【中玻網(wǎng)】貨物較新消息：4月以來(lái)，玻璃現貨穩中偏強，玻璃貨物大部分時(shí)間在1200—1300元/噸區間寬幅振蕩。在供應相對穩定的情況下，需求情況將決定玻璃貨物運行方向。

　　需求旺季現貨穩中偏強

　　玻璃現貨市場(chǎng)存在明顯的季節性特征，4、5月是上半年的需求旺季。以沙河地區現貨價(jià)格為例，在2012—2016年的5年間中，4、5月上漲的年份有4個(gè)，下跌的有1個(gè)。今年旺季同樣有所上漲，沙河現貨從4月中旬到現在累計上漲約32元/噸。

　　如果按照季節性因素，9月屬于一年中的旺季，9月現貨價(jià)格一般會(huì )高于5月。從理論上看，貨物1709合約價(jià)格應該高于現貨。目前沙河交割廠(chǎng)庫現貨價(jià)格在1220—1250元/噸，貨物1709合約價(jià)格若下跌至1200元/噸，則貼水現貨，從基本面上講下跌的空間已經(jīng)不大，容易反彈。而貨物1709合約價(jià)格若上漲到1320元/噸，則升水現貨100元/噸，繼續上攻的動(dòng)能就會(huì )減弱。因此，較近一段時(shí)間玻璃貨物始終在1200—1300元/噸區間振蕩。

　　玻璃市場(chǎng)利空猶存

　　今年玻璃現貨走勢符合市場(chǎng)預期，但與往年相比，仍存在不少隱憂(yōu)。

　　首先，供應增加。自2015年下半年開(kāi)始，玻璃工廠(chǎng)利潤不斷改善，2016年玻璃在產(chǎn)產(chǎn)能明顯增加。據中國玻璃貨物網(wǎng)統計，今年5月初在產(chǎn)產(chǎn)能同比增加約8%，玻璃供應較去年顯著(zhù)增加。

　　其次，庫存增加。盡管近期玻璃現貨售價(jià)趨勢偏強，但生產(chǎn)企業(yè)庫存已經(jīng)連續三周小幅上漲，這會(huì )限制現貨進(jìn)一步上漲空間。另外，進(jìn)入6月后，上半年旺季將逐漸結束，現貨價(jià)格上漲阻力會(huì )更大。

　　再次，成本大幅回落。去年下半年純堿價(jià)格大漲是玻璃期現價(jià)格走強的重要動(dòng)力。但是春節后，隨著(zhù)純堿供應增加，純堿價(jià)格從高位大幅回落，沙河地區純堿價(jià)格已經(jīng)從較高的2350元/噸左右回落至1570元/噸左右，對應玻璃成本下降150元/噸。后期，隨著(zhù)玻璃新開(kāi)工或者冷修重啟生產(chǎn)線(xiàn)的大幅減少，純堿需求難像去年那樣增加，因此純堿繼續大漲的可能性不大。

　　較后，需求不確定性大。國內貨幣政策已經(jīng)收緊，從近幾個(gè)月的數據看，CPI持續低位運行，通脹難現。房地產(chǎn)市場(chǎng)出現分化，在從未有過(guò)嚴厲的調控下，一、二線(xiàn)城市成交量大幅下滑，但三、四線(xiàn)城市成交量明顯回升。未來(lái)如果三、四線(xiàn)城市成交延續高增長(cháng)態(tài)勢，玻璃需求仍可期待。否則，需求將無(wú)法有效消化今年新增產(chǎn)量。

　　后市需要關(guān)注房地產(chǎn)市場(chǎng)數據

　　綜合來(lái)看，在上半年淡季來(lái)臨之前，短期玻璃貨物料維持振蕩。如果淡季來(lái)臨，貨物料將跟隨現貨走低。但只要房地產(chǎn)數據不快速放緩，玻璃1709合約仍將升水現貨。但如果房地產(chǎn)數據一體放緩，玻璃期現價(jià)格將迎來(lái)一波大的趨勢性下跌。