【中玻網(wǎng)】8月沙河環(huán)保之風(fēng)再次刮起，當地供給面再被壓縮，玻璃市場(chǎng)波瀾重現。時(shí)值旺季，現貨各區域漲價(jià)風(fēng)聲此起彼伏，而主力期價(jià)卻背道而馳，連續多個(gè)交易日下跌，期價(jià)貼水幅度超過(guò)10%，不過(guò)在現貨強勢背景下，期價(jià)下方空間有限。

　　沙河供應再減，其他區域補充

　　近兩年玻璃行業(yè)深受環(huán)保制約，2017年4季度因不滿(mǎn)足排污許可，河北被迫關(guān)停9條生產(chǎn)線(xiàn)，累計減少約15%產(chǎn)能。今年8月中旬邢臺市環(huán)保局再次發(fā)布文件，其中要求玻璃企業(yè)未取得排污許可的生產(chǎn)線(xiàn)不得生產(chǎn)；有證的玻璃企業(yè)自2018年8月15日期，實(shí)行全年限產(chǎn)15%的要求。

　　和去年采暖季的限產(chǎn)方式不同的是，今年要求以生產(chǎn)線(xiàn)停爐冷修的方式進(jìn)行限產(chǎn)，任務(wù)要求更加明確。截止到目前，沙河受環(huán)保限產(chǎn)停產(chǎn)的玻璃生產(chǎn)線(xiàn)共有3條，累計日熔化量為2000噸，占政策公布前沙河在產(chǎn)產(chǎn)能的8.5%。未來(lái)還有幾條生產(chǎn)線(xiàn)在停產(chǎn)之列。

　　此外有消息稱(chēng)，沙河多家玻璃生產(chǎn)企業(yè)將納入停產(chǎn)或搬遷的規劃，如此以來(lái)，2017-2018以來(lái)因環(huán)保停產(chǎn)的生產(chǎn)線(xiàn)復產(chǎn)幾乎無(wú)望，未來(lái)沙河市場(chǎng)供給只減不增，供給方面大受影響。

　　不過(guò)從國內其他區域來(lái)看，玻璃行業(yè)以分散性布局來(lái)彌補沙河產(chǎn)能的缺失。由于利潤偏好，年內玻璃復產(chǎn)產(chǎn)能增加，全國平板玻璃保持凈增加局面。8月以來(lái)湖北、云南先后有一條生產(chǎn)線(xiàn)新建投產(chǎn)，據中國玻璃信息網(wǎng)統計，9-10月玻璃產(chǎn)能將會(huì )集中釋放。特別是武漢長(cháng)利洪湖二線(xiàn)、郴州旗濱的陸續投放，導致華中地區產(chǎn)能有顯著(zhù)增加。后期基準地沙河市場(chǎng)與其他區域的價(jià)差有望收窄。

　　庫存尚可，剛性需求支撐

　　在傳統旺季備貨高峰及環(huán)保政策的加持下，近一個(gè)月來(lái)各區域市場(chǎng)價(jià)格普漲，其中沙河廠(chǎng)家實(shí)現80元的上漲，漲幅居于重要地位；玻璃產(chǎn)能的另外一個(gè)聚集地湖北地區，雖今年市場(chǎng)面臨增產(chǎn)壓力，8月以來(lái)仍有累計60元的上調；其他地區均上漲20-40元。

　　縱觀(guān)近幾年的數據我們看到，除了2017年因去產(chǎn)能的作用，全年保持穩步上漲之外，玻璃現貨均價(jià)基本在9月中旬達到階段性高峰，盡管今年沙河市場(chǎng)再受環(huán)保壓制，但由于其他地區產(chǎn)能的補充，供給面影響不大，現貨價(jià)格料難以一路上漲。

　　8月底，全國平板玻璃庫存下滑到3000萬(wàn)重量以下，達到2014年以來(lái)的低位。尤其是沙河要點(diǎn)玻璃企業(yè)庫存更是下滑明顯。時(shí)值旺季，下游貿易商的積較采購加速了庫存的下降，特別在生產(chǎn)企業(yè)連連漲價(jià)的背景下，玻璃市場(chǎng)庫存快速轉移。下半年是房地產(chǎn)竣工高峰，房地產(chǎn)市場(chǎng)的降溫對玻璃的影響戰線(xiàn)較長(cháng)，市場(chǎng)更關(guān)注的是中期的供需情況。未來(lái)來(lái)看，9-10月玻璃的剛性需求仍在。

　　綜上而言，沙河環(huán)保減產(chǎn)被其他區域增產(chǎn)影響弱化，玻璃供給面變化不大，但在現貨剛需支撐下，期價(jià)繼續下滑空間有限。