【中玻網(wǎng)】河北正大玻璃貨物部負責人。2008年開(kāi)始接觸股份公司憑證，2011年畢業(yè)后先后在股份公司憑證軟件公司和貨物公司工作，這期間的交易主要是技術(shù)層面，基本面為輔，2015年進(jìn)入現貨企業(yè)，逐漸重視基本面研究。

　　資管網(wǎng)：近期玻璃價(jià)格開(kāi)始大幅下跌，請問(wèn)這波下跌背后主要邏輯是什么？

　　莊自橋：近期玻璃的大幅下跌是在高庫存而且現貨需求不好的情況下發(fā)生的。背后的主要邏輯有兩個(gè)：第1，由于1月份是個(gè)淡季合約，到時(shí)候的冬儲價(jià)格比較低；第2，由于交割制度1月份這個(gè)合約要注銷(xiāo)，那么對于多頭的接貨是有壓力的。所以相當于淡季預期提前消化，目前的價(jià)格也就是對于1月份冬儲價(jià)格的預期。

　　資管網(wǎng)：8月中旬拉開(kāi)了今年旺季漲價(jià)的帷幕，廠(chǎng)家提漲實(shí)際執行情況怎么樣？

　　莊自橋：8月份沙河地區確實(shí)執行了漲價(jià)的策略，但是由于下游對此不太認可，漲價(jià)之后出貨情況比較差，所以近一段時(shí)間價(jià)格又跌回來(lái)了。這也是由于需求不太樂(lè )觀(guān)，再加上悲觀(guān)預期所導致的。

　　資管網(wǎng)：今年庫存始終處于歷史高位區間，當前是玻璃旺季，站在旺季的角度，當前玻璃廠(chǎng)庫存水平怎么樣？

　　莊自橋：目前的庫存水平比往年同期相比要高一些，其中主要是集中在大廠(chǎng)里面，小企業(yè)一直運作的是零庫存策略，庫存并不高。關(guān)于目前庫存水平比往年同期高，我們的理解是這樣的，由于經(jīng)過(guò)了2016、2017年的大幅上漲，目前的玻璃價(jià)格處在高位，下游對于高價(jià)貨的接受程度相對來(lái)說(shuō)要低一些，所以下游庫存可能就會(huì )偏低，這也是導致廠(chǎng)家庫存高的原因。

　　資管網(wǎng)：能否介紹一下目前貿易商進(jìn)/出貨情況，加工廠(chǎng)訂單情況？

　　莊自橋：目前貿易商提貨的積較性不高，直接因素還是下游的需求不好。目前訂單情況分化比較嚴重，有的企業(yè)訂單情況良好，但是一些鋼化廠(chǎng)訂單情況不佳，其中的原因我們了解到，廠(chǎng)家說(shuō)目前都要求墊資，而他們又不愿意墊資，因此其實(shí)有很多訂單是不接的。所以現在主要的問(wèn)題可能還在于，整個(gè)下游的資金環(huán)節有一定的問(wèn)題。

　　資管網(wǎng)：請問(wèn)玻璃產(chǎn)業(yè)政策如何？環(huán)保因素對于后市玻璃的影響有多大？

　　莊自橋：環(huán)保方面，目前京津冀地區的要求嚴格一些，沙河地區由之前的三四十條生產(chǎn)線(xiàn)，目前壓縮到了28條，這個(gè)去產(chǎn)能的力度還是挺大的，接下來(lái)可能還有三四條生產(chǎn)線(xiàn)也要關(guān)停，這就導致沙河地區的價(jià)格目前處于一個(gè)比往期要高的水平。

　　環(huán)保對玻璃的影響主要就體現在，沙河地區以前經(jīng)常出現價(jià)格洼地，到目前已經(jīng)不算洼地了，周邊地區的玻璃也在往沙河地區銷(xiāo)售，也就是說(shuō)玻璃的整個(gè)價(jià)格重心是在上移的。對于需求端的影響目前已經(jīng)不會(huì )太大了，因為以前不達標的生產(chǎn)企業(yè)基本上都去得差不多了，需求方面我認為未來(lái)將處于穩定。接下來(lái)主要就看房地產(chǎn)的影響，如果明年房地產(chǎn)不景氣的話(huà)，確實(shí)對玻璃的需求影響很大。

　　資管網(wǎng)：您如何看待未來(lái)一段時(shí)間以及四季度的玻璃行情走勢？

　　莊自橋：對于玻璃價(jià)格未來(lái)的走勢，我認為目前的貨物價(jià)格已經(jīng)提前反應了未來(lái)對于淡季的預期，接下來(lái)我個(gè)人認為有向上的空間，但是并不太大，未來(lái)大概率是一個(gè)震蕩向上的趨勢。之前講的是復產(chǎn)邏輯，未來(lái)會(huì )有一個(gè)冷修的邏輯在里面，交割庫接下來(lái)可能會(huì )有幾條生產(chǎn)線(xiàn)也要選擇冷修。