【中玻網(wǎng)】玻璃交割廠(chǎng)庫“取經(jīng)”投入資金機構
　　
　　玻璃企業(yè)的苦惱——心有余而力不足
　　
　　6月的一天，金晶科技貨物部負責人焦勇剛像往常一樣，一大早來(lái)到辦公室里接聽(tīng)來(lái)自玻璃市場(chǎng)各方的行情咨詢(xún)。但令他感到疑惑的是，在這么多的咨詢(xún)電話(huà)里，卻不見(jiàn)了投入資金公司的蹤影。

　　之所以疑惑，是因為在玻璃貨物上市較初的一年中，投入資金公司是“較熱情”的人，焦勇剛幾乎每天都能接到他們的來(lái)電。由于投入資金機構在其他品種上有著(zhù)成熟的經(jīng)驗和業(yè)務(wù)流程，他們在詢(xún)問(wèn)行情的同時(shí)還能對玻璃企業(yè)的操作進(jìn)行一定的指導。但近一年來(lái)，這樣的電話(huà)越來(lái)越少，有時(shí)甚至半個(gè)月也沒(méi)有一個(gè)。
　　
　　與焦勇剛有著(zhù)類(lèi)似感受的玻璃企業(yè)不在少數，隨著(zhù)投入資金公司對玻璃貨物參與熱情的逐漸“降溫”，企業(yè)與他們之間的距離越落越遠。
　　
　　盡管玻璃企業(yè)參與貨物有天然的優(yōu)勢，但由于參與的有經(jīng)驗水平有限，不少企業(yè)很是苦惱。
　　
　　“目前玻璃企業(yè)在貨物運作上仍不太有經(jīng)驗。”據焦勇剛介紹，大部分玻璃企業(yè)的貨物人員是從內部現貨銷(xiāo)售人員中慢慢培養的，雖對基本面的情況較為熟悉，但在宏觀(guān)面、技術(shù)面、貨物有經(jīng)驗性方面有明顯的欠缺，在操作上會(huì )比較保守；另有部分企業(yè)是從貨物行業(yè)或投入資金行業(yè)招聘人員負責貨物工作，這部分人對貨物市場(chǎng)較為熟悉，但對基本面情況了解不深入，貨物操作可能會(huì )脫離企業(yè)實(shí)情。
　　
　　就在前不久，武漢長(cháng)利玻璃在貨物操作中由于對行情判斷失誤吃了不少虧。“盡管我們比較好學(xué)，交割的倉單量也很大，但這次還是沒(méi)有討到好，套保不是很成功。”武漢長(cháng)利玻璃貨物部負責王成斌無(wú)奈地說(shuō)，由于經(jīng)濟探底下行，貨物盤(pán)面貼水現貨的時(shí)間較多，現貨企業(yè)想獲得安全邊際較高的賣(mài)保時(shí)機并不容易。套保的方式和方法確實(shí)是一門(mén)需要長(cháng)期下功夫鉆研的“功課”。
　　
　　據了解，玻璃企業(yè)參與貨物市場(chǎng)主要是通過(guò)套期保值以達到規避風(fēng)險的目的。貨物價(jià)格升水于現貨是較佳狀態(tài)，操作起來(lái)也比較順暢，但某些時(shí)期，由于現貨市場(chǎng)變化頻繁，利用貨物進(jìn)行套期保值就要求企業(yè)具備高水平的期現操作技能，這也正是現貨企業(yè)需要向投入資金公司學(xué)習的地方。
　　
　　除此之外，玻璃企業(yè)參與貨物還受到觀(guān)念、制度的制約。據了解，大企業(yè)對制度流程要求嚴格，決策審批環(huán)節多，容易喪失市場(chǎng)機會(huì )。且多數企業(yè)領(lǐng)導層對貨物市場(chǎng)了解不一體，也會(huì )影響決策的時(shí)效性。
　　
　　此外，由于玻璃行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩依舊，銀行對玻璃企業(yè)貸款收緊，也對企業(yè)的市場(chǎng)活動(dòng)造成了一定影響。“以其他商品傳統期現套保為例，當現貨出現脹庫的時(shí)候，貿易商可以迅速在貨物上建立套保頭寸，將現貨注冊為倉單，并將倉單進(jìn)行抵押后換出現金，保證流動(dòng)性。”張馳介紹，但是玻璃上，貿易商帶有的現貨頭寸不能注冊成倉單，即使注冊成倉單在沙河地區也難以找銀行抵押。此前部分機構操作過(guò)程中，只能找華東地區銀行來(lái)抵押這部分倉單。
　　
　　投入資金機構的動(dòng)向——密切關(guān)注，以待時(shí)機
　　
　　記者從玻璃企業(yè)的口中得知，投入資金機構與他們漸漸產(chǎn)生了一定的距離感。這其中的原因究竟是什么呢？
　　
　　“以前幾十萬(wàn)手的持倉相當輕松，如今幾萬(wàn)手就感覺(jué)到了吃力。”談及這兩年來(lái)在玻璃貨物上的感受，永安國富的相關(guān)負責人難掩心中的苦悶。
　　
　　事實(shí)的確如此。由于近一年來(lái)玻璃貨物價(jià)格波動(dòng)減小，投入資金機會(huì )逐漸變弱，加上其他品種投入資金機會(huì )的交替顯現，投入資金機構對玻璃這個(gè)品種的參與程度有所下降。
　　
　　記者了解到，玻璃貨物自上市以來(lái)，成交量活躍度非常大的是上市之初和2014年的9、10月份。持倉量非常大主要集中在2013年9、10月和2014年9、10月。
　　
　　玻璃貨物上市初期，恰逢城鎮化成為市場(chǎng)熱點(diǎn)，價(jià)格波動(dòng)性非常大，吸引了大量短期資金的參與。2014年年初，玻璃價(jià)格開(kāi)始迎來(lái)持續下滑，給貨物盤(pán)面帶來(lái)難得的做空機會(huì )，又吸引了大量趨勢性資金的參與。尤其在2014年7—10月，因多空雙方的劇大分歧，玻璃貨物回到了日均百萬(wàn)手的成交。
　　
　　不過(guò)，自2014年11月到2015年5月，現貨價(jià)格在底部振蕩，玻璃貨物的波動(dòng)有所降低，投入資金機會(huì )較難顯現。
　　
　　“玻璃價(jià)格近期波動(dòng)率不明顯，資金在這個(gè)品種上操作的難度加大。”某投入資金機構相關(guān)負責人坦言，目前股份公司憑證、期指市場(chǎng)持續火爆，多數投入資金機構調整資產(chǎn)配比，暫時(shí)減少了商品市場(chǎng)資金。
　　
　　據國泰君安貨物分析師張馳介紹，中型機構在玻璃貨物上操作2萬(wàn)手單邊頭寸建倉時(shí)間需要3天，離場(chǎng)時(shí)間也需要2—3天。而玻璃目前的單邊價(jià)格波動(dòng)時(shí)間大致也就10天左右，操作空間非常有限。
　　
　　不過(guò)，機構投入資金者始終沒(méi)有減弱對玻璃貨物的關(guān)注。在他們看來(lái)，隨著(zhù)“穩增長(cháng)”措施及外部環(huán)境的好轉，我國經(jīng)濟于年內觸底是大概率事件。在此情況下，已有部分機構投入資金者頻頻召開(kāi)內部研討會(huì )，希望能夠提前布局玻璃貨物，踏好節奏，抓住機會(huì )。