【中玻網(wǎng)】建材板塊確定性機會(huì )來(lái)臨
     自11月15日以來(lái)，上證指數出現了新一輪的調整，呈現二次探底的運行特征。截至12月2日，上證指數整體下跌168點(diǎn)，跌幅為6.65%，而建材板塊指數同期跌幅高達11.09%，處于明顯領(lǐng)跌狀態(tài)。其中，中材科技、巢東股份、德?tīng)柤揖印?a href='//m.aonangnam.com/glassnews/k_%bd%f0%b8%d5%b2%a3%c1%a7_page_1' target='_blank' class="blue" title="金剛玻璃" >金剛玻璃、九鼎新材等個(gè)股在本輪調整中的跌幅更是接近20%，南玻A、華新水泥、中航三鑫、中國玻纖、金磊股份、納川股份、塔牌股份、尖峰集團、西水股份等跌幅在15%以上。
　　
　　當然，中福實(shí)業(yè)在本輪調整中逆勢上漲1.72%，成為建材板塊中飄紅的明星。此外，三峽新材、方興科技、嘉寓股份、旗濱集團等個(gè)股的表現相對堅挺，整體跌幅不過(guò)2%。在80只建材個(gè)股中，只有17只個(gè)股，跑贏(yíng)同期大盤(pán)。
　　
　　盡管如此，有分析人士指出，隨著(zhù)前期的不斷下跌，建材板塊的做空動(dòng)能整體釋放充分，建材板塊確定性機會(huì )來(lái)臨。特別是，在政策的力度強扶持之下，1000萬(wàn)套保障房建設政策"落實(shí)"的確定性將非常大。
　　
　　日前，國家保障性安居工程協(xié)調小組與各省級相關(guān)部門(mén)簽訂今年工程建設目標責任書(shū)，將1000萬(wàn)套保障房建設任務(wù)分解到各地，而中點(diǎn)財政資金將在全國兩會(huì )前后陸續下?lián)�。溫家寶總理也進(jìn)一步表示，計劃在今后五年，新建保障性住房3600萬(wàn)套，這無(wú)疑給市場(chǎng)吃了定心丸。
　　
　　相關(guān)統計顯示，1000萬(wàn)套保障性住房建設所需資金達1.3萬(wàn)億元，投入資金規模接近全國房地產(chǎn)投入資金規模的1/4。將國家及地方相關(guān)部門(mén)各種資金來(lái)源考慮在內后，仍有40%的資金缺口。如何在協(xié)調各方利益的前提下，利用社會(huì )資金進(jìn)行機制創(chuàng )新解決保障性住房建設資金不足的問(wèn)題，是保障房建設計劃能否長(cháng)期順利落實(shí)的關(guān)鍵。
　　
　　東方經(jīng)濟權益憑證在建材行業(yè)研報中預計，保障房的建設可以彌補房地產(chǎn)開(kāi)工率不足對于相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈條的沖擊，而較主要的方面在于對建材的需求形成了有力支撐。保障房的建設對水泥、玻璃以及其他類(lèi)型建材產(chǎn)品的未來(lái)需求的影響非常大，預計2011年建材需求會(huì )超出預期。從子行業(yè)來(lái)看，建材中的管樁、型材、水泥及混凝土產(chǎn)業(yè)鏈等子行業(yè)的上市公司受益會(huì )更為明顯。
　　
　　子行業(yè)龍頭股受益明顯
　　
　　中金公司認為水泥工業(yè)"十二五"規劃對總量控制、兼并重組、節能減排以及區域布局的要求符合預期。未來(lái)5年，水泥企業(yè)的發(fā)展將更多依托兼并重組式擴張和區域整合后的利潤回升。中長(cháng)期來(lái)看，擁有較強相關(guān)部門(mén)背景、資金實(shí)力和兼并收購經(jīng)驗的企業(yè)將在行業(yè)整合中勝出。長(cháng)期投入資金者逢低買(mǎi)入，但需把握節奏，帶有需要耐心�？傮w而言，由于經(jīng)濟增長(cháng)放緩+淡季因素，水泥股短期面臨的風(fēng)險大于機會(huì )，目前價(jià)位下，建議長(cháng)期投入資金者逢低買(mǎi)入。A股關(guān)注海螺水泥、冀東水泥和華新水泥，H股關(guān)注中國建材和海螺水泥。
　　
　　華泰聯(lián)合經(jīng)濟權益憑證指出，應優(yōu)選安全邊際較高及有真實(shí)需求支撐的品種。由于在盈利能力下滑的趨勢當中市盈率估值存在不可靠性(盈利預測下調可導致市盈率上升)，市凈率和噸市值指標更適合作為衡量安全邊際高低的估值指標。因此，建議水泥行業(yè)配置優(yōu)選部分安全邊際高(市凈率和噸市值偏低)的品種，以及受宏觀(guān)調控影響較小，有真實(shí)需求支撐的天山股份和青松建化。
　　
　　同時(shí)，認為2011年，光伏、LOW-E玻璃、觸摸屏等非傳統業(yè)務(wù)將成影響股市情況的決定性因素，建議關(guān)注具備技術(shù)優(yōu)勢的上市公司，要點(diǎn)推薦在傳統浮法玻璃業(yè)務(wù)之外有非常大發(fā)展空間的南玻A。雖然短期內光伏產(chǎn)品價(jià)格快速下跌使股市情況近期表現疲弱，但依然看好公司在光伏領(lǐng)域的長(cháng)期成長(cháng)性。