【中玻網(wǎng)】8月份貨物價(jià)格上漲到1439后，近期走出一波下跌行情，截止29日，收盤(pán)價(jià)為1379元。8月份整體現貨表現相對平穩，行業(yè)會(huì )議召開(kāi)后，廠(chǎng)家提了三次漲價(jià)，落實(shí)情況較好，各區域基本都累計漲價(jià)60元。在這輪漲價(jià)中，貿易商和加工廠(chǎng)囤貨積較性較好，廠(chǎng)家庫存下降，短期來(lái)看，市場(chǎng)一輪補庫結束，需要消化一段時(shí)間，需求支撐，價(jià)格旺季還會(huì )繼續上漲，但估計幅度不大。

　　1、利潤增加，后期仍有新增產(chǎn)能，供應存在一定壓力

　　純堿整體8月份維穩為主，8月末價(jià)格上漲50元，目前沙河純堿采購價(jià)1750元，而玻璃8月份整體上漲60元左右，行業(yè)利潤進(jìn)一步增加，粗略測算，沙河地區毛利潤29%，華中地區以及華南、華東地區利潤較為豐厚，華南地區為51%，華中地區42%，吸引生產(chǎn)線(xiàn)點(diǎn)火，并且舒緩到期線(xiàn)冷修。8月點(diǎn)火了兩條生產(chǎn)線(xiàn)，漳州旗濱600噸以及江門(mén)信義900噸。后面兩個(gè)月還有約6條生產(chǎn)線(xiàn)點(diǎn)火，2條生產(chǎn)線(xiàn)冷修，凈增加產(chǎn)能約3000噸，加上8月份點(diǎn)火的產(chǎn)能，總計增加約4500噸，占總產(chǎn)能約2.9%，供應存在一定的壓力。01交易的是淡季，目前供應還存在一個(gè)調和劑，有一些延遲冷修的線(xiàn)會(huì )不會(huì )在淡季去緩解供應壓力，對行情起到一定緩沖作用。

　　2、旺季需求或小幅增加為主

　　8月份行業(yè)整體處于去庫節奏，據了解，目前加工訂單有所好轉，規模大、檔次中上、時(shí)間久的企業(yè)，以工程訂單為主，訂單相對充足，且均勻、連續性好；規模小、設備工藝差、新進(jìn)入企業(yè)，多以散單為主，訂單不均勻、連續性不好；整體訂單量小幅增加，8月份下游進(jìn)行了一輪備貨，廠(chǎng)家庫存下降明顯，部分轉移到貿易商手里，截止上周末行業(yè)庫存3821萬(wàn)重箱，比上月減少了230萬(wàn)重箱。沙河地區這輪去庫比較顯著(zhù)，廠(chǎng)家庫存目前均處于低位水平，大部分轉移為貿易商庫存，目前貿易商經(jīng)過(guò)近期消化后，庫存也處于正常水平。金九銀十傳統旺季，預計需求會(huì )進(jìn)一步增加，價(jià)格有一定支撐，或小幅上漲，但大幅漲價(jià)預計較難。宏觀(guān)方面，7月份地產(chǎn)數據表現一般，竣工增速依然保持低位運行，房企資金增速繼續下滑，存量的地產(chǎn)新開(kāi)工、施工能否轉化為竣工面積，還需持續關(guān)注。

　　3、后市展望

　　供應方面，利潤吸引點(diǎn)火線(xiàn)，未來(lái)兩個(gè)月有生產(chǎn)線(xiàn)繼續點(diǎn)火，存在一定供應壓力，但市場(chǎng)交易的01是淡季，延遲冷修的線(xiàn)是否會(huì )在淡季釋放，對行情起到一定緩沖作用，是一個(gè)不確定的點(diǎn)。需求端，金九銀十傳統旺季，預計需求小幅增加為主，現貨價(jià)格有一定支撐，或小幅上漲，但大幅漲價(jià)預計較難。宏觀(guān)方面，7月份地產(chǎn)數據表現一般，竣工增速依然保持低位運行，房企資金增速繼續下滑，存量的地產(chǎn)新開(kāi)工、施工能否轉化為竣工面積，還需持續關(guān)注。目前，沙河以及華中折合盤(pán)面價(jià)1500元左右，盤(pán)面貼水幅度非常大，從我們對比的歷史現貨價(jià)差來(lái)看，旺季的高價(jià)和淡季的低價(jià)，價(jià)差一般不超過(guò)100元，加上今年還存在延緩冷修線(xiàn)的調節作用，如果貨物價(jià)格貼水太多，有修正的動(dòng)力，目前的價(jià)格我們認為繼續下跌的空間不大，但上漲動(dòng)力也不足，建議1400左右波動(dòng)操作為主。