中國玻纖是我國非常大玻璃纖維及制品制造商，其玻璃纖維產(chǎn)能38萬(wàn)噸，位列亞洲靠前、世界第四，擁有國內非常大、設備較先進(jìn)玻纖研發(fā)中心和試驗室。今年前三季度公司實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入22.53億元，比上年同期增長(cháng)57.27%；實(shí)現凈利潤1.65億元，比上年同期上升49.42%，折合每股收益0.39元，其中第三季度實(shí)現每股收益0.18元，基本符合市場(chǎng)預期。

    安信經(jīng)濟權益憑證分析師石磊認為，中國玻纖的盈利增長(cháng)主要來(lái)自產(chǎn)銷(xiāo)量及價(jià)格的上漲。去年3月份與6月份，巨石集團在桐鄉的10萬(wàn)噸無(wú)堿玻纖生產(chǎn)線(xiàn)、成都的4萬(wàn)噸中堿玻纖生產(chǎn)線(xiàn)和九江的3萬(wàn)噸無(wú)堿玻纖生產(chǎn)線(xiàn)投產(chǎn)，預計前三季度銷(xiāo)量同比增加8萬(wàn)噸左右。由于產(chǎn)品銷(xiāo)售勢頭較好，今年7-8月份公司對主要產(chǎn)品提價(jià)1%-5%不等，使得產(chǎn)品綜合價(jià)格提高了3%。油改氣的實(shí)施則有效降低了能源成本，使得成本波動(dòng)相對平緩。第三季度公司的綜合毛利率達到37.05%，環(huán)比上升了7.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　近期公司董事會(huì )連續發(fā)布公告：1、公司公布了巨石桐鄉基地年產(chǎn)14萬(wàn)噸的無(wú)堿玻纖項目以及巨石成都基地年產(chǎn)4萬(wàn)噸的無(wú)堿玻纖項目，全部建成后公司的玻纖年產(chǎn)能將達到68萬(wàn)噸，形成真實(shí)的全部玻纖行業(yè)巨頭。2、公司向巨石集團其他股東定向發(fā)行不超過(guò)2.5億股，發(fā)行價(jià)格不超過(guò)17.97元，以收購其他股東帶有的巨石集團49%的股權。本次非公開(kāi)發(fā)行和資產(chǎn)收購后，公司股本約擴張58%，獲得巨石集團另外49%股權卻會(huì )使公司的利潤增長(cháng)近1倍，攤薄后的每股收益將出現跳躍增長(cháng)，公司A股的投入資金價(jià)值將得到非常大的提升。3、下屬控股子公司成都巨石和成都市青白江區相關(guān)部門(mén)簽署投入資金意向協(xié)議，擬投入資金60億元，在成都青白江區建設年產(chǎn)50萬(wàn)噸的玻璃纖維工業(yè)基地。此次公告興建50萬(wàn)噸成都工業(yè)園項目，向市場(chǎng)重新揭示公司未來(lái)五年仍然具有20%以上的成長(cháng)性，行業(yè)龍頭地位無(wú)人撼動(dòng)，值得長(cháng)期看好。

　　今日投入資金《在線(xiàn)分析師》顯示，公司07至09年的每股收益分別為0.57、0.80和1.02元，對應動(dòng)態(tài)市盈率分別為41、29和23倍。當前共有4位分析師跟進(jìn)，其中2位分析師是建議“力度強買(mǎi)入”，2位分析師建議“買(mǎi)入”。綜合評級系數1.50，12個(gè)月目標價(jià)格34.26元。

　　風(fēng)險提示：1、定向增發(fā)能否實(shí)施仍具有不確定性。2、成都工業(yè)園能否順利實(shí)施及實(shí)施進(jìn)度受資金、政策等因素影響，具有不確定性。3、目前A股市場(chǎng)估值水平明顯高于全部主要股份公司憑證市場(chǎng)，系統性風(fēng)險不可不防，投入資金者宜謹慎控制投入資金風(fēng)險。