【中玻網(wǎng)】近日發(fā)表研報表示，現在是浮法玻璃的較好好時(shí)期，受益于平均售價(jià)提高，上調信義玻璃(8.99,0.04,0.45%)（00868）目標價(jià)13%至10.4港元，評級“買(mǎi)入”。浮法玻璃平均售價(jià)持續上漲為信義玻璃股市情況持續催化劑。此外，其盈利及現金流改善也將支撐其股市情況上漲。

　　中國玻璃(0.71,0.00,0.00%)網(wǎng)數據顯示，因河北沙河地區九條生產(chǎn)線(xiàn)關(guān)閉，浮法玻璃供應短缺，淡季期，全國浮法玻璃已同比上漲12%，較上周上漲0.7%。此外，本周華南地區因行業(yè)檢查，廣東省浮法玻璃平均售價(jià)較去年同比反彈8%。因此，浮法玻璃的成本售價(jià)差較上周增長(cháng)2.3%，較去年同比增長(cháng)5%。

　　此外，預計2018年汽車(chē)銷(xiāo)量反彈，將帶動(dòng)汽車(chē)及浮法玻璃需求。預計信義18年凈利上漲7.5%，毛利率有望到40%，同比上漲2%。由于全國浮法玻璃平均售價(jià)仍低于峰值20%，因此行業(yè)持續上行趨勢。鑒于信義對浮法玻璃價(jià)格比福耀玻璃更敏感，該行預計未來(lái)三個(gè)月，市場(chǎng)將增持信義玻璃。

　　此外，預計信義18年自由現金流收益率將達5.8%，為過(guò)去十年以來(lái)較好高水平，將成為今年6.3%股息率的強勁支撐。高利潤率將轉化為高資本回報率，預計18年資本回報率達22.8%，屆時(shí)或分拆其太陽(yáng)能玻璃業(yè)務(wù)。對應于19倍2018年P(guān)E，較其它汽配股有超30%的折讓?zhuān)粜帕x能進(jìn)一步提升汽車(chē)玻璃市占率，其折讓率將收窄。