(guān)部門(mén)備案文件及相關(guān)權益有償轉讓。已辦理備案手續的項目的投入資金主體在項目投產(chǎn)之前，未經(jīng)備案部門(mén)同意，不得擅自將項目轉讓給其他投入資金主體。此外，477號文還要求，項目實(shí)施中，投入資金主體發(fā)生重大變化以及建設地點(diǎn)、建設內容等發(fā)生改變，應向項目備案部門(mén)提出申請，重新辦理備案手續。
　　
　　但是，477號文中對于違規進(jìn)行項目轉讓以及擅自變更項目投入資金主體的認定標準規定不甚明確，并且由于該文件頒布時(shí)間不長(cháng)，目前從公開(kāi)途徑并未見(jiàn)光伏電站項目業(yè)主或投入資金方因違反477號文的規定被認定為違規轉讓項目而被相關(guān)主管部門(mén)查處或處罰的實(shí)例。我們在近期進(jìn)行的幾個(gè)光伏電站收購項目中，就上述問(wèn)題與多地的能源主管部門(mén)進(jìn)行了咨詢(xún)和溝通。經(jīng)匯總整理多次溝通的一手調研資料，我們注意到，在477號文出臺后，各地能源主管部門(mén)對光伏電站項目在投產(chǎn)前進(jìn)行項目轉讓或變更項目投入資金主體事宜普遍明確地持否定態(tài)度，即已經(jīng)備案的光伏電站項目在投產(chǎn)前原則上不得進(jìn)行項目轉讓或變更項目投入資金主體。并且，相關(guān)主管部門(mén)對于項目轉讓或項目投入資金主體變更的理解不僅包括項目建設主體的變更，亦包括已備案的項目建設主體的股權結構發(fā)生變動(dòng)（包括股權轉讓、其他投入資金方增資入股等情形）。
　　
　　由此可見(jiàn)，477號文和能源主管部門(mén)對“在項目投產(chǎn)前違規進(jìn)行項目轉讓及擅自變更已備案的投入資金主體”行為基本持否定態(tài)度，因此477號文的實(shí)施已經(jīng)并將持續對光伏電站的收購交易產(chǎn)生非常大的影響，并在一定程度上增加投入資金風(fēng)險。投入資金人不僅要在律師的協(xié)助下分析論證擬進(jìn)行的并購交易之交易方案的合法性和可行性，也需謹慎對待法律盡職調查過(guò)程中發(fā)現的歷史上既存的投入資金人變更的情況，更需考慮到由此可能導致的相關(guān)部門(mén)補貼的喪失和減少對于投入資金回報的影響�；仡櫸覀兘谒M(jìn)行的光伏電站的并購交易，我們通常會(huì )建議并協(xié)助投入資金人與相關(guān)部門(mén)部門(mén)進(jìn)行大量的溝通討論，在對法律規定和主管相關(guān)部門(mén)部門(mén)監管尺度進(jìn)行微妙把握的基礎上對交易結構進(jìn)行拆解和重整，尋求交易方案合規性與對項目的控制力之間的平衡，并在核心交易文件中通過(guò)違約條款和退出機制等的設定以確保投入資金人利益之周全。